凯投宏观隔夜大幅下调澳元兑美元预期，此前预计2019年澳元兑美元将触及0.65，目前预期为0.60；将2020年预期从0.70下调至0.60。随着作为澳大利亚主要贸易伙伴的中国经济进一步放缓，今年商品价格整体下跌。我们预计铁矿石和煤炭的价格将出现特别大幅度的下跌，这两种商品占澳大利亚出口总量的30%。预计美国股市将在2019年再次面临压力。在过去，当这种情况发生时，澳元往往会下跌。房地产市场的持续低迷将进一步加深，导致GDP增长低于潜在水平。鉴于此，我们认为2019年和2020年，利率下降的可能性大于上升的可能性。认为到2020年底，美国联邦基金利率将降至1.75 -2.00%，也比目前市场定价低40个基点左右。