基本金属：

周五，伦敦金属交易所(LME)的期铜重续跌势，因为投资者担心潜在的全球经济衰退导致需求疲软，令期铜连续第二周收出阴线。截至格林尼治时间1600，LME三个月期铜下跌1%，报每吨8,982美元，创下去年10月以来的最低点。本周LME期铜下跌465美元或4.92%，作为对比，上周下跌23美元或0.24%。铜用于电力和建筑行业，被广泛视为全球经济增长的晴雨表。自从3月初创下10,845美元的历史高点后，迄今下跌约17.2%，因为担心美国等主要经济体的高通胀以及加息引发经济衰退，令金属需求受到影响。分析师表示，包括美联储在内的主要西方央行采取货币收紧政策来对抗通胀，令人担心经济增长以及金属需求放慢。周五早盘期铜一度上涨，因为全球头号铜生产国智利可能出现罢工。智利国有铜生产商Codelco的工人表示，如果周五没有收到该公司董事会的有利答复，工人将进行罢工。不过，经济放缓以及疫情带来的不确定性，令市场再次回落。凯投宏观驻伦敦首席商品经济学家卡罗琳贝恩女士表示，央行实施货币紧缩政策，尤其是美联储的货币紧缩通常对金属的需求前景不利。由于主要央行为抑制通胀而收紧政策，使投资者对未来的经济增长感到不安，美国股市创下2020年3月疫情爆发以来的最大单周跌幅。周五数据显示，5月份美国工厂生产意外下降，这是美国经济活动降温的最新迹象。周五美元指数上涨1%，对金属构成压力，这使得美元定价的商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。周五的数据显示，中国2022年5月的精炼铜产量同比增长4.7%，至91万吨。周五LME的三个月铝上涨0.04%，报每吨2,505.50美元。周四期铝跌至7月28日以来最低的2,487美元。本周伦敦期铝下跌约6%。其他金属的收盘情况包括，LME锌下滑1.6%，报每吨3,520.50美元，铅下跌1.9%，报每吨2,060.50美元，锡回落2.3%，报每吨31,260美元，但镍上涨1.8%，报每吨25,720美元。

贵金属：

周五，黄金期货下跌，这也是三个交易日里首次下跌，因为主要西方央行有望继续加息以遏制通胀，美元汇率走强，削弱了黄金作为避险资产的吸引力。截至收盘，黄金期货下跌9.1美元到10.1美元不等，其中成交最活跃的2022年8月黄金期货下跌9.3美元或0.50%，报每盎司1840.6美元。8月合约交易区间为1838.8到1861.5美元。周线图上，8月黄金下跌1.86%。作为对比，上周黄金上涨1.37%。周五，成交最活跃的7月白银期货收盘下跌0.298美元或1.36%，收于21.587美元/盎司；白银周线下跌1.57%，作为对比，上周上涨0.10%。分析师称，在经过周四劲升1.7%之后后，周五黄金回吐了部分涨幅，因为美元上涨了1%。这对黄金构成压力。美元走强意味着美元定价的黄金对海外买家更贵。总体而言，黄金走势继续在“加息”和“通胀”之间拉锯。周五美国基准10年期国债收益率为3.239%，本周二曾达到3.498%，为2011年4月以来最高。黄金通常被视为对冲通货膨胀以及经济地缘政治不确定性的工具，但是央行加息将提高收益率，从而导致持有非计息黄金的机会成本增加。本周三，美联储宣布了自1994年以来幅度最大的一次加息，瑞士央行也宣布了15年来首次加息，随后英国央行也宣布加息。摩根大通在一份研报说，通货膨胀压力加速上升，表面上对（贵金属）利多。但是有美联储等央行采取了更为激进的货币紧缩政策，这抵消了黄金上涨的动力。与此同时，由于全球经济面临加息和通胀带来的滞涨风险，美国等国家的通胀处于几十年来的高位，而风险资产剧烈波动，这继续支持资金流入黄金这种避险资产。美联储基金期货交易员认为7月份加息75个基点的可能性为78%，加息50个基点的可能性为22%。美联储的基准利率预计将在明年3月前从现在的1.58%升至3.76%。利率快速上升可能减缓经济增长，并可能导致经济陷入衰退。周五美国发布的数据显示，5月份美国工厂生产意外下降，这是美国经济活动降温的最新迹象。本月迄今黄金下跌0.39%，但是今年迄今仍上涨0.44%。周五收盘价格比去年同期高出3.83%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，全年平均价格为1797.67美元/盎司。周五，黄金期货成交量为135,216手，上一交易日为170,654手；空盘量为495,256手，上一交易日492,113手。

农产品：

周五芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.4%，主要是因为国际原油大跌，麦价下跌超过四个百分点，对大豆市场构成利空压力。截至收盘，大豆期货下跌5.50美分到8.75美分不等，其中7月期约收低7.50美分，报收1702美分/蒲式耳；8月期约收低8.50美分，报收1622.25美分/蒲式耳；11月期约收低5.75美分，报收1537.50美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1700.50美分到1724.50美分。周线上，基准期约下跌2.5%，创下5月6日以来的最大单周跌幅。周五国际原油期货下跌近七个百分点，小麦下跌4.1%，豆油下跌3.3%，对大豆市场构成比价压力。不过中西部地区天气变得高温干燥，威胁大豆作物初期生长，制约了大豆市场的下跌空间。美国全国海洋大气管理局（NOAA）发布的气象预报显示，6月24日至6月30日期间，玉米种植带东部将会出现季节性干燥天气，中部的天气普遍比正常要热。周五美国大豆现货基差报价稳中疲软，其中中西部部分地区的价格下跌2到10美分。因公共节日，美国市场将于下周一休市，长周末前仓位调整较为活跃。周五，基准期约的成交量估计为67,817手，上个交易日为58,087手。空盘量为161,674手，上个交易日为167,967手。

能源化工：

周五国际原油期货大幅下跌，创下四周新低，因为投资者担心主要央行加息可能放缓全球经济增长，削减能源需求。美元汇率走强也带来压力。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质原油（WTI）7月合约下跌8.03美元或6.8%，报收109.56美元/桶，创下5月12日以来的最低收盘价，也是3月底以来的最大单日跌幅。全球基准的8月布伦特原油期货下跌6.69美元或5.6%，报收113.12元/桶，这是5月20日以来的最低收盘价，也是5月初以来的最大单日跌幅。周线图上，本周WTI原油下跌9.21%，这是八周来首次下跌；本周布伦特原油下跌7.29%，这也是五周来首次下跌。分析师表示，周五美元反弹，俄罗斯表示今年将增加原油出口，以及加息前景导致全球经济衰退担忧加剧，给原油价格带来压力。本周美元兑一篮子货币汇率升至2002年12月以来的最高水平，意味着原油对其他货币买家来说更加昂贵。美联储为首的西方央行在疫情大流行期间实施超级货币宽松政策，以避免经济衰退；现在正在收紧货币政策以对抗通货膨胀。本周美联储将美国基准利率提高75基点，创下四分之一世纪以来幅度最大的加息。分析师约翰·基多夫表示，央行通过大幅加息来限制通胀增长，货币紧缩的效应已经在原油综合体市场显现出来。他表示经济增长放缓将会削减能源需求。由于美联储预计将继续加息，促使投资者撤离风险资产，WTI原油期货的空盘量在周四也降至2016年5月以来的最低水平。周五，美国汽油和柴油期货也下跌4%以上，因为市场担心燃料价格高企会减少需求。美国汽车协会（AAA）表示，周五美国加油站的柴油价格创下每加仑5.798美元的历史新高，而汽油价格在本周早些时候创下5.016美元的历史新高。拜登总统布什，他在下个月访问沙特时，不打算与沙特实际领导人穆罕默德·本·萨勒曼进行双边会谈，而只是会在国际会议中与沙特王储会面。俄罗斯能源部副部长周五表示，尽管西方制裁，2022年俄罗斯原油出口仍将增长。随着周五大跌，本月迄今WTI原油下跌4.46%，但是今年迄今仍然上涨45.67%,周五收盘价格同比上涨52.93%。本月迄今布伦特原油下跌7.91%，今年迄今上涨45.44%，周五收盘价格同比上涨63.88%。作为对比，2021年WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

6月17日消息；日本央行周五维持超低利率不变，并坚持将借贷成本保持在“目前或更低”水平的指导意见，表明其专注于支持经济从新冠疫情中复苏的决心。然而，在提到日元最近大幅贬值可能冲击经济时，日本央行表示，必须“密切关注”汇率变动可能对经济产生的影响。在周五结束的为期两天的政策会议上，日本央行以8比1的投票结果维持短期利率目标在负0.1%，以及引导10年期公债收益率在近零水准的承诺。这一决定符合广泛预期，但使日本央行的立场与其他主要央行进一步拉开差距。其他主要央行正在积极收紧政策，以遏制飙升的通胀。大和总研分析师Shotaro Kugo说：“人们猜测日本央行可能会调整政策以应对汇率走势，但央行给出的答案是否定的“日本央行传递的信息是，虽然汇率走势稳定对实现其物价目标很重要，但它不会以日元走势为重点来指导政策。”在日本央行决定维持鸽派立场后，日元一度大跌多达1.8%，10年期日债收益率下跌。日本央行在周五的政策决定声明中说：“我们必须密切观察金融和汇市动向可能对日本经济和物价产生的影响”。

世界各国假期

(2022-6-20) 美国假期   

6月份央行观察

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