一、行情回顾
上周CME欧元/美元主力合约6EM9下跌收中阴线，最终收于1.12130，跌幅1.15%。美元指数大幅攀升，创下三个星期以来的最大单周涨幅。美元指数走高，主要受到良好的经济数据支撑，同时在全球避险的大环境下，美元也体现了一些避险需求。目前，投资者都在耐心等待下周美联储对于政策变化的最新观点。
图1：欧元/美元6EH9日K线图
数据来源：文华财经，国际衍生品智库
二、近期经济数据解读
美国核心零售销售数据和美国工业产出数据表现良好，密歇根消费信心指数略微不及预期，整体良好的美国数据支撑美元走高。美国5月核心零售销售月率录得0.5%，预测值为0.3%，前值为0.1%。美国5月零售销售月率录得0.5%，预测值为0.6%，前值为-0.2%。美国5月零售销售较上月有所增加，表明消费者指数开始回升，该数据或将缓解市场对二季度美国经济急速放缓的担忧。4月及5月核心零售销售的强劲增长显示出，消费者支出在1-3月的大幅放缓后，于第二季度开始加速增长。这或支撑经济学家上调对美国第二季度GDP增速预期。
图2：欧元区制造业PMI与美国ISM制造业PMI对比
数据来源：WIND，国际衍生品智库
美国5月工业产出月率0.4%，预期0.1%，前值-0.5%。美国5月制造业产出月率0.2%，预期0.2%，前值-0.5%。而密歇根消费信心数据仅略微不及预期，录得97.90，预期为98，前值100。美国5月工业产出月率录得上涨，为今年首个月增长，主要因汽车和零部件产量的增加抵消了金属及航空航天设备产量的下滑；这些数据可能缓解人们对美国制造业在全球经济放缓的重压下疲软。
图3：密歇根大学消费者信心指数与欧盟经济景气指数
数据来源：WIND，国际衍生品智库
图4：Libor欧元、美元利率对比
数据来源：WIND，国际衍生品智库
地缘政治打压了欧元。本周美国总统特朗普威胁制裁德国，指责默克尔政府继续支持来自俄罗斯的天然气管线项目。特朗普还警告称，他可能因德国军费问题而减少在这一北约盟国的美国驻军。
图5：欧元区与美国10年期国债收益率对比
数据来源：WIND，国际衍生品智库
图6：欧美利差与欧元/美元汇率
数据来源：WIND，国际衍生品智库
另一方面，欧盟委员会发布报告，呼吁欧盟成员国政府同意欧元区预算，欧元区成员国政府采取新的努力完成银行业联盟，欧元区成员国政府敲定欧元区援助基金协议的修改内容。欧盟经济和金融事务专员莫斯科维奇表示，欧盟委员会已经将意大利可能出现的新大选纳入考量，意大利高企的债务是其经济的主要脆弱性。此外，瑞士央行本周利率决议维持在不变，并发表中期通胀预测，而该央行行长乔丹也召开了新闻发布会。该央行预计2019年通胀为0.6%，预计2021年通胀为1.1%。
图7：欧元/美元与美元指数走势
数据来源：WIND，国际衍生品智库
三、技术分析
图8和图9显示了欧元6月合约日K线以及4小时K线的技术走势图。欧元上周走出了高位回落的走势，在前期冲击1.13630未果之后，回落开启。上周五单日跌幅最大，目前下方关键支撑在1.11430附近。
图8：欧元6月合约（6EM9）日K线图
数据来源：文华财经，国际衍生品智库
图9：欧元6月合约（6EM9）4小时K线图
数据来源：文华财经，国际衍生品智库
四、交易策略
近期美元的反弹较为强烈。短时间内，市场对于美国经济仍然抱有一定的信心，美元指数的反弹，在下周可以略微期待。相对而言，近期市场对于欧洲的情况较为悲观，不论是意大利的经济问题，亦或者是英国的选举，再有特朗普和德国的贸易摩擦，都令前景不明的欧洲经济雪上加霜。国际衍生品智库分析师认为欧元短线可能会继续回落，冲击下方支撑1.11430。操作上可于1.12315附近介入空单，止损1.12635，目标1.11375附近。
