11月22日隔夜COMEX铜报价2.6250美元/磅，跌幅0.85%，铜价降至震荡区间底部运行。国际衍生品智库分析师认为，。宏观方面，经合组织将2020年全球经济增长预期从9月份的3%下调至2.9%。美国上周初请人数录得22.7万人，高于预期的21.9万人，暗示就业市场部分走弱，经济悲观预期升温，加之中美贸易阶段性协议达成的不确定性，铜价受挫。从产业基本面来看，根据ICSG和WBMS近期报告来看，铜精矿在今年和明年上半年依然存在供应缺口，主要是智利矿端受到罢工暴乱，极端天气等多重因素影响，产量不及预期；昨日在亚洲铜业周期间江铜、铜陵有色、中铜与Freeport确定了2020年TC长单价格为62美元/吨，此价格低于冶炼厂的成本线，TC持续低位和供给缺口为铜价提供有力价格支撑。另外在消费端，四季度中国逆周期调节力度进一步加大，有望看到电网投资和基建投资逐渐改善，房地产市场依然保持韧性，对于5G工业互联网的建设持较好预期，预计COMEX铜将在2.6-2.7美元/磅区间运行，操作上建议逢低短多。