高盛表示，在经济衰退情景中，标普500指数可能会跌至3150点，较上周五的收市位下跌约20%。以David Kostin为首的策略师写道，即使不出现经济衰退，由于利润率压缩程度超预期，明年的盈利也可能下降。如果抑制通胀所需的加息幅度超过市场预期的水平，那么估值也可能出人意料地下行。将美联储的温和立场视为市盈率的潜在利好因素但似乎不太可能。该行的基本预测是，标普500指数将在2023年上半年跌至3600点，然后在年底前反弹至4000点。