基本金属：

铜价周五反弹，此前美国总统和中国国家主席的讲话增加了人们对两国将达成贸易协议的希望。特朗普周五表示，“可能非常接近”与中国达成贸易协定，而习近平表示，中国希望与美国达成初步的贸易协定，并一直在努力避免贸易战。丹麦盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示:“随着最新的令人宽慰的言论和继续谈判的邀请，市场再次错误地认为，仍有可能达成贸易协议。”“我们仍对协议的潜在影响相当怀疑。如果它没有在所有方面都有建树，那么我们可能会看到价格走疲。”伦敦金属交易所(LME)三个月期铜在最后一轮公开叫价中上涨0.5%，至每吨5,855美元，前一交易日收盘时下跌0.8%。周五的数据显示，LME铜库存总量降至218,925吨，为6月10日以来最低。LME现货铝和三个月合约CMAL0-3的溢价升至每吨13.50美元，为去年12月31日以来的最高水平。相比之下，9月中时为贴水33.25美元。溢价上升表明LME系统的短期供应吃紧。LME期镍收盘时没有成交，买盘最后涨0.7%，报14,580美元，稍早触及200日移动均线切入位14,265美元。期铝上涨0.3%，收于每吨1,739美元，期锌上涨0.5%，收于每吨2,305美元，此前曾触及每吨2,283美元的一个月低点。期铅上涨0.4%，收于1,966美元，期锡下跌0.5%，收于16,350美元。

贵金属：

金价周五小幅走低，因美元和美债收益率走强，此前数据显示美国制造业和服务业活动加速，限制了对黄金的避险需求。现货金下跌0.1%，报每盎司1,462.97美元，料将录得0.3%的周线跌幅。美国期金收平盘于每盎司1,463.60美元。周五公布的一项采购经理人调查显示，美国11月制造业产出加速增长，创下七个月来的最快增速，服务业活动增长速度也高于预期，这是美国经济在中美贸易战和其他不利因素的影响下持续显现韧性的迹象。 道明证券大宗商品策略师Ryan McKay称，＂美国强劲的经济数据只是强化了这样一种解读，即美国联邦储备理事会(美联储/FED)将在未来几次政策会议上按兵不动。＂“这意味着美债收益率和美元将继续走高，这限制金价表现。”美联储在今年第三次下调指标利率后强调称，除非经济出现实质性下滑，否则将保持利率不变。Silver Bullion销售经理Vincent Tie称，“中美贸易战久拖不决引发的担忧似乎正在减弱，市场目前消化未来数月双方可能无法达成协议的可能性。"“我认为，美联储再次扩大资产负债表规模的行动，是目前金价波动的更大催化剂，”Tie补充表示。在政治和经济不确定时期被视为安全避险资产的黄金，今年迄今已上涨约14%，可能创下九年来最佳年度表现，主要受中美贸易战推动。美国总统特朗普周五表示，与中国的贸易协议“可能非常接近”，在香港仍有大规模抗议活动的情况下，他与香港人民和中国国家主席习近平站在一起。白银下跌0.4%，报每盎司17.02美元，但周线仍上涨，铂金下跌2.5%，报每盎司891.74美元。钯金上涨0.8%，报每盎司1,774.05美元，本周迄今涨幅超过4%，有望录得9月中以来最大单周涨幅。

农产品：

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五小幅走高，因技术性买盘和对美国出口需求改善的预期。CBOT 12月玉米期货合约收高1/4美分，结算价报每蒲式耳3.68-3/4美元。该合约本周累计下跌2-1/2美分，跌幅为0.1%，为连续第三周下跌。3月玉米期货合约下跌1/2美分，结算价报每蒲式耳3.78-1/2美元。分析人士称，美国玉米在全球的竞争力越来越强，增强了出口前景。CBOT玉米期货相对于大豆期货上涨，因交易商在下周美国感恩节假期前，结清多大豆空玉米价差头寸。感恩节假期通常是谷物交易清淡的一周。巴西和阿根廷农作物天气改善影响市场，限制涨幅。周五是CBOT 12月玉米期权交易的最后一天。12月期货合约的第一个交割通知日是11月29日。乌克兰经济农业部周五称，乌克兰2019/20年度谷物出口量增加36%至2,310万吨，受助于小麦和玉米出口量增加。经济农业部在声明中称，玉米出口量为650万吨。今日玉米预估成交量为430,951手。芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收低，近月合约跌穿每蒲式耳9美元技术关口，为近两个月来首见，交易商表示南美农作物产区天气改善和中美贸易协议前景不明朗带来压力。CBOT 1月大豆合约收跌4美分，结算价报每蒲式耳8.97美元。该大豆合约本周下跌21-1/4美分，跌幅2.3%，为连续第三周下跌。12月豆粕合约收跌2.0美元，结算价报每短吨299美元。交投最活跃的1月豆粕合约下滑2.0美元，结算价报每短吨301.2美元。12月豆油合约收涨0.19美分，结算价报每磅30.88美分。交投最活跃的1月合约上涨0.18美分，结算价报每磅31.06美分。天气预报显示巴西及阿根廷作物产区将出现有利的降雨。这两个国家分别是全球第一和第三大大豆生产国。美国是全球第二大大豆生产国。爱荷华州U.S. Commodities总裁Don Roose称，巴西及阿根廷大豆播种进展良好。南美天气改善打压大豆价格。咨询机构ARC Mercosul周五公布的一份报告显示，截至本周尾段，巴西新一年度(2019-20年度)大豆种植已完成预估种植面积的77.3%，较前一周上升6个百分点，但低于去年同期的89.6%和五年均值80.5%。中美贸易协议不确定牲打压大豆市场。中国是全球最大的大豆进口国。11月22日，外交部发言人耿爽在例行记者会上表示，中美双方一直保持着密切沟通，希望美方能同中方相向而行，在相互尊重和平等互利的基础上，找到解决问题的办法。这符合中方利益，也符合美方利益，当然也符合世界利益。今日CBOT大豆预估成交量为156,857手，豆粕为156,670手，豆油为159,865手。

能源化工：

油价周五从近两个月高点回落，中美是否能达成第一阶段贸易协议仍存在不确定性，这盖过了主要产油国可能延长减产协议消息的影响。布兰特原油期货下跌0.58美元，报每桶63.39美元。美国原油期货下跌0.81美元，报每桶57.77美元。两大指标合约本周都势将变动不大。“美中贸易形势看起来不是很乐观，所以这削弱了本周的反弹势头，”Again Capital Management驻纽约的合伙人John Kilduff表示。美国和中国能否达成部分贸易协议以缓解全球经济压力的不确定性限制了油价走势。华尔街日报援引不具名消息人士报导称，中国已邀请美国高级贸易谈判代表在北京进行新一轮面对面会谈。中美目前正力争至少达成阶段性协议。美国和中国领导人周五都强调，他们希望签署一项初步的贸易协议，并化解长达16个月的关税战，这为金融市场带来了可喜的提振。这场关税战已经降低了全球经济增长。“石油需求展望的关键变数在于目前进行中的(美中)贸易谈判，”悉尼CMC Markets and Stockbroking首席市场策略分析师Michael McCarthy称。“以油价接近近期交易区间高端来看，今天盘中出现一些卖压也不令人意外。”周四油价触及9月底以来高位，因路透报导称石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯12月5日召开会议时，料将现行减产措施再延长三个月至2020年中。中国商务部周四称，愿在平等基础上力争达成中美第一阶段贸易协议，这缓解了可能谈不成的疑虑，也提振了油价。但第一阶段协议可能拖至明年才完成。

外汇信息：

美元周四摆脱稍早的疲势，兑其他主要货币走高，投资者关注中美之间长达16个月的贸易争端的最新进展。风险情绪周四出现波动，因美国和中国能否至少达成部分协议、结束这两个全球最大经济体之间的贸易紧张关系存在着好坏不一的信号。最近几周，投资者对达成协议的可能性越来越乐观，但最近几天，双方的贸易战言论都趋于强硬，令投资者感到不安。美国总统特朗普周二表示，如果不能与北京达成结束贸易战的协议，美国将提高对中国进口商品的关税。周四，《南华早报》的一篇报导称，美国可能会推迟对包括电子产品和圣诞装饰品在内的中国输美产品征收关税，即便到关税执行日的12月15日前尚未达成协议。此外，据彭博报导，中国国务院副总理、首席贸易谈判代表刘鹤表示，他对第一阶段协议持“谨慎乐观”态度。OANDA驻多伦多的资深外汇分析师Alfonso Esparza表示，“这些消息的影响相互抵消，实际上对市场不利。”他表示:“目前，美元非常依赖贸易消息。”纽约尾盘，美元指数上涨0.07%，至97.999。华盛顿和北京之间不断加剧的贸易紧张局势总体上对美元有利，因为投资者认为美国比其他经济体更能经受住贸易战。周三，美国众议院通过了支持香港抗议者的两项法案，并就人权问题向中国发出了警告，预计特朗普总统将签署这些法案，使之成为法律。英镑兑美元周四再度未能突破1.30美元关口，因美元反弹，且反对党工党发表竞选宣言，带来一些对英镑的获利回吐。英镑兑美元报1.2902美元，下跌0.15%。

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