基本金属：

周五，伦敦金属交易所(LME)铜价上涨，并且创下七周以来的首次周度上涨，因为在此前连续大幅下跌并创下20个月低点后，投资者风险偏好有所恢复。截至格林尼治时间1614，LME三个月期铜上涨1.5%，报每吨7,430.5美元。本周LME期铜上涨244美元或3.40%，这也是连续第六周下跌，作为对比，上周下跌下跌622.5美元或7.97%，这也是连续第六周下跌。上周期铜曾跌至6,955美元，创下2020年11月以来最低。第二季度LME铜下跌20.4%，创下2011年以来最大季度跌幅。铜用于电力和建筑行业，被广泛视为全球经济增长的晴雨表。自从3月初创下10,845美元的历史高点后，迄今下跌约31.5%，因为担心美国等主要经济体的高通胀以及加息引发经济衰退，令金属需求受到影响。不过本周投资者预计美联储下周加息的幅度可能低于早先预期的100个基点，这也导致美元下跌，从20年高点位置回落。本周ICE的美元汇率指数下跌1.2%，意味着美元报价的铜对使用其他货币的买家来说更便宜。全球股市连续第六天上涨，反映出投资者风险偏好有所修复，尽管近期的经济前景依然严峻。继本周四欧洲央行加息50个基点之后，投资者预计下周美国将加息75个基点。欧元区制造业的衰退正在加速，美国、日本和澳大利亚的工厂增长正在放缓。WisdomTree分析师尼塔施?沙阿表示，由于央行如此鹰派，市场处于紧张状态，但是加息对市场的压力应该会在某个时候缓解。中国官员们再次表示将会刺激经济增长。这也预示着这个头号金属消费国的需求前景改善，这有助于铜价从低点反弹。不过交易员表示，铜价需要突破7500美元阻力才能再次确立看涨。从供应面看，全球主要矿商自由港麦克莫兰表示，铜价没有高到足以支持新矿建设，这可能使已经紧张的供应恶化。其他金属的收盘报价包括，LME铝上涨1.9%，报每吨2,466美元；锌上涨1.9%，报2,993美元；镍上涨3.4%，报每吨22,200美元；铅持平于2,012.50美元；锡上涨0.3%，报每吨24,910美元。

贵金属：

周五，黄金期货上涨，因为美国国债收益率以及美元汇率下跌。在经济风险持续存在的情况下，这有助于提高黄金的避险吸引力。黄金也出现了六周来的首次周线上涨。截至收盘，黄金期货上涨13.2美元到14.4美元不等，其中成交最活跃的2022年8月黄金期货上涨14美元或0.82%，报每盎司1727.4美元。8月合约交易区间为1711.7到1738.3美元。周线图上8月黄金上涨1.40%，这也是六周来首次上涨。作为对比，上周黄金下跌2.22%。周五，成交最活跃的9月白银期货下跌0.102美元或0.54%，收于18.617美元/盎司；白银周线上涨0.12%。作为对比，上周下跌3.34%。分析师称，美国国债收益率下跌，意味着持有非计息黄金的机会成本降低。周五，10年期国债收益率下跌15个基点，至2.758%。30年期国债收益率下降9.7个基点，至2.975%。周五公布的美国经济数据令人失望，令市场降低了对美联储下周加息100基点的预期，导致美元指数下跌，这有助于提高黄金对海外买家的吸引力。周五，ICE美元指数报收106.621，比一周前下跌1.2%，这也是四周来首次下跌。标普全球周五表示，7月份美国综合PMI产出指数只有47.5%，低于6月份52.3，这是近两年来首次收缩，也低于市场预期。这一数据加剧了市场对美国经济可能接近经济衰退的担忧。投资者密切关注美联储7月26日到27日会议的利率决定。美联储官员表示可能加息75个基点。分析师称，虽然美联储会议对黄金来说可能是一个引发高波动的事件，但在下周的会议之后，美联储可能不会有很多大幅加息。渣打银行分析师苏基?库珀表示，假设美联储在7月加息75个基点，我们认为大部分的近期下行风险已经被定价；但长期趋势仍是下行。库珀补充说，如果经济衰退的风险加深，黄金也可以从现货市场找到支持。在亚洲，本周一些黄金交易中心的需求回升，因为金价下跌刺激需求。本月迄今黄金下跌4.27%，今年迄今下跌5.49%。周五收盘价格比去年同期下跌4.12%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，全年平均价格为1797.67美元/盎司。周五，黄金期货成交量为278,882手，上一交易日为287,441手；空盘量为518,984手，上一交易日为528,655手。

农产品：

周五芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高1.1%，因为经过三个交易日的大幅下挫后，技术面超卖，使得大盘展开温和反弹。截至收盘，大豆期货上涨10.50美分到14.25美分不等，其中8月期约收高16美分，报收1434.50美分/蒲式耳；11月期约收高14.25美分，报收1315.75美分/蒲式耳；1月期约收高13.75美分，报收1323.25美分/蒲式耳。成交最活跃的11月期约交易区间在1288.50美分到1333美分。周线上，基准期约下跌约2%。俄乌协议将重启黑海农产品出口的前景对大豆期货市场影响不大，交易商反而更关注农业产区的天气形势。气象预报显示，周末中西部地区可能出现一些分散阵雨，虽然阵雨可能会错过一些地区，但有利并降低温度。下周中旬将有另外一股冷空气前锋影响该地区，带来更多阵雨和更凉爽的气温，以缓解干燥状况，将有利于玉米和大豆生长。不过大豆作物的关键生长期是在8月份，届时天气更为重要。如果8月份天气炎热干燥，那么可能影响大豆单产潜力，最终造成大豆期末库存减少近几周国内大豆现货市场疲软，因为大豆压榨商放慢了陈豆收购，而是等待2022年新豆收获上市。周五，基准期约的成交量估计为89,871手，上个交易日为87,342手。空盘量为321,283手，上个交易日为318,312手。

能源化工：

周五国际原油期货下跌，因为欧盟放松了对俄罗斯原油实施的制裁。周五欧盟表示，根据本周成员国一致同意对制裁进行的调整，将允许俄罗斯国有企业向第三国出口原油。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质原油（WTI）9月合约下跌1.65美元或1.7%，报收94.70美元/桶。全球基准的9月布伦特原油期货下跌0.66美元或0.6%，报收103.20元/桶。周线图上，WTI原油上涨0.14%，这是三周来首次上涨，作为对比，上周下跌6.90%；布伦特原油上涨2.02%，上周下跌5.5%。最近几周，原油期货交易一直很不稳定，因为交易员们试图权衡美国和欧洲央行加息前景对原油需求的不利影响，美国政府数据显示汽油需求下滑，也对油价利空；与此同时，西方对俄罗斯的制裁导致全球原油供应紧张加剧。周五欧盟对俄罗斯制裁进行的调整开始生效。根据调整后的制裁讨款，俄罗斯国有公司Rosneft和Gazprom将能够向第三国运送原油，并且欧盟不会禁止那些和欧盟公司购买俄罗斯海运原油有关的付款。普莱斯期货公司分析师菲尔?弗莱恩表示，短期而言这一消息构成利空，吸引一些资金抛售。在欧盟宣布调整制裁前，俄罗斯央行行长埃尔韦拉?纳比乌琳娜表示，俄罗斯不会向那些对俄罗斯原油实行价格上限的国家供应原油，而是将其转给那些准备与俄罗斯合作的国家。BOK金融公司的高级副总裁丹尼斯?吉斯勒表示，美国和欧盟在年底前对俄罗斯原油实施价格上限的声音越来越多。但是历史表明，政府对大宗商品实施价格上限通常是短暂的，并可能导致不久之后价格进一步上涨。利比亚部分恢复原油生产，也令原油价格受到抑制。利比亚石油部表示利比亚原油产量达到80多万桶/日，到下个月将达到120万桶/日。伊拉克巴士拉石油公司的高管说，如果有人提出要求，伊拉克今年有能力将其石油产量提高20万桶/日。在亚洲，需求强劲有助于支持布伦特原油价格走高。加拿大皇家银行(RBC)分析师表示，尽管油价上涨，但是印度6月份的汽油和馏分燃料需求上创下历史新高，成品油消费总量同比增加18%，印度炼油厂的开工率也接近历史最高水平。这都预示着亚洲地区的燃料需求在从疫情中强劲复苏。本月迄今WTI原油下跌10.46%，使得今年迄今的涨幅缩窄到25.91%,周五收盘价格同比上涨31.40%。本月迄今布伦特原油下跌10.11%，今年迄今仍上涨32.68%，周五收盘价格同比上涨399.27%。作为对比，2021年WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

6月末，我国外汇储备规模30713亿美元。今年以来，美元指数显著上涨，主要国家金融资产价格大幅下跌，外汇储备以美元计价，折算成美元以后金额就会减少，与资产价格变化等共同作用，是导致外汇储备账面价值变化的一个重要原因。

财经事件

①   16:00  德国   IFO商业景气指数 (7月)

②   20:30  美国   芝加哥联储全国活动指数 (6月)

世界各国假期

(2022-7-25) 无

7月份央行观察

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