摩根资管2020年投资展望报告指出，美国明年可能不会陷入衰退，但“下行风险正在累积”。摩根资管建议的防御板块并非通常被视为安全的房地产、公用事业和消费必需品等，而是科技、金融和能源板块。摩根资管策略师还指出，投资者应关注质量和包括回购及派息在内的总体收益，从而应对价格波动并获取进一步的资本利得；价值型、周期性板块存在价值，而不是昂贵的债券代理板块。