基本金属：

周二，伦敦金属交易所的铜价下跌3个百分点，期铝也跌至一年多来的最低点，因为美元走强，经济衰退担忧挥之不去。分析师称，美联储积极加息以遏制通胀飙升，美元汇率接近20年高点，对包括铜在内的金属构成利空。周二格林尼治时间1600，LME基准的三个月铜期货下跌3%，报每吨7,354美元。今年3月初，广泛用于电力和建筑行业的铜达到了10,845美元的历史高点。随后在美联储加息以及需求疲软的压力下一路走低。投资者日益担忧美联储等主要央行为为了遏制通货膨胀而加快加息，可能导致世界经济滑入衰退。铜被视为经济活动晴雨表。目前铜价仍较历史峰值低了3491美元或32.2%左右。由于央行加息强劲可能导致经济和制造业放缓，工业金属需求也将受到影响。美联储预计本月将会再次加息75个基点。美国利率提高已经导致美元兑一篮子货币的汇率升至近20年的高点。美元上涨，使得美元计价的商品对美国以外的消费者更加昂贵，这可能会削弱需求并压低价格。周二高盛集团削减铜价预期，认为全球能源紧缩对经济增长造成的风险严重偏高。高盛目前预计未来三个月铜价目标为每吨6,700美元，低于之前预测的8,650美元/吨。周二，LME基准期铝下跌0.8%，报每吨2,360美元，此前触及2021年5月以来最低的2,352美元。期铝下跌的原因可能在于市场预期头号铝生产国中国的供应将增加，中国的冶炼厂一直在提高产量。交易员称，中国铝产量数据应该很快就会出来，市场预期会有所上升。随着电力消费限制措施放松，中国的原铝产量一直在上升。5月份达到创纪录的342万吨，高于4月份的336万吨，比去年同期增长3.1%。与此同时，需求放慢，这也导致铝价从3月份的历史最高纪录每吨4000美元以上回落了40%。铝价下跌的另一个原因是，俄罗斯的铝供应并没有像俄乌冲突初期市场担心的那样中断。俄罗斯占到全球铝供应的6%。但是交易所库存偏低，对铝价构成支撑。在LME注册仓库，铝库存为340,375吨，创下2002年以来最低库存水平。其中注销仓单占比54%，表明还会有更多铝将离开LME交割库。LME的三个月期锌下跌0.6%，报每吨3,023美元。由于锌库存偏低，令人再次担忧供应紧张，导致现货锌相对三个月期锌的溢价从6月底的接近20美元升至约90美元/吨。其他金属的收盘情况包括，铅下跌0.4%，报每吨1,934美元，锡下跌2.4%，报每吨25,640美元，镍下跌2.3%，报每吨21,325美元。

贵金属：

周二黄金期货下跌，创下9个月来的新低，因为美元继续走强，利率上升的前景也削弱了投机资金对非计息资产的兴趣。截至收盘，黄金期货下跌6.8美元到7.1美元不等。其中成交最活跃的2022年8月黄金期货报每盎司1724.8美元，较上一交易日下跌6.9美元或0.40%，创下2021年9月29日以来的最低收盘价。8月黄金的交易区间位于1721.6美元到1742.2美元。周二，成交最活跃的9月白银下跌0.174美元或0.91%，收于18.958美元/盎司。分析师称，美元强势上扬，投资者押注美国央行积极加息，这对黄金构成压力。市场在为本周即将发布的一系列可能决定货币紧缩程度的美国经济数据做准备。资深策略师丹尼尔?帕维罗尼斯表示，大量资金逃往美元避险，因为通胀可能粘性更大（持续更久），利率将会继续走高，这对黄金构成压力。周二，美元指数徘徊在20年来峰值附近。在经济衰退风险不断增加的情况下，投资者更为偏好美元作为首选避险工具。美元上涨也使得黄金对持有其他货币的买家来说更加昂贵。下周美联储将举行联邦公开市场委员会会议（FOMC）。在此次会议之前，将出台一系列的美国数据，其中包括消费者价格（CPI）、零售销售和工厂产出，这些数据有助于了解美国通胀飙升的程度。投资者将会密切关注周三出台的CPI数据，这也是衡量通货膨胀的一个关键指标。经济学家们预期6月份美国CPI同比上涨8.8%，创下40年新高。核心CPI指数的月度涨幅预计将从5月份的6.0%降至5.8%。如果CPI数据高于预期，应该为美联储本月晚些时候再次加息75个基点铺平道路，而美联储加息对黄金不利。美联储亚特兰分行行长拉斐尔?博斯蒂克周一表示，物价上涨的步伐没有出现逐月改善，因此本月晚些时候开会时，美联储应当将联邦基金利率提高0.75个百分点。利率上升会增加持有非计息资产的机会成本，从而削弱黄金的吸引力。德国商业银行表示，美元坚挺上涨，加上黄金支持的ETF出现持续资金外流，阻止了黄金出现任何大幅或持久的上涨。周二，美国10年期国债收益率下跌3.1个基点，至2.960%；两年期美国国债收益率下跌3.1个基点，报3.039%。这也是2010年3月以来的最大倒挂。2年/10年期国债收益率倒挂通常被视为经济衰退指标。本月迄今黄金下跌4.48%，今年迄今下跌5.70%。周二收盘价格比去年同期下跌4.76%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，全年平均价格为1797.67美元/盎司。周二，黄金期货成交量为367,491手，上一交易日为229,967手；空盘量为517,246手，上一交易日为500,451手。

农产品：

周二芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘大幅下跌，基准期约收低4.4%，因为大豆期末库存超过市场预期。截至收盘，大豆期货下跌42美分到62美分不等，其中8月期约收低53.75美分，报收1468.25美分/蒲式耳；11月期约收低62美分，报收1343美分/蒲式耳；1月期约收低61.25美分，报收1348.50美分/蒲式耳。成交最活跃的11月期约交易区间在1339.25美分到1418美分。美国农业部发布7月份供需报告后，空头在农产品市场加大抛售力度。该报告显示美国玉米和大豆期末库存超过市场预期，全球库存也超过预期，引发大量抛盘涌现。美国农业部预测2022/23年度美国大豆期末库存为2.3亿蒲，比6月份预测的2.8亿蒲调低了5000万蒲，但是高于分析师预测的2.14亿蒲式耳。美国农业部将2022/23年度美国大豆农场均价调低30美分，至每蒲14.4美元。美国农业部还预计今年美国大豆产量为45.05亿蒲，较6月份预测调低1.35亿蒲，略低于分析师平均预期的45.15亿蒲，不过将比上年增加1.6%。美国农业部还将2022/23年度大豆出口调低6500万蒲式耳，为21.4亿蒲式耳，因为美国供应下滑，南美供应增加，全球进口需求减少。国际原油期货下挫近八个百分点，美元汇率经过一个月的上涨后趋于平稳，这也对农产品市场构成下跌压力。不过分析师称，随着7月份供需报告出台，市场注意力将马上转移到农业产区的天气前景。大平原和中西部地区发生严重干旱的几率正在急剧上升，当地极端高温和有限的降雨将快速降低土壤水分。气象专家预计拉尼娜现象将持续到明年，这也将是连续第三年出现活跃的拉尼娜现象。专家们称，拉尼娜现象通常造成全球许多地区出现干旱和干燥状况，包括巴西南部、阿根廷和美国，同时给其他地区带来额外的降水，如整个巴西北部。虽然对美国产量的影响似乎很小，但对南美的影响似乎更大，特别是在阿根廷。周二，基准期约的成交量估计为101,614手，上个交易日为86,798手。空盘量为335,525手，上个交易日为334,343手。

能源化工：

周二，全球基准的布伦特原油期货下跌7%以上，收在关键的100美元关口下方，因为人们对全球经济衰退可能削减能源需求的担忧加剧，美元上涨也对油价构成压力。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）8月合约收报每桶95.84美元，较上一交易日下跌8.25美元或7.9%。这也是三个月来的新低。全球基准的9月布伦特原油期货报收每桶99.49美元，较上一交易日下跌7.61美元或7.1%。过去一个月来，投机资金一直在抛售原油期市上的净多单部位，因为担心美国央行为阻止通货膨胀而积极加息，将会放慢经济增长甚至导致经济衰退，从而削弱原油需求。BOK金融公司负责交易的高级副总裁丹尼斯?基斯勒说，由于人气低迷，加上全球再次爆发疫情，油价正面临极大的压力。美元汇率创下历史新高，也引发更多平仓。原油通常以美元计价，因此美元走强使得原油对其他货币的持有者来说更加昂贵。周二早盘，追踪美元对一篮子六种对应货币的美元汇率指数升至108.56，创下2002年10月以来的最高水平。随着经济衰退担忧加剧，投资者涌向美元避险，同时大举抛售能源衍生品。截至7月5日的一周内，对冲基金和其他基金经理在六个最重要的原油相关期货和期权市场上卖出了相当于1.1亿桶的多头部位。全球多地爆发新的高传染性的奥密克戎变异毒株BA.5.2.1疫情，引发新的限制措施，这也对油价造成影响。其他消息包括，白宫国家安全顾问苏利文周一表示，美国总统拜登本周访问沙特时，将向欧佩克提出提高原油产量的理由。但是业内人士和专家质疑，在目前产量已经达到1050万桶/日的情况下，沙特是否真的还有150万桶/日的产量可以迅速和持续上线。美国财政部长珍妮特?耶伦正在亚洲讨论如何加强对俄罗斯的制裁，包括对俄罗斯原油设定价格上限，以限制该国外汇收入，同时降低能源价格。国际能源署（IEA）执行主任法提赫?比罗尔表示，对俄罗斯原油设定的任何价格上限都应该包括精炼产品。欧佩克表示2023年世界原油需求将增加270万桶/日，相对2022年的增速略有放缓。但是欧佩克成员国的备用产能正在减少，大多数成员国都在以最大产能生产。美国能源信息署（EIA）预测，2022年美国原油产量和需求将会上升。经过周二暴跌，本月WTI原油下跌9.38%，今年迄今WTI原油的涨幅缩窄到27.43%，周二收盘价格同比上涨27.35%。本月迄今布伦特原油下跌13.34%，今年迄今涨幅缩窄到27.91%，周二收盘价格同比上涨30.07%。在2021年，WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

当地时间12日，欧盟正式批准克罗地亚从明年起使用欧元。欧盟委员会曾在今年6月1日发布的《2022年趋同报告》中表示，经过评估，克罗地亚、保加利亚、捷克、匈牙利、波兰、罗马尼亚和瑞典等申请加入欧元区的欧盟成员国中，克罗地亚是唯一一个同时满足物价稳定、公共财政、汇率和长期利率四项相关标准的国家。国际货币基金组织(IMF)下调美国今明两年经济增长预测，并上调了直至2025年的失业率预估，警告称通胀全面上升对美国和全球经济都构成“系统性风险”。IMF执行委员会表示，美国今年GDP料将增长2.3％，低于6月份预测的2.9％。IMF目前预计美国今年的失业率为3.7％，高于先前预测的3.2％。该组织还预计2024年和2025年的失业率都将超过5％。 IMF执行董事表示，美国的“政策优先事项必须是在不导致经济衰退的情况下，迅速缓解通胀压力。”他们认为，避免经济衰退对于美国来说正在变得“越来越具有挑战性”，乌克兰战争、持续不断的新冠疫情和供应链限制给经济造成了额外阻力。

财经事件

①   04:30  美国   API原油库存变化 (08/7月)

②   14:00  德国   消费者物价指数年率终值 (6月)

③   14:00  英国   GDP年率 (5月)

④   20:30  美国   消费者物价指数年率 (6月)

⑤   22:30      美国   EIA原油库存变化 (08/7月)

世界各国假期

(2022-7-13) 无

7月份央行观察

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