11月19日隔夜COMEX铜报价2.6190美元/磅，跌幅0.66%。国际衍生品智库分析师认为，在当前宏观经济弱势，贸易磋商暂未释放积极信号的情况下，铜价难有上涨动能，不过18日中国央行意外将7天期逆回购操作利率从2.55%下调至2.5%，为逾四年来首次。继月初下调MLF利率之后，这是央行本月第二次下调政策利率，传递出的信号非常明确，就是要引导利率进一步下行。逆周期调节力度进一步加强，可缓解一定程度的宏观避险情绪。从产业基本面来看，矿端供给和废铜供给均出现偏紧的状况，但中国10月精炼铜的产量依然同比增加17.9%，显性库存依然维持低位，侧面反应中国铜消费市场应该还具有一定潜力，虽然目前来看消费数据都比较低迷。今日CESCO亚洲铜会将在上海召开，中国或将主导此次关于TC价格的谈判，当前关于TC价格分歧较大，一定程度上已经影响到现货市场的供应情况。预计COMEX铜将在2.6-2.7美元/磅区间运行，操作上建议逢低短多。