汇丰投资管理认为，随着美国经济显露出衰退迹象，美联储今年改变立场进行降息的动作会比货币市场预期得更早更激进。该公司全球首席策略师Joe Little表示，美联储今年年底可能会前降息100个基点，是目前美国利率掉期所消化50个基点的两倍。他还认为存在2024年再下调200个基点的可能。美联储一直与市场僵持不下，后者押注央行今年晚些时候开始降息，尽管主席鲍威尔坚称为平抑持续的价格压力需继续加息并使利率保持在高位。美国2年期国债对政策变化最为敏感，其收益率已从去年11月触及的15年高点大幅回落，但Little认为市场对宽松的定价尚不充分。“如果我们在第三季看到明显衰退的数据，那么我们认为在2023年的最后阶段，美联储很容易降息100个基点甚至更多，”Little称，“值得注意的是，鉴于这个经济周期目前为止如此反常，政策轨迹不确定性也高得异乎寻常。”市场普遍预计，随着通胀缓和美联储本周将放缓加息步伐至25个基点，令利率区间上限达到4.75%。美联储在不到一年的时间里将借款成本提高了425个基点，收紧的激进程度创下1990年代以来之最。货币市场预计政策利率将在6月前达到5.1%的峰值。

 

资料来源：彭博 财联社