基本金属：

周二伦敦金属交易所（LME）的期铜下跌，因为受到全球经济增长放缓担忧的打压，不过美元走软有助于限制损失。周二格林尼治时间1601，LME基准的三个月铜期货下跌0.9%，报每吨9,467美元。今年3月初，广泛用于电力和建筑行业的铜达到了10,845美元的历史高点。随后在美联储加息以及中国需求疲软的压力下一路走低，并在5月12日触及7个月低点8,938美元。之后随着美元汇率从20年高点回落，有利于铜价反弹，因为美元疲软意味着美元定价的金属对其他货币买家更便宜。周二美元汇率跌至一个月来的新低。在一年一度的达沃斯年度经济峰会上，与会人士表示全球经济威胁位居担忧之首。欧洲央行和美联储发出信号，将在未来几个月内大幅提高利率，以遏制通货膨胀。智慧树公司的分析师尼塔施?沙阿表示，美联储加快货币收紧的鹰派立场，试图平抑通货膨胀，但是激进加息在扼杀通胀的同时，也将扼杀经济。他预测未来几个月铜价面临进一步的压力。但是就长期前景而言，他同意其他许多分析师的观点，即铜的长期前景仍然强劲，因为新矿投资较少，而且绿色能源转型带来额外需求。从全球来看，日本5月制造业活动扩张速度为三个月来最慢，欧元区和英国企业增长放缓，美国房屋销售下降。从持仓来看，基金经理们两年来首次押注铜价下跌。花旗银行分析师表示，最近的消费运行率意味着4月份全球铜和铝转为供应过剩，可能需要一些时间来收紧平衡。花旗银行表示最看空镍，然后是铜，最不看空的工业金属是铝和锌。挪威海德鲁公司(Norsk Hydro)可能关闭在斯洛伐克的一家铝厂，除非该厂得到财政帮助。由于能源成本飙升，许多欧洲铝冶炼厂已经缩减生产。其他金属的收盘情况包括，LME铝下跌1.9%，报每吨2,901美元；锌下跌0.3%，报每吨3,776.50美元；镍下跌4.4%，报每吨26,500美元；铅下跌1%，报每吨2,170.50美元；锡下跌1.2%，报每吨34,200美元。

贵金属：

周二，黄金期货上涨近1%，这也是连续第四日上涨，因为美元和国债收益率回落。截至收盘，黄金期货上涨17.3美元到17.8美元不等。其中2022年6月黄金期货报每盎司1865.4美元，较上一交易日上涨17.6美元或0.95%。6月黄金的交易区间位于1847.6美元到1869.1美元。周二，成交最活跃的7月白银上涨0.34美元或1.57%，收于22.063美元/盎司。周二，美元指数疲软，美国国债收益率从近期高点回落。在金融市场风险偏好受到抑制的情况下，美元和国债收益率下降，提升了黄金作为避险金属的吸引力。周二，美元汇率指数下跌0.372，报101.76，跌至一个月的新低，意味着美元定价的黄金对持有其他货币的买家更有吸引力。美股下跌导致对国债的避险需求复苏，有助于降低持有非计息黄金的机会成本。周三美联储将要公布5月3-4日的FOMC会议纪要，这份纪要很可能显示美国央行仍致力于加速收紧货币政策。从美国联邦利率期货来看，市场对6月和7月份各加息50个基点进行了定价，9月也有很大可能加息50基点。美联储基准利率预计将在明年3月前升至2.90%，而目前为0.83%。也有一些投资者也认为，如果美国经济明显疲软，美联储可能会转而采取不太鹰派的立场。美联储亚特兰大分行行长拉斐尔?博斯蒂克发表文章说，他敦促央行谨慎行事，以避免因加息力度过猛而引发"重大经济混乱"。他认为在6月份和7月份加息后，可能需要暂停进一步加息，评估加息对通胀和经济的影响。分析师说，现在了解了美联储的思路，黄金也就再次有了一条相当清晰的上涨路径。随着对美国经济衰退前景的担忧日益加剧，这也为黄金市场注入资金活力，交易员越来越质疑美联储在经济衰退时的加息意愿。道明证券的一份研报指出，来自CTA以及ETF的资金流入重新增长，支持了金价上涨。黄金被视为对冲通胀以及经济不确定性的工具。但是加息往往提升国债收益率，进而对非计息的黄金构成压力。本月迄今黄金下跌2.31%，周二的收盘价格比去年同期下跌1.74%。但是今年迄今黄金上涨2.06%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年平均价格为1797.67美元/盎司。周二，黄金期货成交量232,503手，上一交易日为208,695手；空盘量为540,034手，上一交易日542,132手。

农产品：

周二芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘互有涨跌，呈现近强远弱格局，当天大盘牛皮振荡。截至收盘，大豆期货上涨6美分到下跌1.25美分不等，其中7月期约收高6美分，报收1693美分/蒲式耳；8月期约收高3.50美分，报收1632.25美分/蒲式耳；11月期约收低1.25美分，报收1517.50美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1673.50美分到1696.75美分。北部产区春播缓慢令人担忧，玉米播种进度加快，将会制约部分农户改种大豆的规模，这支持了豆价。美国农业部周一发布的作物周报显示，截至5月22日，美国大豆播种工作完成了50%，一周前为30%，上年同期为73%，五年平均55%。周二美国中部地区大豆现货基差报价稳中坚挺上扬，其中中西部三处地区的价格上涨3到10美分。不过衣阿华州一家加工厂的价格下跌5美分。巴西全国谷物出口商协会(ANEC)将5月份大豆出口预估调低至1148万吨，比早先预测值低1.8%，比上年同期低20.7%周二，基准期约的成交量估计为66,764手，上个交易日为80,717手。空盘量为302,685手，上个交易日为305,450手。

能源化工：

周二国际原油期货几近持平，因为多空因素纠结，供应紧张担忧抵消了对经济可能衰退的担忧。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）收报109.77美元，较上一交易日下跌0.52美元。全球基准的布伦特原油期货报收113.56美元，较上一交易日上涨0.14美元。周二美国能源部长詹妮弗?格兰霍姆表示，美国总统拜登不排除使用出口限制来缓解国内燃料价格上涨压力，这导致原油价格从早盘涨势中回落。美国普莱斯期货公司的分析师称，市场的初步预期是，此举将降低美国的原油产品价格。令原油价格承压的还有对全球经济威胁的担忧，这也是本周达沃斯世界经济峰会的一个主要主题。从需求面看，本周末是美国阵亡将士纪念日，这也标志着美国夏季驾驶季节的开始，这个长周末将会迎来两年来最繁忙的旅行，因为更多司机上路，尽管汽油价格很高。美国石油学会（API）将在格林威治时间2030发布周度库存报告，分析师预计汽油和原油库存将减少。5月份迄今WTI原油上涨4.58%，今年迄今上涨45.95%。周二收盘价格同比上涨66.14%。本月迄今布伦特原油上涨3.86%，今年迄今上涨46.00%，周二收盘价格同比上涨65.42%。在2021年，WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

纽约联储周二根据美联储5月4日宣布的缩表计划而发布的预测显示，如果决策者遵循他们本月发布的缩表指引，那么到2025年年中，美联储持有的证券组合可能会降至5.9万亿美元。美联储打算从6月开始减持美国国债和抵押贷款支持证券，减持幅度将迅速升至每月950亿美元。但决策者还预计，随着他们接近确保充足流动性所需的银行准备金水平，他们最终会放慢这个过程。纽约联储的预测显示，到2024年底之前，缩表规模平均每月800亿美元。2025年年中之后，美联储的持仓可能保持在相当于美国GDP约22%的水平附近，然后再度开始增加。

财经事件

①   04:30 美国   API原油库存变化 (20/5月)

②   14:00    德国   GDP年率终值 (Q1)

③   20:30    美国         耐用品订单月率 (4月)

④   22:30    美国   EIA原油库存变化 (20/5月)

世界各国假期

(2022-5-25) 无

5月份央行观察

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