基本金属：

周四，伦敦金属交易所（LME）的铜期货连续第三日下滑，因为市场担忧全球通胀以及经济衰退的前景。截至格林尼治时间1650，LME基准的三个月期铜收盘下跌0.03%，报每吨9,370美元。早盘曾跌至9277美元，这也是一周来的低点。2020年3月份全球疫情爆发时，铜价曾跌破每吨5000美元，随后一路飙升，因为全球经济复苏以及绿色转型的推动需求增长，而全球供应不足。2月底的俄乌冲突进一步引发供应担忧，推动铜价在3月初创下每吨10,845美元的历史最高纪录。但是由于美联储加息预期，中国经济增长放慢，铜价震荡下行，并在5月13日跌至8,938美元的7个月新低。周四收盘价格较历史峰值仍然低了13.6%，尽管仍远高于过去十年大部分时间的价位。经纪商苏克登金融公司的分析师罗伯特?芒特夫斯克表示，人们对中国经济前景仍有担忧。此外，市场上也仍然存在流动性问题。普遍的感觉是大家在观望，人们只是想确定发生了什么，以及通胀问题如何演变。国际铜研究组织（ICSG）的数据显示，3月份全球精炼铜市场供应缺口达到2.5万吨，而2月份为供应过剩95,000吨。周四美元指数走软，有助于铜价收复早盘部分失地。美元指数徘徊在一个月的低点附近，因为美联储5月会议纪要中几乎没有什么意外。美元走弱使得以美元计价的金属对其他货币持有者来说更加便宜。周四，LME现货镍较三个月合约的溢价飙升至每吨111.50美元，为3月初以来最高，相比之下，周三的折价为57美元，表明LME的库存紧张。LME基准镍价一度大涨4.2%，但是随后回吐了大部分涨幅，收报上涨0.8%，报每吨27,010美元。其他金属的收盘情况包括，LME期铝下跌0.5%，报每吨2,860.50美元，锌下跌0.2%，报每吨3,744美元，锡下跌1.8%，报每吨33,450美元，此盘触及5月18日以来最低点。但是铅逆势上涨1.2%，报每吨2,128美元。

贵金属：

周四黄金期货略微上涨。美元汇率疲软对黄金构成支持。不过美国股市上涨，反映出投资者风险偏好改善，令避险需求减弱。截至收盘，黄金期货上涨1.1美元到1.4美元不等，其中成交最活跃的2022年6月黄金期货上涨1.3美元或0.07%，报每盎司1,847.6美元。6月黄金的交易区间位于1836.3美元到1852.8美元。周四，成交最活跃的7月白银期货上涨0.095美元或0.43%，报每盎司21.965美元。周四美元对一篮子六种主要货币的汇率指数下跌0.206，报101.84。美元下跌意味着美元报价的黄金对持有其他货币的买家更为便宜。周三公布的美联储5月3-4日政策会议纪要强调，大多数与会者赞成在6月和7月会议上额外加息50个基点，不过这对市场来说并不意外。分析师表示，市场正变得更加乐观，认为美联储不会过于激进地收紧货币政策。周四全球股市反弹，因为之前市场对风险资产的抛售可能有些过度。资深分析师吉姆·怀科夫表示，美国股市企稳反弹，对金价构成一些压力。道明证券的商品策略主管巴特·梅勒克则表示，美联储的会议纪要没有改变什么。市场已经意识到美联储将继续采取强有力的措施来控制通货膨胀。无论如何，紧缩的故事还没有结束，利率环境将更加受到限制。黄金被视为对冲通胀的工具，但是对加息高度敏感，因为这将导致国债收益率提高，从而提高持有非计息黄金的机会成本。其他消息包括，上周美国初申失业救济金人数下降，反映出在美国利率上升和货币政策缩紧的情况下，劳动力市场对工人的需求依然强劲。本月迄今黄金下跌3.24%，周四的收盘价格比去年同期低了2.55%。今年迄今上涨了1.09%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年黄金平均价格为1797.67美元/盎司。周四，黄金期货成交量204,595手，上一交易日为263,345手；空盘量为526,060手，上一交易日530,098手。

农产品：

周四芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货上涨2.7%，创下三个月来的最高水平，因为气象预报显示北部平原将会出现更多降雨，进一步耽搁明尼苏达州、北达科他州和南达科他州的播种工作。截至收盘，大豆期货上涨13美分到45.50美分不等，其中7月期约收高45.50美分，报收1726.50美分/蒲式耳；8月期约收高39美分，报收1659.50美分/蒲式耳；11月期约收高32美分，报收1544.75美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1667.25美分到1737美分。商品气象集团表示，从本周六开始，降雨将会扰乱北达科他州、南达科他州和明尼苏达州的播种工作。这些州春季天气凉爽多雨，已经导致春播进度远远落后计划水平。有迹象显示美国夏季驾驶季供应趋紧，推动国际原油期货走强，也进一步支持大豆及制成品市场。7月期约盘中一度涨至2月24日以来的最高水平17.37美元。该期约连续第二个交易日在30日均线处获得技术支撑，随后突破了10日均线的阻力，还突破了20天布林区间的高端，但未能该位置。中国国家粮食交易中心表示，将于6月1日竞价销售50万吨进口大豆，旨在提高国内供应。2022年迄今为止，中国已经举行了一系列的大豆竞价交易会。标普全球普氏进行的一项调查结果显示，分析师预计2022年中国的大豆需求将减少6%，为9080万吨，也比早先预测值低2.4%，因为压榨利润持续亏损。周四，基准期约的成交量估计为131,960手，上个交易日为75,331手。空盘量为294,854手，上个交易日为298,166手。

能源化工：

周四国际原油期货上涨3%，升至两个月来的高点，因为有迹象显示美国夏季驾驶季节到来前美国燃料供应紧张。此外欧盟仍在努力推进制裁俄罗斯原油的计划。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）7月合约上涨3.76美元或3.4%，报114.09美元/桶。全球基准的布伦特7月原油期货收盘上涨3.37美元或3.0%，报收117.40美元/桶。在连续上涨六天后，布伦特原油收于3月25日以来的最高点。WTI原油收于5月16日以来的最高点。周四全球股市上涨，反映出投资者风险偏好有所改善。美元汇率下跌，使得美元计价的原油对持有其他货币的买家更为便宜。从基本面分析，随着本周末夏季驾驶季节到来，燃料需求有望增长，而美国汽油库存持续下降，原油市场供应保持紧张。周三美国能源信息署报告上周美国原油库存下降，对油价提供了支持。PVM石油公司的分析师塔玛斯?瓦尔加说，基本面背景为价格提供支持......一旦欧盟各成员国就制裁俄罗斯原油达成一致，原油价格将变得更加看涨。欧洲理事会主席查尔斯?米歇尔说，他有信心在理事会5月30日的下次会议之前达成协议。不过匈牙利仍然是一个绊脚石，因为欧盟的制裁需要所有成员国的一致支持。匈牙利正迫切要求获得约7.5亿欧元（8亿美元）的资金，以升级其炼油厂并扩大来自克罗地亚的管道。但是，即使在没有正式禁令的情况下，由于买家和贸易公司避开了俄罗斯产品，也导致俄罗斯原油供应量减少。俄罗斯新闻机构RIA援引副总理亚历山大?诺瓦克的话报道，今年俄罗斯原油产量预计降至4.8到5亿吨，低于2021年的5.24亿吨。消息人士表示，欧佩克联盟将于6月2日举行会议，预计将坚持去年的产量协议，将7月的产量目标提高43.2万桶/日。美国政府在希腊附近没收了一艘由俄罗斯运营的货轮装运的伊朗原油，并将用另一艘船将原油送往美国。英国宣布对石油和天然气生产商的利润征收25%的暴利税，同时为那些无力支付能源账单的家庭提供150亿英镑（189亿美元）的补贴。匈牙利宣布对银行、能源公司和其他公司的"额外利润"征收价值8000亿福林（21.9亿美元）的新暴利税。本月迄今WTI原油上涨8.98%，今年迄今上涨51.7%；周三收盘价格比去年同期上涨70.67%。本月迄今布伦特原油上涨7.37%，今年迄今上涨50.94%；周三收盘价格比去年同期上涨69.02%。2021年这两个基准合约均上涨50%以上，因为供应紧张而需求增长。

外汇信息：

外媒5月26日消息；黑田东彦周四在回答议会提问时表示，美国进一步加息不一定会导致日元疲软，鉴于此举也可能打压美国股市，可能不会导致资金持续从日本流向美国。黑田东彦重申了他的观点，即日本央行目前必须维持超宽松的货币政策，预计明年及以后通胀将放缓。由于能源成本飙升，4月日本消费者价格指数（CPI）加速至接近2%的目标。黑田东彦表示，日本央行可以顺利退出超宽松货币政策，尽管这样做“并不容易”。他说，当合适的时机到来时，日本央行将计划退出宽松政策，并向公众公布，到那时，“如何提高利率和缩减扩大后的资产负债表将是两个关键问题”。与此同时，日本首相岸田文雄在议会上表示，很难说日元的疲软是短暂的，还是会持续下去。他说： “日元大幅波动是不可取的。虽然日元走软有利于出口和在海外拥有资产的公司，但它会推动国内成本上升而损害家庭和企业的利益。”上述评论发出后，日元全面上涨，美元/日元一度下跌0.5%，跌至盘中低点126.66；欧元/日元、英镑/日元也一度下跌约0.5%，至日内低点。

财经事件

①   09:30  中国   工业利润年率（YTD） (4月)

②   20:30  美国   个人消费支出价格指数年率 (4月)

③   22:00  美国   密歇根大学消费者信心指数终值 (5月)

世界各国假期

(2022-5-27) 无

5月份央行观察

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