截至1月10日隔夜COMEX铜报价4.01美元/磅，涨幅2.2%，昨日欧美盘期间铜价偏强运行，价格突破震荡区间，美元指数跌破102关口。

 

      国际衍生品分析师认为，从宏观层面来看，宏观预期方面海内外互相拉扯，国内经济回暖预期与地产刺激政策持续，全国多数城市已过第一波疫情高峰，经济活动边际改善，地产企稳回暖预期偏强，国内宏观预期对价格有支撑；海外方面，美国制造业PMI继续收缩，需求与房地产市场下滑，就业仍有韧性，海外在美联储紧缩与经济衰退交易之间博弈。基本面方面,弱现实强预期特征逐渐加强，供给增加需求边际下滑的特征使得国内进入季节性累库时间，从库存变化来看，国内年前累库速度较往年是更快的，同时现货端下游没有较强的补库意愿，升水回落，基本面对于价格有一定回落压力；综合来看，宏观层面海内外预期背离，国内政策端刺激预期偏强，海外经济体在美国加息止步与衰退交易之间摇摆；基本面方面累库速度高于往年，但低库存格局仍存，预期价格仍难有明显趋势性，谨慎对待上涨空间。