基本金属：

周一，伦敦金属交易所（LME）期铜和大多数工业金属上涨，主要是受到中国需求前景改善以及美元汇率疲软的支持，令市场人气有所好转。但是经济衰退、物价上涨以及利率上升的担忧，继续对工业金属构成压力。截至格林尼治1605，伦敦基准的三个月期铜上涨0.3%，报每吨8,404美元。上周五期铜曾触及2021年2月以来的最低点8,122.5美元。今年3月初期铜创出10,845美元的历史新高，因为当时投资者聚焦于绿色转型以及电力化将推动需求强劲增长，俄乌冲突以及西方制裁可能扰乱俄罗斯的金属供应。但是随着3月份美联储开启加息周期，通胀持续高企，投资者预期央行可能进一步加快加息步伐，从而引发经济衰退风险，导致铜价从高点回落。周一收盘价格比3月初的峰值低22.5个百分点。经纪商HYCM的分析师盖勒斯科格兰表示，围绕中国的乐观情绪提振铜价走高。不过还很难说这种看涨情绪能否持续，因为这完全取决于全球经济能否避免陷入衰退。周一北京中小学生重返学校。上海两个月来首次报告本地零新增病例。上海宣告疫情防控取得胜利。与此同时，宏观担忧继续构成压力。过去几周里，由于通胀飙升，美联储等央行加息，而且未来可能进一步加息，令人担心经济增长以及商品需求受到打击，投资者纷纷撤离包括股票和商品在内的风险资产，价格也出现显著下跌。LME库存增长，也对铜价构成压力。LME公布的库存数据显示，LME注册仓库中铜库存猛增11,825吨，达到124,850吨。LME三个月期锌下跌0.2%至每吨3,342美元。对LME市场供应的担忧有所缓解，周一三个月期锌合约的现货溢价从上周的每吨200美元以上回落至每吨66美元。LME注册仓库的锌库存小幅上升到81,725吨，较上周一增加3,175吨，这对锌价构成构成压力。不过LME的锌供应仍将是个问题，因为注销仓单（指定用于交割）占库存总数的78%，表明未来几周将有更多锌库存离开LME仓库。美元疲软对工业金属构成普遍支持。因为这使得美元定价的商品对其他货币持有者来说更加便宜。其他金属的收盘情况包括，LME三个月期铝上涨1.9%，报每吨2,502美元；铅上涨4.2%，报每吨1,996美元；锡上涨10.3%，报每吨27,125美元；镍上涨2.2%，报每吨22,900美元。

贵金属：

周一，黄金期货下跌，因为加息预期对黄金构成压力。投资者关注欧洲央行在葡萄牙论坛上发表的言论，以了解货币政策动向的蛛丝马迹。截至收盘，黄金期货下跌4.1美元到6美元不等，其中成交最活跃的2022年8月黄金期货下跌5.5美元或0.30%，报每盎司1824.8美元。基准黄金合约的交易区间位于1821.8美元到1842.8美元。成交最活跃的7月白银期货收盘上涨0.043美元或0.20%，收于21.168美元/盎司。分析师爱德华莫亚表示，黄金走软，因为在另一次国债拍卖需求疲软之后，债券市场重新开始抛售。从短期来看，黄金的前景好坏参半，因为今年夏天有很大的不确定性，一边是美联储可能会更加激进加息，另一边是经济衰退的风险。"周一美国10年期国债收益率上升，使得黄金的吸引力下降。周一，美国10年期国债上涨7个基点至3.194%。黄金被认为是对冲通胀飙升和经济风险的工具，然而国债收益率提高，导致持有非计息资产的机会成本提高。周一，美元相对于主要竞争对手的汇率回落，因为通胀预期软化，促使投资者重新评估激进加息的前景。本月早些时候美元指数曾升至105.79，这也是近二十年高点。但是一些高频数据指标显示经济势头开始降温，加上近期大宗商品价格普遍下跌，给加息前景带来一些不确定定性，也促使投资者更为关注未来政策动向的任何迹象。本周包括欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德和美联储主席杰罗姆鲍威尔在内的央行负责人将出席在辛特拉举行的年度论坛。周一七国集团里的英国、美国、日本和加拿大表示将禁止进口俄罗斯黄金，以加强对俄罗斯的制裁。分析师认为这一计划的影响可能有限，因为俄罗斯本来对七国集团出口的黄金就不多，这可能是因为自俄乌冲突爆发以来，俄罗斯的航班数量不足。分析师称，到目前为止，这一禁令更具象征意义，对金价的影响可以忽略不计。俄罗斯是世界第三大黄金生产国，占全球产量的10%左右。从基金动态来看，美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓数据显示，投机基金增持黄金期市净多单，这也是三周来第二次增持。截至2022年6月21日当周，投机基金在黄金期货和期权市场持有净多单61,816手，比一周前增加12,255手，上一周净卖出20,207手。本月迄今黄金下跌1.18%，今年迄今金价下跌0.36%。周一收盘价格比去年同期下跌2.32%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，全年平均价格为1797.67美元/盎司。周一，黄金期货成交量为145,711手，上一交易日为137,760手；空盘量为496,958手，上一交易日501,673手。

农产品：

周一芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高0.6%，主要受到邻池豆油和豆粕市场走强的比价提振。截至收盘，大豆期货上涨1.75美分到19.75美分不等，其中7月期约收高19.75美分，报收1630.50美分/蒲式耳；8月期约收高8.75美分，报收1529.50美分/蒲式耳；11月期约收高8.5美分，报收1432.75美分/蒲式耳。成交最活跃的11月期约交易区间在1400.50美分到1441.25美分。美国农业部的周度出口检验报告显示，截至6月23日当周，美国大豆检验总量为468,309吨，略高于一周前的428,322吨，中国是主要的出口目的地。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至6月26日，大豆播种完成98%，一周前为94%，上年同期为99%，五年平均进度为97%。大豆优良率为65%，低于一周前的68%，但高于上年同期的60%。周一美国中部地区大豆现货基差报价基本上保持稳定，不过伊利诺伊河一处码头的价格下跌3美分，印地安纳州一家加工厂的价格下跌5美分。周一，基准期约的成交量估计为79,437手，上个交易日为92,191手。空盘量为357,979手，上个交易日为355,416手。

能源化工：

周一，国际原油期货收盘上涨，投资者在等待七国集团(G7)领导人在德国的会议上可能针对俄罗斯石油和天然气出口的任何举措。截至收盘，全球基准的8月布伦特原油收盘上涨1.97美元或1.7%，报115.09美元/桶。纽约商品期货交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质油（WTI）的8月合约上涨1.95美元或1.8%，报109.57美元/桶。从周日起，美国为首的七国集团在德国举行年度领导人峰会，其中一个关键议题就是加大对俄罗斯的制裁，市场担心这个富国集团针对俄罗斯能源的举措将导致全球供应更为紧张。尽管七国领导人也将讨论恢复伊朗核协议，而这可能导致伊朗原油出口增加。周一，七国集团誓言，只要乌克兰需要，就会跟乌克兰站在一起。并承诺通过新制裁加强对俄罗斯财政收入的打击，其中一项提议的内容是对俄罗斯原油价格设定上限。业内分析人士对此表示质疑。休斯敦的分析师安德鲁·立博表示，很难想象七国集团如何对俄罗斯石油交易价格进行限制，特别是在印度和中国成为俄罗斯最大客户时。澳大利亚联邦银行分析师维维科·达尔表示，俄罗斯可以禁止向七国集团出口原油和成品油，以报复七国集团的这一价格上限措施，没人能阻止俄罗斯这么做，而这势必加剧全球石油和成品油市场的短缺。与此同时，美国等主要经济体加息，引发对全球经济衰退的担忧。分析师表示，由于担心经济衰退以及美联储可能更多加息，引起了大宗商品市场的波动，投资者避险情绪上升促使一些能源投资者和交易商减持部位。不过在现货市场，需求高企和供应紧张，支持原油现货报价保持坚挺。就目前而言，供应担忧显然超过了对需求担忧。本周欧佩克联盟计划周四开会，讨论产量政策。消息人士称该产油国组织很可能坚持8月份加速提高产量的计划。欧佩克联盟的一份报告称，2022年全球原油过剩量预计缩小道100万桶/日，低于之前估计的140万桶/日。欧佩克成员国利比亚周一表示，由于政治动荡导致停产，该国可能在72小时内停止苏尔特湾地区的出口。厄瓜多尔也表示，由于国内爆发反政府抗议活动，可能在48小时内完全暂停原油生产。交易员们还在等待美国能源信息署公布上周未能公布的原油库存数据。上周由于服务器故障，EIA未能如期发布数据。分析师们预计上周美国原油、馏分油和汽油库存可能下降。从基金动态看，美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓数据显示，上周基金连续第二周减持原油净多单。截至2022年6月21日，投机基金在纽约WTI原油期货和期权市场持有净多单234,012手，比一周前减少31,972手。上一周是净卖出18,895手。本月迄今WTI原油下跌4.45%，但是今年迄今仍然上涨45.69%，周一收盘价格同比上涨50.28%。本月迄今布伦特原油下跌6.31%，今年迄今上涨47.97%，周一收盘价格同比上涨54.11%。在2021年，WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

上周公布的数据显示，美国6月制造业产出指数两年来首次跌破荣枯分水岭50，服务业PMI初值创5个月新低，衡量美国经济增长的经济指标一个接着一个“崩溃”，本周一又有一个新的指标“无缝衔接”。美东时间6月27日，达拉斯联储公布的6月得州制造业调查总体企业活动指数从5月的-7.3暴跌至-17.7，创2020年5月以来的最低点，该指数数值也远逊于市场预期的-3.1。达拉斯联储每月进行的得克萨斯制造业前景调查是为了对该州工厂活动进行及时评估，其分项数据包括：产能利用率、新订单、原材料支付价格、装船、制成品价格、就业指数。由于德州制造业出口占美国制造业出口的很大一部分份额，而制造业又是美国经济的龙头行业，因此达拉斯联储的制造业指数也被某种程度上作为反映美国经济动向的指标。此外，达拉斯联储的订单，发货和产量指标也都降至疫情爆发之初几个月以来的最低水平。新订单分项指数从19.8降至3.3，原材料价格分项指数从61.8降至57.5，就业分项指数也从20.9降至15.2。衡量未来6个月预期企业活动的指标降至-26，为2020年4月以来最低。不过值得注意的是，调查中虽然通胀和工资指标有所下降，但仍然处于高位。此次接受调查的受访者表示，美国制造业的“过度依赖进口”、高企通胀带来的原材料成本骤增、过度监管以及拜登政府的能源政策构成了目前制造业遇到的“困局”。正如受访者们所说：你不能忽视导致可能出现经济衰退的经济基本面，而拜登政府要么固执己见，要么像头灯下的鹿一样瘫痪。政府的超额支出和转移项目使货币供应量膨胀，同时导致不受约束的腐败和浪费。我们将为这一账单付出几代人的努力，这是多么巨大的资源浪费和机会错失。这场灾难之后的两年，我们能有一份工作都是幸运的。美国多个宏观数据崩盘预示着美国经济面临衰退风险，一边是对美国处于40年高点通胀的担忧，一边又是企业利润增速放缓、美国整体经济的放缓甚至衰退的担忧。虽然美股上周反弹，周五标普500指数3.1%的涨幅还创下两年多来最大单日涨幅，但投资者依旧“惶恐”，希望知道此次反弹的美股是否真的是认真的。调查发布后，ICE美元指数跌超0.4%，刷新6月16日以来低点至103.67。

财经事件

①   14:00  德国  Gfk消费者信心指数 (7月)

②   22:00  美国  CB消费者信心 (6月)

世界各国假期

(2022-6-28) 无   

6月份央行观察

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