基本金属：

周三，伦敦金属交易所（LME)的期铜上涨，其他基本金属也继续从数月来低点反弹，因为美国企业盈利强劲，欧洲天然气供应担忧缓解，有助于提振投资者风险偏好，支持全球股票市场走高。截至格林威治时间1658，LME基准三个月期铜上涨1.1%，报每吨7,360.5美元。这要比上周五的盘中低点反弹6%左右。2020年3月份全球疫情爆发时，铜价曾跌破每吨5000美元，随后一路飙升，因为全球经济复苏以及绿色转型的推动需求增长，而全球供应不足。2月底的俄乌冲突以及西方制裁，进一步引发供应担忧，推动铜价在3月初创下每吨10,845美元的历史最高纪录。但是随着3月份美联储开启加息周期，令人担心全球经济滞涨或衰退，被视为经济活动晴雨表的铜价也震荡回落，目前比历史峰值低了3484.5美元或者约32.1%，尽管远高于过去十年大部分时间的价位。最近几天美元走弱有助于支持金属价格反弹，因为美元计价的金属对使用其他货币的买家更加便宜。近几个月来，美国股市大幅下跌，金属期市也出现重挫，大多数工业金属价格都比3月份的高点下降了25～50%。美元汇率创下20年来高点，因为通胀高企促使央行快速加息，把许多国家经济推向了衰退。麦格理银行分析师马尔克斯·加尔维表示，在非常短的时间内，几乎所有的东西看起来都已经超卖，所以很容易出现反弹。但是经济增长前景疲软，意味着金属需求前景恶化。在需求改善之前，现在应当逢高卖出。在美国，6月份现有房屋销售连续第五个月下降。下周美联储将开会讨论货币政策。投资者预计下周美国利率将上升75个基点，而不是早先预期的加息100个基点。本周四欧洲央行决策者正讨论是否加息50基点。在铜供应方面，智利矿商Antofagasta将其全年铜产量目标下调至64万-66万吨。不过许多分析师预计，到2023年时铜供应将强劲增长。其他金属的收盘情况包括，LME铝上涨1.3%，报每吨2,420美元，锌上涨1.7%，报每吨2,998美元，镍上涨2.8%，报每吨21,180美元，铅上涨2%，报每吨2,025.50美元。锡几乎没有变化，报每吨24,800美元。

贵金属：

周三，芝加哥商品交易所（COMEX）的黄金期货下跌，未能延续过去两个交易日的反弹走势，因为美元汇率走强，抵消了美联储下周可能不会加息100个基点对黄金的支持。截至收盘，黄金期货下跌10.2美元到11.1美元不等，其中成交最活跃的2022年8月黄金期货下跌10.5美元或0.61%，报每盎司1,700.2美元。8月黄金的交易区间位于1697.3美元到1712.7美元。成交最活跃的9月白银期货下跌0.045美元或0.24%，报每盎司18.668美元。周三全天黄金在相对狭小的区间内波动，但是成交量放大。美联储发言人的言论进一步打消了市场对加息100个基点的预期，但是黄金并未能够借此成功反弹，因为一些交易员选择逢高沽空，因为预计金价反弹后还会进一步走低。周三美元兑一揽子货币汇率上涨了0.5%，限制了黄金在海外买家中的吸引力。本周初黄金一度走高，因为市场对美联储加息100基点的预期逐渐降温。但是投资者选择了美元避险，所以黄金未能吸引许多避险资金流入。今年早些时候，俄乌冲突引发大量资金流入黄金ETF，但是现在这一相关性已经消退。央行的鹰派货币立场正在减少对黄金的需求。周四，欧洲央行决策者们将开会讨论加息25基点还是50基点，以遏制几十年来最高的通胀。英国6月份的通胀率飙升至40年来的最高点，增强了英国央行下个月加息50基点的可能性。周三下午交易中，美国基准10年期国债收益率上升近2个基点，至3.0377%。收益率提高增加了持有非计息黄金的机会成本。分析师说，目前金价看起来还没有跌到位，中期的底部似乎指向1650到1700美元之间的位置，因此黄金交易员并不急于入市抢反弹。本月迄今黄金下跌5.80%，今年迄今下跌7.00%，周三收盘价格较去年同期下跌5.74%。作为对比，在2020年大涨25%之后，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年黄金平均价格为?1797.67?美元/盎司。周三，黄金期货成交量为202,897手，上一交易日为154,172手；空盘量为524,786手，上一交易日为531,752手。

农产品：

周三芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1.9%，创下7月6日以来的最低收盘价，因为中西部地区天气有望改善，下周可能迎来降雨，将有助于提振大豆产量前景。截至收盘，大豆期货下跌22美分到28.25美分不等，其中8月期约收低28.25美分，报收1449美分/蒲式耳；11月期约收低26美分，报收1332.25美分/蒲式耳；1月期约收低25.75美分，报收1340美分/蒲式耳。成交最活跃的11月期约交易区间在1327.75美分到1356.25美分。当天包括大豆在内的农产品市场成交量有所缩减，因为大型投机基金对大宗商品市场保持不干预的态度。交易商继续关注美国的天气预报。气象预报显示，下周农业产区将会出现降雨，缓解近期热浪对作物造成的一些压力。目前热浪已经席卷南部平原，并延伸至中西部地区。美国农业部称，美国私人出口商报告向中国销售了13.6万吨大豆，2022/23年度交货。分析师猜测未来几天政府还会报告更多的出口生意。巴西谷物出口商协会（ANEC）预计2022年7月份巴西大豆出口量可能达到779.4万吨，低于上周估计的795.6万吨，也低于上年同期的796.9万吨。周四，基准期约的成交量估计为80,049手，上个交易日为88,986手。空盘量为319,699手，上个交易日为323,374手。

能源化工：

周三，国际原油期货下跌。美国能源部数据显示夏季驾驶旺季的汽油需求减少，加上美联储等央行将会积极加息以遏制通胀飙升，令人担忧经济增长放缓，能源需求受损。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）9月合约下跌0.86美元，报99.88美元/桶。周三到期的8月WTI原油合约收盘下跌1.96美元，报每桶102.26美元。全球基准的9月布伦特原油下跌0.43美元，报106.92美元/桶。美国能源信息署（EIA）周三公布的显示，上周美国汽油库存增加350万桶，远远超过分析师预测的7.1万桶。数据显示，作为需求指标的汽油产品供应量约为每天850万桶，同比减少约7.6%。瑞穗银行能源期货执行董事罗伯特·亚戈尔表示，这份报告里的最大看点是汽油需求下滑，没有人想到会在夏季这个时候出现下滑。6月份时美国汽油价格升至每桶5美元以上的历史最高纪录，令美国司机们感到震惊。数据显示，美国上周原油库存减少44.6万桶，而分析师的预期是增加140万桶。近几周来，油价走势呈现横盘整理走势，因为一方面，西方对俄罗斯的制裁造成供应担忧，另一方面，美联储等央行为遏制通胀而积极加息，可能放慢全球经济并削减需求。上周五，纽约商品交易所的WTI原油期货空盘量降至2015年9月以来的最低点，这也反映出市场担心美联储加息，令投资者选择削减风险资产的持仓。周三TC能源公司称，加拿大对美国的主要原油出口通道Keystone管道连续第三天以较低产能运行，南达科他州的一个第三方电力设施的维修工作继续进行，引发了对美国原油供应紧张的担忧，有助于支持原油价格收复盘中部分失地。分析师预计，原油供应紧张将继续支撑价格。美国页岩油产量增长步伐温和。石油经纪商PVM的分析师斯蒂芬·布莱诺克表示，由于欧佩克联盟的增产空间很小，原油市场在未来几个月将很难实现供需平衡，这对价格构成支持。有限的供应使布伦特油价保持在每桶105美元以上，并促使布伦特油价的月间价差广泛落后于每桶4.50美元左右。在后向市场中，前一个月的价格高于未来几个月的价格。本月迄今WTI原油下跌3.3%，使得今年迄今涨幅缩窄到35.97%，周三收盘价格同比上涨45.64%。本月迄今布伦特原油下跌6.87%，今年迄今的涨幅缩窄到37.46%，周三收盘价格同比上涨48.03%。在2021年，WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

澳元和纽元周三有望连续第四个交易日上涨，因随着全球央行纷纷努力控制通胀，市场对未来更积极加息的预期升温。澳元兑美元一度上涨0.3%，最高触及0.6918，纽元兑美元上涨0.7%，最高触及0.6264，均创下6月29日以来新高。媒体报道称，欧洲央行考虑在周四的政策会议上将利率提高50个基点，这引发了美元的回落，利好澳元和纽元。该报道还助长了有关澳洲联储可能加快紧缩步伐、在8月的政策会议上加息75个基点的传言。利率期货暗示，有30%左右的机率会做出这种调整，明年利率将在3.75%或更高水准触顶。澳洲联储主席洛威周三强调，需要进一步升息以阻止破坏性的通胀周期继续发展，并暗示指标利率可能会比目前低位至少高出一倍。高盛分析师Andrew Boak称，仍然预计澳洲联储将在8月和9月分别加息75个基点和50个基点，然后放缓加息步伐，到年底时达到3.35%。这在很大程度上可能取决于下周公布的第二季度消费者物价数据，分析师预计年度通胀率将再次大幅加速至6%以上。

财经事件

①   11:00  日本   日本央行利率决议

②   20:15  欧元区  欧洲央行利率决议

③   20:30  美国   初请失业金人数 (16/7月)

世界各国假期

(2022-7-21) 无

7月份央行观察

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