基本金属：

周四，伦敦金属交易所(LME)的铜期货下跌，因为欧洲央行加息力度超出早先预期，令投资者担忧激进加息举措可能加剧经济衰退风险，进而导致金属需求下降。截至格林尼治时间1630，LME基准的三个月期铜收低0.8%，报每吨7,322美元，回吐了周三的部分涨幅。2020年3月份全球疫情爆发时，铜价曾跌破每吨5000美元，随后一路飙升，因为全球经济复苏以及绿色转型的推动需求增长，而全球供应不足。今年2月底的俄乌冲突以及西方制裁进一步引发供应担忧，推动铜价在3月初创下每吨10,845美元的历史最高纪录。但是随着3月份美联储开启加息周期，令人担心全球经济滞涨或衰退，被视为经济活动晴雨表的铜价也震荡回落，目前比历史峰值低了32.5%，尽管远高于过去十年大部分时间的价位。周四欧洲央行宣布将基准存款利率提高50基点，从负0.5%提高到零利率水平，这是2011年以来首次加息，高于早先预期的加息25基点。央行激进加息令经济增长前景放慢，导致经济衰退风险进一步加大。瑞士宝盛银行分析师凯斯腾?蒙克表示，很明显，市场现在聚焦于需求破坏，因为经济衰退的风险在上升。尽管他目前预计全球经济不会出现衰退，但是市场人气看空意味着价格可能会进一步下跌。他补充说，现在市场风险显然是下行。尽管价格已经下跌，但是他不会现在入市抄底。周四美国数据显示，初次申请失业救济金的美国人数连续三周上升，创下8个月以来的最高值.市场密切关注的7月份工厂活动下滑，进一步加剧了对经济风险的担忧。周四期铝上涨，因为能源价格持续高企，可能对高耗能的铝冶炼生产造成影响。基准三个月期铝上涨0.4%，报每吨2,439美元。罗马尼亚的ALUM公司周四表示，由于能源价格飙升使得生产成本不可持续，该公司将在17个月内停止生产氧化铝，并裁减约70%的员工。周三，美国铝业公司（Alcoa）下调了今年氧化铝出货量的预期。其他金属中，LME锌下跌1.8%，报每吨2,952.50美元，铅下跌1.9%，报每吨1,995美元，但镍上涨1.4%，报每吨21,470美元，锡略微上涨，报每吨24,695美元。

贵金属：

周四黄金期货上涨，从早盘近15个月来的低点反弹，主要因为美元涨势放缓，经济前景持续令人担忧，也增添了黄金的避险吸引力。截至收盘，黄金期货上涨13.1美元到13.6美元不等，其中成交最活跃的2022年8月黄金期货上涨13.2美元或0.78%，报每盎司1,713.4美元。这也是6月16日以来的最大单日涨幅。8月黄金的交易区间位于1678.4美元到1717.7美元。盘中低点也是15个月来的新低。成交最活跃的9月白银期货上涨0.051美元或0.27%，报每盎司18.719美元。周四欧元兑美元汇率一度大涨，随后缩小了涨幅。欧洲央行加息50基点，这是11年来的首次加息，加速幅度超过早先预期的25基点，因为政策制定者对通胀失控的担忧压倒了对经济增长放慢的考虑。分析师丹尼尔?帕维罗尼斯说，乌克兰的地缘政治风险以及能源价格上涨，加上央行持债规模庞大，都在推动对黄金的购买兴趣。周四美元汇率回落，也令黄金对海外买家更具吸引力。今年以来黄金走势继续宽幅波动。在俄乌冲突爆发后，地缘政治风险以及通胀担忧曾经推动金价上涨，3月份金价曾经反弹至每盎司2,000美元以上，接近历史最高记录。但是在那之后，随着美联储在3月份开启加息周期，货币政策紧缩政策支持美元汇率飙升，而金价则比年内高点下跌了19%。周四，美国10年期国债收益率下降15.9个基点，至2.877%。两年期和10年期国债收益率倒挂21.0个基点，而这通常被视为经济衰退的前期指标。分析师苏基?库珀表示，一方面，通胀上升、经济衰退担忧加剧，促使资金流向黄金避险；但另一方面，大幅加息、美元强劲以及需求季节性疲软，对黄金构成压力。自3月初以来，黄金已经下跌了380多美元，主要因为美联储积极加息的前景支持美元上涨，令黄金承压下行。美联储预计将在下周加息75个基点。央行加息降低了持有非收益资产的机会成本。如果黄金守不住1,675美元左右的支撑，价格有可能进一步跌向每盎司1,450至1,500美元。TIAA银行世界市场总裁克里斯?加福尼表示，黄金目前的涨势将是短暂的，因为美联储预计将会激进加息，美元可能会保持其优势。如果美联储发出信号，暗示激进加息告一段落，我们可能会看到黄金的反弹机会，但在那之前金价将会承压。本月迄今黄金下跌5.07%，今年迄今下跌6.28%，周四收盘价格比去年同期下跌5.11%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年黄金平均价格为1797.67美元/盎司。周四，黄金期货成交量为287,441手，上一交易日为202,897手；空盘量为528,655手，上一交易日为524,786手。

农产品：

周四芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，创下六个月来的最低点，其中基准期约收低2.3%，因为能源市场下挫，大豆产区天气改善。截至收盘，大豆期货下跌23美分到33.50美分不等，其中8月期约收低30.50美分，报收1418.50美分/蒲式耳；11月期约收低30.75美分，报收1301.50美分/蒲式耳；1月期约收低30.50美分，报收1309.50美分/蒲式耳。成交最活跃的11月期约交易区间在1294.75美分到1341.75美分。11月期约一度跌至1月24日以来的最低点。俄罗斯重启北溪1号天然气管道后，能源市场大幅下挫，对大宗商品市场构成下行压力。一位分析师称，天然气再次通过北溪1号管道从俄罗斯流向欧洲，这在原油和天然气市场引发大量抛盘，利空情绪也蔓延到了农产品市场。气象预报显示，未来一周玉米种植带的温度将接近正常水平，降雨量可能达到0.5到2英寸。美国大豆出口销售改善，并远远超过市场预期。美国农业部的周度出口销售报告显示，截至2022年7月14日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为203,500吨，相比之下，一周前的销售减少了362,900吨，当时曾创下年度新低。2022/23年度净销售量为254,700吨，一周前为113,900吨。贸易商称，欧盟订购了一船巴西大豆，8月初到8月中旬船期，这说明巴西大豆目前仍最便宜。他们表示，提供给中国买家的巴西大豆价格比美湾大豆便宜20美元/吨。周四，基准期约的成交量估计为87,342手，上个交易日为80,049手。空盘量为318,312手，上个交易日为319,699手。

能源化工：

周四国际原油期货下跌超过3美元/桶，原因是美国汽油库存增加，欧洲央行(ECB)加息引发需求担忧，利比亚原油生产恢复，俄罗斯如期恢复对欧洲的天然气供应，也缓解了供应担忧。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）9月合约下跌3.53美元或3.5%，报96.35美元/桶。全球基准的布伦特9月原油期货收盘下跌3.06美元或2.9%，报收103.86美元/桶。这两个基准合约在早盘均下跌超过5美元。原油期货交易量稀少，令价格波动加大。周四美国汽油期货结算价为3.15美元，下跌13美分，或3.8%，此前美国能源信息署数据显示，上周汽油库存猛增350万桶，远远超过分析师预测的增幅。分析师表示，如果汽油需求下滑，就不需要原油来制造汽油，这就是油价下跌的逻辑。交易商试图权衡供需面的影响，一方面，西方制裁俄罗斯导致原油供应紧张加剧，另一方面，美联储和欧洲央行加息可能导致经济衰退，进而导致能源需求放慢。俄罗斯如期恢复对欧洲的天然气流动，有助于缓解能源供应担忧。尽管欧盟官员近来声称俄罗斯可能完全切断天然气供应，但是周四俄罗斯如期恢复了北溪1号天然气管道的供应，这条位于波罗的海底的管道将天然气输送德国。在7月11日进行为期10天的年度维修后，周四恢复运营，流量恢复到了维修前的水平。分析师称，北溪1号天然气管道恢复运营，似乎令人期待未来数周乃至数月，俄罗斯将在对欧洲出口能源产品方面采取更为和解的态度。欧洲央行周四加息50基点，这是11年来首次加息，加息幅度超过了早先预期的25个基点，反映出政策制定者优先考虑遏制通货膨胀失控，而不是担心经济下滑。央行积极加息会拖累经济增长和能源需求。周四日本央行维持超低利率，以刺激停滞的经济增长。周三，利比亚国家石油公司(NOC)表示，在上周解除原油出口的不可抗力后，该国几个油田已经恢复原油生产。本月迄今WTI原油下跌8.90%，但是今年迄今上涨28.11%，周四收盘价格比去年同期上涨33.99%。本月迄今今布伦特原油下跌9.54%，今年迄今上涨33.53%，周四收盘价格比去年同期上涨40.75%。2021年这两个基准合约均上涨50%以上，因为供应紧张而需求增长。

外汇信息：

受欧洲央行即将启动十多年来首次加息等因素提振，欧元对美元汇率近期有所回升。但专家们认为，地缘政治冲突带来的能源危机，以及欧洲央行对抗高通胀的政策空间受限、欧元区增长前景黯淡、重债国家政局不稳等多重因素很可能进一步打压欧元。

财经事件

①   07:30  日本   消费者物价指数年率 (6月)

②   18:00  中国   外国直接投资年率（YTD） (6月)

世界各国假期

(2022-7-22) 无

7月份央行观察

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