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CME动态

【利率期市数据】美债收益率深度倒挂后,华尔街得出一个乐观结论
发布时间: 2022-12-01 16:17
   截至目前(北京时间16:00)2年美债(CBOT ZTU2)03合约涨0.0429点(0.04%);5年美债(CBOT ZFU2)03合约涨0.2578点(0.24%);10年美债(CBOT ZNU2)03合约涨0.4687点(0.41%);长期美债(CBOT ZBU2)03合约涨1.1875点(0.94%)。 
 本周,2年期美债和10年期美债收益率深度倒挂,经济衰退的警报再次拉响。但市场人士经过一番逻辑推演,得出一个乐观的结论:美联储最终会获得抗击通胀的胜利。周三,对政策敏感的2年期美国国债收益率在纽约交易日收于4.37%,自1月以来上升了360.8个基点。交易员预计美联储将进一步加息,并将最快在12月放缓加息步伐。与此同时,10年期国债收益率为3.7%,比2年期国债低67.3个基点,导致利差为负值,表明交易员没有考虑到长期通胀上升的可能性带来的大量额外溢价。本周三,2年期美债和10年期美债之间的利差,维持在1981年至1982年以来的倒挂最深水平之一,相差67.3个基点。利差相差越大,表明下一次经济衰退的程度越深。但解读这一指标的方法不止一种:利差也反映了债券市场对政策制定者,将采取必要措施压制通胀的信心。
 国际衍生品智库分析师认为:通常,当债券市场看到未来更光明的增长前景时,美国国债收益率曲线会向上而不是向下倾斜。此外,投资者要求获得更多补偿,以长期持有债券,这也导致美国国债曲线向上倾斜。这也是收益率曲线倒挂吸引如此多关注的部分原因。

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