截至到12月3日隔夜COMEX铜报价2.6505美元/磅，跌幅0.39%。国际衍生品智库分析师认为，美国总统特朗普周一宣布，将恢复对阿根廷和巴西的钢铁、铝征收关税。特朗普抨击阿根廷和巴西的货币贬值损害了美国农民的利益。另外，美国拟对24亿美元法国商品加征关税，特朗普继续施行贸易保护主义，市场加增了对中美贸易第一阶段协议达成的担忧，铜价承压走弱。从产业基本面来看，2020年TC长单Benchmark定为62美元/吨，低于冶炼成本，加之原料端的供应紧张会持续3-5个月，库存依然处于低位，供给端为铜价下方提供有力价格支撑；在消费端，美国房地产市场率先回暖，中国房地产市场预计在12月将继续延续强势表现，静待电网投资发力完成35%的投资目标和基建与制造业投资的边际改善出现，铜价有望在12月份再上新台阶，预计铜价在2.6-2.7美元/磅区间运行，操作上建议逢低短多。