截止8月20日北京时间16:30，CBOT10年期美债期货主力ZNU2019上扬，报130'18'5，涨幅0.11%，成交17.3万手。国际衍生品智库分析师表示，今日已公布的重要经济数据德国7月PPI月率为0.1%，预期值为0%，前期值为-0.4%，德国7月PPI月率年率为1.1%，预期值为1%，不及前期值1.2%，瑞士7月贸易帐低于预期值。结合前期德国公布的经济数据（德国第二季度未季调GDP年率初值为0%，前值为0.6%、德国7月制造业PMI终值为54.4，前值为55.4），经济数据连续下滑，表明德国很可能陷入经济衰退。此前，德国央行曾表示，由于订单不足，导致工业低迷，并且可能逐渐开始影响一些服务业，总体经济可能再次小幅下滑。随着德国的经济逐步步入衰退，预计德国将会推出经济刺激举措，欧洲央行可能采取更为宽松的货币政策。从后市看，未来几天内，前期的避险情绪将会反弹，ZNU9短期可能会保持震荡，从技术面上看，ZNU9小幅缩量上涨，暂时观望。今日关注德国7月PPI月率、年率、澳洲联储8月货币政策会议纪要、瑞士7月贸易帐、英国8月CBI工业订单差值。