基本金属：

周四，伦敦金属交易所（LME）的铜期货上涨2%以上，因为美元汇率疲软，以及头号金属消费国中国的疫情形势好转，上海有望逐步解除疫情限制措施，提振了市场人气，尽管全球经济增长前景疲软依然令人担忧。截至格林尼治时间1615，LME基准的三个月期铜收盘上涨2.1%，报每吨9,429.5美元。上个交易日期铜下跌1.4%，一周前（5月13日）期铜曾最低跌至8,938美元，这也是10月份以来首次跌破9000美元大关，主要因为担心美联储激进加息导致全球经济陷入滞涨甚至衰退，以及中国疫情形势令人担忧金属需求前景。周四期铜交易价格仍较3月初创下的历史最高点10,845美元下跌了13.1%。周四美元汇率疲软，对金属期货构成支持。美元指数创下两周新低，使得美元计价的金属对使用其他货币的买家来说价格较低。中国疫情形势好转，有助于提振金属市场人气。周四更多上海居民在近两个月来首次外出购物，因为经过长达数周度严格封控后，上海疫情防控取得阶段性成效。本周初上海副市长宣布，上海计划从6月1日起逐步恢复正常生产生活。周四美国股市下跌，因为对经济衰退的担忧挥之不去。一天前美国大型零售商的惨淡业绩和前景，也助长了投资者的担忧。盛宝银行(Saxo Bank)驻哥本哈根的商品策略主管奥勒?汉森表示，尽管今天美国标普500指数下跌，但是期铜仍然保持上涨，这说明了期铜得到一些潜在利多因素的支持，这种利多以基本面为基础，因为有迹象表明中国疫情限制措施正在解除，而且铜库存偏低，无法应对潜在的需求回升。周四伦敦期镍劲升，主要是在成交量稀少的情况下空头回补。LME的三个月期镍收涨8.9%，至28,490美元，创下两个月来最大单日涨幅，早盘曾一度上涨近11%。国际镍业研究组织周三公布的数据显示，3月份全球镍市场供应缺口加深至11,100吨，而一个月前的缺口为1,800吨。其他金属的收盘报价为，LME铝上涨2%，报每吨2,915美元，铅上涨1.2%，报每吨2,078美元，锌上涨2.7%，报每吨3,717.50美元，锡跳涨4.3%，报每吨34,440美元。

贵金属：

周四黄金期货上涨，创下一周来的最高价，因为在美国疲软的就业数据加剧了经济担忧之后，美元和国债收益率出现下滑，提升了避险金属的吸引力。截至收盘，黄金期货上涨24.9美元到25.4美元不等，其中成交最活跃的2022年6月黄金期货收报每盎司1,841.2美元，较上一交易日上涨25.3美元或1.39%。这也是4月12日以来的最大单日涨幅，也是月11日以来的最高收盘价。6月黄金的交易区间位于1808.4美元到1848.2美元。周四，成交最活跃的7月白银收高0.364美元或1.69%，收于21.908美元/盎司。周四美元汇率下跌，国债收益率大幅降低，这对黄金构成利好支持。周四，美元下跌1%，令美元计价的黄金对海外买家来说更加便宜。美国国债收益率降至三周低点，因为在美联储积极收紧货币政策的情况下，美国经济数据的持续疲软加剧了对经济增长的担忧。周四数据显示初申失业救济金的人数上升，目前全球股市的悲观情绪很浓厚。分析师称，黄金正在吸引避险资金，因为焦点已经转移到美国经济前景疲软上。由于经济增长放缓的新迹象导致投资者抛售股票并转入避险资产，全球股市进一步下滑，而美元走软，进一步提升了黄金这种避险金属的吸引力，因为投资者寻求安全港，并对冲通货膨胀。上周美国首次申请失业救济金人数意外上升。截至5月14日的一周内达到21.8万人，这也是四个月的高点。这意味着在美国央行收紧货币政策的情况下，劳动力需求有所放缓。不过持续申请失业救济金的人数达到了1969年底以来的最低水平。另外，美联储费城分行的一份单独报告显示，5月份商业状况指数从4月份的17.6下降到2.6。美国现有房屋销售在4月份也降至近两年来最低点，因为房价跃升至历史最高点。周四，美国基准10年期国债收益率降至2.772%，创下4月底以来最低，收盘下跌3.3个基点，报2.851%。自上周初创下3.203%的约3年半高点以来，美国10年期国债收益率已经下降了43个基点。收益率下跌有助于降低持有非计息黄金的机会成本。本月迄今黄金仍下跌3.57%，但是今年迄今上涨了0.75%，周四的收盘价格比去年同期低了2.16%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年黄金平均价格为1797.67美元/盎司。周四，黄金期货成交量200,750手，上一交易日为162,967手；空盘量为551,158手，上一交易日为555,756手。

农产品：

周四芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，基准期约收高1.7%，因为周度出口销售数据表现良好。截至收盘，大豆期货上涨12.25美分到27.75美分不等，其中7月期约收高27.75美分，报收1690.50美分/蒲式耳；8月期约收高23.50美分，报收1630.50美分/蒲式耳；11月期约收高15美分，报收1514.50美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1660.75美分到1697美分。交易商称，美国农业部发布的周度出口销售数据表现良好，技术买盘活跃，支持了豆价。市场还传闻中国入市大量采购美豆。据美国农业部发布的周度出口销售数据显示，截至2022年5月12日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为752,700吨，显著高于上周，比四周均值高出65%。2022/23年度净销售量为149,500吨，一周前为77,300吨。中国是陈季大豆的主要买家，购进了39.26万吨2021/22年度大豆。分析师称，我们最终看到巴西大豆减产带来的影响。尽管如此，交易商密切关注这些订单是否真的被履行－－或者如果买家备货充足，他们是否会取消这些订单。周四美国中西部大豆现货基差报价稳中上涨，部分地区的价格上涨5到15美分。过去一周大豆播种步伐有所加快，但仍落后近几年的水平。分析师尤其关注明尼苏达州和北达科他州的播种情况。由于天气条件不利，这两个州的播种进度非常缓慢。周四，基准期约的成交量估计为91,429手，上个交易日为81,536手。空盘量为307,701手，上个交易日为304,971手。

能源化工：

周四国际原油期货全天波动剧烈，收盘上涨2.7个百分点。由于美元汇率疲软，而中国疫情形势好转，可能有助于需求改善，提振油价从过去两个交易日的下跌走势中反弹。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）7月合约上涨2.85美元或2.7%，报109.89美元/桶。6月合约上涨2.62美元或2.4%，报112.21美元/桶。全球基准的布伦特7月原油期货收盘上涨2.93美元或2.7%，报收112.04美元/桶。周四这两个基准原油合约延续了近期的大幅波动特点，布伦特原油和美国WTI原油在几个小时内每桶蹿升近5美元，收复了本周早些时候的失地。分析师安德鲁?力波表示，原油市场一直在剧烈波动。市场每小时都在对各种不同的头条新闻做出反应，每天涨跌幅度变得更加夸张。"在中国，投资者正密切关注从6月1日起上海恢复正常生产生活的计划，这可能导致这个世界上最大原油进口国的能源需求反弹。美元走软，也有助于原油市场的反弹。广义美元指数在近期上涨后，当日下跌1%。原油走势通常与美元走势成跷跷板，因为大多数全球原油交易是以美元处理的，所以美元上涨令原油对进口国来说更加昂贵。不过周四的原油涨幅有限，由于需求前景依然不确定，布伦特和美国基准WTI原油均呈现区间震荡走势。投资者仍然担心通胀上升和央行采取更积极的行动，因此近来一直在减少对较高风险资产的投资。伦敦Enverus石油和天然气宏观研究主管比尔?法兰普拉斯表示，布伦特原油似乎稳在100美元以上，但是他认为，经济衰退风险和对中国需求的所有担忧将限制其上行空间，并将继续如此下去。欧盟有可能禁止俄罗斯原油，也对油价构成支持。本月早些时候欧盟委员会针对俄罗斯在乌克兰的去军事化和去纳粹化行动提出了第六套一揽子制裁计划，其中将包括在六个月内全面禁止进口俄罗斯原油。但是这些方案需要全体成员国一致通过才能生效，而现在匈牙利仍然是该计划最强烈的批评者之一。本月迄今WTI原油上涨7.18%，今年迄今上涨49.20%；周三收盘价格比去年同期上涨80.84%。本月迄今布伦特原油上涨2.47%，今年迄今上涨44.05%；周三收盘价格比去年同期上涨72.08%。2021年这两个基准合约均上涨50%以上，因为供应紧张而需求增长。

外汇信息：

加息背景下，对美国经济活动放缓的担忧情绪正在市场弥漫。截至5月7日当周，续请失业救济金的人数降至132万人，为1969年以来最低水平。不过，虽然极低的持续申请数据突显了当下美国劳动力市场仍保持强劲，但首次申请失业救济人数的激增预示着“有史以来最强劲的就业市场”可能并不稳健。美国劳工部周四公布的数据显示，美国5月14日当周首次申请失业救济人数激增至21.8万人，超过20万人的市场预期，升至1月中旬来近四个月最高水平。彭博经济学家 Eliza Winger 评论称： “首次申领失业金人数仍然相对较低，表明劳动力市场状况依然紧张。但需要注意的是该数据正在攀升，表明未来净招聘人数有所放缓。”未经季节性因素调整的数据显示，肯塔基州的申请量增加了6700多例，加利福尼亚州的申请人数增加了3315人，宾夕法尼亚州、伊利诺伊州和俄亥俄州各增加了1000多人。劳动力市场的隐患与指数的疲软“交相呼应”。19日晚间公布的费城联储调查数据显示，美国5月费城联储制造业指数为从上个月的17.6大幅降至本月的2.6，远不及经济学家预期的15。该指数是每个月较早公布的地区性制造业指数之一，5月大幅不及预期的数据反映了美国大西洋沿岸中部地区的制造业热度正在消退。无独有偶，本周一公布的5月纽约联储制造业指数意外收缩，从4月的24.6大幅下滑至-11.6，创2020年5月以来新低，大幅不及市场预期的17，且低于零的数据表明经济萎缩。若接下来公布的其他联储制造业数据同样令人失望，市场可能进一步加剧对美国经济活动放缓的担忧。

财经事件

①   07:30      日本  消费者物价指数年率 (4月)

②   14:00  德国      生产者物价指数年率 (4月)

③   22:00      欧元区 消费者信心指数初值 (5月)

世界各国假期

(2022-5-20)无

5月份央行观察

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