基本金属：

周一，伦敦金属交易所（LME）期铜上涨1%以上，创下两周多来的新高，因为受到库存下降和美元走软的提振，不过市场依然担忧疫情对头号金属消费国的需求造成的潜在损害。截至格林尼治1602，伦敦基准的三个月期铜上涨1.3%，报每吨9,546美元。早盘触及9,558美元，这是5月5日以来最高点。今年3月初期铜创出10,845美元的历史新高，因为当时投资者聚焦于绿色转型以及电力化将推动需求强劲增长，俄乌冲突以及西方制裁可能扰乱俄罗斯的金属供应。但是随着3月份美联储开启加息周期，而且投资者预期加息步伐可能加快，以及中国多地爆发疫情令人担心金属需求受损，导致铜价从高点回落，在5月13日曾跌至8,938美元，这也是去年10月份以来首次跌破9000美元，从3月初到5月中旬累计跌幅约15%。周一收盘价格仍然比3月初的历史高点下跌了12.0个百分点。分析师汤姆?普莱斯表示，市场已经消化关键的影响因素，目前市场已经企稳。这些因素包括，在疫情封锁解除之后的需求激增，俄乌冲突，以及美国加息。普莱斯说，即便中国疫情限制措施放松，并试图刺激经济增长，但是金属需求最强劲的时期（通常是第二季度）已经过去了。现在中国出台的经济刺激措施将会是2023年的炒作题材。在LME注册仓库，铜库存减少了3,525吨，至171,075吨。其中注销仓单（用来交割）占到库存总量的46%，表明未来几天将有更多铜运出LME仓库。此外，由于一家公司持有大量注销仓单，加剧了对LME供应的担忧，并使现货铜相对三个月期铜产生溢价。周一，美元汇率走软，使得美元计价的商品对其他货币持有者更便宜，这可能会促进需求，并支持价格。周一，LME基准三个月铝上涨0.4%，报每吨2,958美元，早盘曾触及5月5日以来的最高价2,998美元。LME注册仓库的铝库存为497,250吨，位于2005年底以来的最低水平。其中注销仓单为60%。交易员称这些铝大部分将运往欧洲，当地创纪录的高电价已经导致减产和供应短缺。LME的铅库存为38,850吨，为2007年以来最低，这也提振铅价上涨1.1%，报每吨2,185美元，但是低于早盘触及的两周高点2,195美元。其他金属的收盘情况包括，锌上涨2.1%，报每吨3,786美元，锡下跌0.2%，报每吨34,595美元，镍下跌1%，报每吨27,700美元。

贵金属：

周一，黄金期货小幅上涨，因为美元汇率疲软，经济增长前景令人担忧。不过美国国债收益率上涨，令黄金回吐了大部分涨幅。截至收盘，黄金期货上涨5美元到6美元不等，其中成交最活跃的2022年6月黄金期货上涨5.7美元或0.33%，报每盎司1847.8美元。基准黄金合约的交易区间位于1843.3美元到1864.3美元。成交最活跃的7月白银期货收盘上涨0.049美元或0.23%，收于21.723美元/盎司。分析师表示，由于美元大幅下跌，黄金强劲反弹。周一美元汇率大跌1%，创下一个月来的最低点，使得美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加便宜。分析师表示，投资者的风险偏好没有那么强劲，促使一些避险资金进入黄金。投资者开始意识到，通货膨胀的问题将长期存在，而不仅仅是一个过渡期待现象。不过美国国债收益率在当天上涨，削弱了黄金的吸引力。尽管黄金被视为对冲通胀的工具，但是对美国利率上升高度敏感，这提高了持有非计息黄金的机会成本。分析师鲁伯特?罗林斯表示，虽然今天黄金上涨受到了多头欢迎，但是金价进一步上涨的幅度可能会受到美国和欧洲央行在未来几个月内确定加息的限制。美联储亚特兰分行行长拉斐尔?波斯迪克（Raphael Bostic）周一表示，金融市场对货币紧缩政策做出来快速反应，令人期待美国经济的其他部分有可能更快出现调整。从基金动态来看，美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓数据显示，投机基金连续第五周大幅减持黄金期市净多单。截至2022年5月17日当周，投机基金在黄金期货和期权市场持有净多单54,569手，比一周前减少19,322手，上一周净卖出9,045手。本月迄今黄金下跌3.22%，今年迄今下跌1.11%。周一收盘价格比去年同期下跌1.95%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，全年平均价格为1797.67美元/盎司。周一，黄金期货成交量208,695手，上一交易日为170,268手；空盘量为542,132手，上一交易日548,595手。

农产品：

周一芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，基准期约收低1.1%，因为一些多头获利了结。截至收盘，大豆期货下跌0.25美分到18.25美分不等，其中7月期约收低18.25美分，报收1687美分/蒲式耳；8月期约收低13美分，报收1628.75美分/蒲式耳；11月期约收低3美分，报收1518.75美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1685美分到1720美分。隔夜交易中豆价一度涨至4月22日以来的最高水平，吸引多头获利了结。邻池豆粕市场下跌，也拖累大豆市场。交易商称，受出口需求强劲的支持，过去两周大豆市场连续上涨，涨幅达到6.5%，本周一价格回落近20美分，这样的跌幅几乎微不足道。美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2022年5月19日的一周，美国大豆出口检验量为575,781吨，上周为802,575吨，去年同期为222,107吨。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至5月22日，美国大豆播种工作完成了50%，一周前为30%，上年同期为73%，五年平均55%。交易商称，玉米播种延误可能促使美国农民改种更多的大豆，以努力实现生产最大化。StoneX公司分析师Donna Hughes说，如果农户没有在最佳时间5月中旬种植足够的玉米，那么这些耕地将被改种上大豆。美国农业部称，美国私人出口商报告向埃及销售13万吨大豆，2021/22年度交货。周一，基准期约的成交量估计为80,717手，上个交易日为83,449手。空盘量为305,450手，上个交易日为311,292手。

能源化工：

周一，国际原油期货收盘略有上涨，因为美国经济可能出现衰退令人担忧，但是美国即将到来的夏季驾驶季节的燃料需求有望增长，加上上海计划从6月1日起重新开放，令油价获得支撑。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质油（WTI）的7月合约上涨0.01美元或0.01%，收于110.29美元/桶。全球基准的7月布伦特原油收盘上涨0.87美元或0.7%，报113.42美元/桶。瑞穗银行能源期货主管鲍勃·亚戈尔表示，外围金融市场乌云密布，已经开始影响到原油市场。他表示目前全球经济的健康状况值得怀疑。在瑞士度假胜地达沃斯举行的年度经济峰会上，全球富豪们最为担心的就是全球经济面临的多重威胁，一些人指出了全球经济衰退的风险。国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，她预计主要经济体不会出现衰退，但是也不能排除这种可能性。由于美国汽油需求预计保持高位，令油价下行空间受到限制。美国本周末迎来美国阵亡将士纪念日，届时开始进入夏季的驾驶高峰期。虽然汽油价格创下历史新高，令人担心需求受到抑制，但是移动数据公司TomTom和谷歌的数据显示，最近几周的数据上升，表明美国等地有更多司机驾车上路。美国政府官员说，为了解决主要的供应紧张问题并平抑价格上涨，白宫正在权衡一项紧急声明，从很少使用的库存中释放柴油库存。白宫正在考虑动用东北地区的取暖油储备，该储备于2000年建立，旨在帮助解决供应问题，仅在2012年桑迪飓风后使用过一次。由于该储备的规模相对较小，只有100万桶柴油，因此释放的影响有限。周一，欧盟未能就禁止俄罗斯原油达成最终协议，因为匈牙利继续坚持反对拟议的禁令，以确保不会对本国能源供应造成突然冲击。在中国，上海计划从6月1日起实现生活正常化，因为感染病例正在减少。上海疫情形势好转，预示着中国这个主要能源消费国的需求前景改善。上周上海副市长宣布上海将从6月1日到中下旬全面恢复正常生产生活。作为世界上最大的原油进口国，疫情导致工业生产和建筑业受到冲击，促使中国采取了支撑经济的措施。上周五中国调低抵押贷款利率的幅度超出预期。中国政府也表示将采取有针对性的措施，包括扩大税收抵免，并推出新的投资项目支持经济。从基金动态看，美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓数据显示，上周基金大幅增持原油净多单，这也是四周来第三次增持。截至2022年5月17日，投机基金在纽约WTI原油期货和期权市场持有净多单284,830手，比一周前增加35,878手。上一周是净卖出5,431手。本月迄今迄今WTI原油上涨5.35%，今年迄今上涨37.07%。周一收盘价格同比上涨66.98%。本月迄今布伦特原油上涨3.73%，今年迄今上涨45.82%。周一收盘价格同比上涨65.06%。在2021年，WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

外媒5月23日消息；欧洲央行行长拉加德周一表示，到9月底，欧洲央行可能让关键利率脱离负值区域，并可能进一步加息。此前数周，该央行政策制定者一直在为加息提供理据。在欧元区通胀处于纪录高位，且变得越来越普遍之际，拉加德的发言加速了央行政策立场的转变，从之前几乎排除今年加息的可能性，到现在表示将进行几次加息。拉加德在欧洲央行网站上发布的一篇博文中表示：“基于目前的预测，我们很可能在第三季末退出负利率政策。”欧洲央行管理委员会委员暨法国央行行长维勒鲁瓦德加洛似乎支持这一观点，巩固了市场预期。维勒鲁瓦德加洛是拉加德的亲密盟友，也被认为是欧洲央行负责制定利率的管委会中的中间派。维勒鲁瓦德加洛在世界经济论坛的一个小组讨论中表示，“如果你看一看拉加德今早的讲话，就会发现此事可能已成定局，因为越来越有共识。““主要问题，至少从短期来看，肯定是通胀。”市场目前预计，今年欧洲央行将加息110个基点，即在从7月开始的每一次政策会议上加息幅度都将超过25个基点。

财经事件

①   08:30  日本   Jibun Bank制造业采购经理人指数初值 (5月)

②   15:30  德国   S&P Global Manufacturing PMI Flash (5月)

③   16:00  欧盟   欧洲经济及财政事务会议

世界各国假期

(2022-5-24) 无

5月份央行观察

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