鲍威尔在上周指出，近几个月来前景面临的不确定性有所上升，一些主要海外经济体的经济势头似乎出现了放缓，而这种疲软可能会影响美国经济。此外，一些政府政策问题尚未得到解决，包括贸易发展、联邦债务上限和英国脱欧。鲍威尔还提到商业投资放缓、全球经济增长减速、住房投资和制造业产出下降。

本月初美国的非农就业数据表现靓丽，但这并未改变美联储对未来前景的展望。鲍威尔周三在国会听证会上表示，自从美联储官员在6月会议上向降息敞开大门以来，围绕贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济增长的担忧继续对美国经济前景构成压力。
美联储6月纪要印证月底降息观点
        美联储6月会议纪要显示，美联储决策者们在6月份政策会议上判断，美国经济前景的不确定性和下行风险显著增加，从而增强了降息的理由。美联储官员们认为，如果这些最近的事态发展证明是持续性的并继续拖累经济前景，许多人判断近期内出台额外的货币宽松政策将是合理之举。“几位”政策制定者明确表示，从风险管理的角度来看，近期降息是有必要的，因为这“可以帮助缓解未来经济所受到不利冲击的影响”。

全球其他主要央行持有宽松预期
        除了美联储之外，全球其他主要经济体央行，如欧洲央行、日本央行、澳洲联储、新西兰联储，甚至一向传言明天加息的英国央行，上周也释放出宽松的措辞。尤其是在美联储坚定宽松的背景下，其他经济体央行也会被迫放宽政策。虽然这可能导致外汇市场的波动收窄，但这些央行的宽松确给了金价大大的支撑，因为较低的利率降低了持有非收益金条的机会成本，对金价构成支撑。
基金持仓数据
        SPDR Gold Trust截至7月12日，黄金ETF持仓量为2573.81万盎司，周增加11.47万盎司。已经连续三周处于持仓高位。同时，Shares Silver Trust白银ETF持仓量为10342.47万盎司，周增加125.20万盎司。自2019年3月上旬至今，持仓不断升高。

 

 

数据来源：wind 国际衍生品智库
        美国商品期货交易会员会（CFTC）公布的持仓数据显示，截至7月9日当周，COMEX黄金CFTC总持仓598977手，较前一周减少6972手。净多头持仓减少13688手，净空头持仓增加6580手。持仓结构方面，非商业多头持仓为306105手，周减6597手。非商业空头持仓为61342手，周增7586手。数据显示黄金市场投机市场多头持仓略有回落，而空头持仓略有增加。

数据来源：wind 国际衍生品智库
        美国商品期货交易会员会（CFTC）公布的持仓数据显示，截至7月9日当周，COMEX白银CFTC总持仓218493手，较前一周减少2731手。净多头持仓减少4172手，净空头持仓增加1393手。持仓结构方面，非商业多头持仓为96080手，周减3659手。非商业空头持仓为70929手，周增1645手。多头持仓有所下降，空头持仓微微抬升。

数据来源：wind 国际衍生品智库
下周关注焦点
美国6月进口物价指数年率
        7月16日（周二），重点关注美国6月进口物价指数年率，该指标是指一个国家在一定的时段内，所进口商品的平均价格变化的一种指数。该指数可能会对未来通胀产生影响。如果生产企业无法消化进口商品的物价上升，最终将推高产品出厂价格，并传到至最终消费领域，推高通胀。通胀的变化最终决定美联储本月降息幅度大小，对金价作用至关重要。