摩根士丹利认为，随着贸易局势放缓及货币政策放宽，全球经济增长将自明年首季获得提振，而鉴于美国经济增长处于周期末段，新兴市场将推动全球经济复苏。该行表示，风险仍然偏向下行，包括企业信用风险与选举形势不明等周期末段的挑战。不过，明年小周期的复苏或将开始。过去10年全球经济周期一次次地被打断，在抑制经济过热的同时，也避免大幅衰退。因此，随着这种小周期的复苏出现，也是过去10年中第3次出现这样的回暖，相信全球经济周期末段的经济扩张还会延长。