美银美林讨论了日元前景，认为近期体现出融资货币的特点，相对美元而言，对风险情绪的变化更敏感；从仓位角度来看，近期美元兑日元的反弹仅为空头逼仓，从技术面来看为策略性反弹，近期的上行主要集中在欧洲交易时段，对冲基金极有可能发挥主导作用；该行专项资本流显示，1月中旬至2月初对冲基金持续卖出日元，现金账户则持续买入日元，综合来看，去年底在日股遭受卖压时，日元套息交易遭遇逼仓行情，1月初美元兑日元崩跌，日元多头主导市场，但不久后多头出现踩踏，日元体现出了融资货币的特点；日元对风险情绪的敏感度提升，对于日元交叉盘而言，日元表现为主要影响因素。