基本金属：

周三,伦敦金属交易所（LME）的工业金属期货全线下跌，铜价跌幅达到1.7%，结束了此前连续三连涨的走势。美联储加息前景提振美元汇率反弹，股市下跌也反映出投资者风险厌恶情绪占据上风。截至格林威治时间1633，LME基准三个月期铜下跌1.7%，报每吨9,204美元。2020年3月份全球疫情爆发时，铜价曾跌破每吨5000美元，随后一路飙升，因为全球经济复苏以及绿色转型的推动需求增长，而全球供应不足。2月底的俄乌冲突进一步引发供应担忧，推动铜价在3月初创下每吨10,845美元的历史最高纪录。但是由于美联储加息预期，中国经济增长放慢，目前铜价比历史峰值下跌了约15.1%。美联储主席杰罗姆?鲍威尔承诺，美国央行将根据需要调高利率，以遏制通胀激增。这一鹰派观点推高了美元汇率，令美元计价的工业金属对其他货币买家来说更为昂贵。瑞士宝盛银行分析师卡斯滕?蒙克表示说，金属价格有可能已经在今年第一季度见顶。从中长期来看，头号金属消费国的需求将很难从疫情封控策略中恢复。美元坚挺也对金属价格构成压力。经纪公司Marex称金属市场仍处于下跌趋势中，本周的反弹主要是空头回补的性质。美联储纽约分行在一份全球供应问题指数的报告中称，由于中国疫情和乌克兰冲突，加上美国和亚洲之间的空运成本上升，4月份期间全球供应链压力加剧。在LME注册仓库，铜库存总量增加了2.5%，达到180,925吨。其中约44%的库存被指定用于交割。中国海关数据周三显示，由于海外价格上涨和国内消费减弱，中国4月份的铝进口量较上年同期下降37.7%。海关数据显示，4月份中国未锻造的铜出口量升至116,461吨，同比增长53%，达到2016年5月以来的最高水平。其他金属的收盘情况包括，LME铝下跌1.6%，报每吨2,845美元，锌下滑2.3%，报每吨3,577美元，铅下跌2.5%，报每吨2,050美元，锡下跌3.2%，报每吨32,950美元，镍回落0.9%，报每吨26,160美元。

贵金属：

周三，芝加哥商品交易所（COMEX）的黄金期货下跌，因美元汇率止跌回升。不过美国国债收益率下跌，有助于黄金收复部分失地。截至收盘，黄金期货下跌2.3美元到3美元不等，其中成交最活跃的2022年6月黄金期货下跌3美元或0.16%，报每盎司1,815.9美元。6月黄金的交易区间位于1805美元到1822.9美元。周三，成交最活跃的7月白银期货下跌0.206美元或0.95%，报每盎司21.544美元。美元汇率反弹，对黄金构成压力，因为这意味着美元定价的黄金对其他货币买家的吸引力减弱。追踪美元兑六种主要货币的美元货币指数上涨0.4%，报103.76点，打破了3月中旬以来的最长连跌记录。不过周三美国股市大幅下跌，加上国债收益率下降，吸引避险买盘入市，推动金价从盘中低点回升。周三美国国债收益率成交波澜不惊，收盘有所下滑，尾随华尔街股市走低。美国住房数据不佳，加剧了对经济放缓的担忧。美联储主席杰罗姆?鲍威尔周二承诺，美国央行将根据需要提高利率，包括将利率提高到中性利率以上，以遏制他所说的威胁到经济基础的通胀激增现象。从美国利率期货走势看，市场已经将今年年底的联邦基金利率定价为2.82%，而目前为0.83%。投资者预计2022年美联储将累计加息大约197个基点。投资者普遍预计，到2023年中期美国基准利率将提高到3.5%左右的某个区域。分析师称，真正的问题和症结在于，鉴于通胀程度，美联储所做的是否足够，如果不足以平息通胀压力，在这种环境下，黄金将获得支持。分析师称，虽然本周黄金反弹到1800美元以上，但是只要通货膨胀仍然是主要经济体的主要关切，黄金就可能难以显著回升，因为加息阴影严重削弱了黄金吸引力。虽然黄金被视为对冲通胀的工具，但是美国加息将导致收益率回升，从而导致持有非计息黄金的机会成本提高。在世界上最大的由黄金支持的交易所交易基金SPDR Gold Trust，资金流入继续下降，这反映了整体人气低迷。5月份迄今，黄金下跌4.89%，今年迄今黄金下跌0.63%,周三收盘价格较去年同期下跌3.48%。作为对比，在2020年大涨25%之后，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年黄金平均价格为1797.67美元/盎司。周三，黄金期货成交量162,967手，上一交易日为148,307手；空盘量为555,756手，上一交易日为557,303手。

农产品：

周三芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，因为有报道称联合国正努力恢复乌克兰粮食运输，引发多头获利了结。截至收盘，大豆期货下跌14美分到26美分不等，其中7月期约收低15.25美分，报收1662.75美分/蒲式耳；8月期约收低17.25美分，报收1607美分/蒲式耳；11月期约收低26美分，报收1499.50美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1657美分到1686美分。当天包括原油在内的商品市场全线下挫，技术抛盘及多头获利了结盘活跃，打压豆价走低。美国农业部周三称，私人出口商报告向未知目的地销售229,200吨大豆，其中10,200吨在2021/22年度交货，219,000吨在2022/23年度交货。美国农业部将于周四发布周度出口销售报告。分析师预计大豆出口销售继续放慢，截至5月12日当周的大豆出口销售数量估计在20到80万吨，相比之下，一周前的销售量只有22.1万吨，远远低于之前一周的114万吨。交易商称，市场开始担心大平原部分地区的干旱正在扩大到西部玉米种植带，加剧人们对生长季节发生干旱的担忧。周三俄亥俄州一处加工厂的大豆现货基差报价上涨3美分，内陆河流码头的价格上涨3美分，而中部大部分地区价格稳定。周三，基准期约的成交量估计为81,536手，上个交易日为70,555手。空盘量为304,971手，上个交易日为304,021手。

能源化工：

周三，国际原油期货下跌2.5%左右，从早盘的涨势中回落，因为美国政府数据显示美国炼油厂提高了产量，有助于减轻供应紧张的担忧。华尔街股市下跌，也反映出投资者风险厌恶情绪占据上风，打压油价走低。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）7月合约下跌2.59美元或2.4%，报107.04美元/桶。全球基准的布伦特7月布伦特原油下跌2.82美元或2.5%，报109.11美元/桶。早盘两个基准原油均上涨2到3美元不等，但是随着华尔街股市下跌，风险情绪转为黯淡，导致原油也掉头下行。美国政府数据显示，上周美国原油库存减少了340万桶，这令人感到意外，因为美国炼油厂提高了产量，以应对成品油品库存紧张以及出口接近创纪录。本周初美国柴油和汽油价格均已经达到创纪录水平。不过周三美国汽油价格下跌了5%。在美国东海岸和墨西哥湾沿岸，炼油厂的产能利用率都在95%以上，接近其可能的最高产能利用率。周三，美元汇率走强，全球股市回落，因为对经济增长前景以及通胀上升感到担忧。此外，有报道称美国正计划放松对委内瑞拉的制裁，并允许雪佛龙公司与委内瑞拉国有石油公司PDVSA谈判石油许可证后，也给原油价格带来利空压力。分析师指出，未来可能会有更多的委内瑞拉供应进入市场，再加上股市下跌，引发获利抛盘入市，打压期价走低，修正了技术指标。此外，欧盟仍然未能说服匈牙利取消对俄罗斯原油禁运提案的否决权，也增加了价格压力，尽管一些外交官预计在5月底的峰会上就分阶段禁令达成协议。与此同时，全球原油供应持续令人担忧，继续对油价提供支持。欧佩克联盟的一份内部报告显示，由于西方对俄罗斯的制裁遏制了出口，4月份俄罗斯原油产量比上个月下降了近9%。就需求而言，中国疫情形势好转，有助于提振对能源复苏的预期。消息人士称，上海864家金融机构复工。中国已经放宽了对美国和其他旅行者的一些疫情检测规定。尽管周三下跌，本月迄今WTI原油仍然上涨4.68%，今年迄今上涨45.71%；周三收盘价格比去年同期上涨72.96%。本月迄今布伦特原油下跌0.21%，今年迄今上涨40.28%；周三收盘价格比去年同期上涨63.68%。2021年这两个基准合约均上涨50%以上，因为供应紧张而需求增长。

外汇信息：

摩根士丹利宏观战略全球主管Matthew Hornbach：我们曾预计美元将在22年上半年继续走强，因为美国实际收益率上升和美联储的鹰派立场将推动‘政策分歧’的说法。市场对美联储的预期肯定是朝这个方向发展的，但全球经济增长前景出人意料地疲弱，地缘政治不确定性对美元的支撑强于预期。

财经事件

①   07:50  日本   外国债券投资 (14/5月)

②   19:30  欧元区  欧洲央行货币政策会议纪要

③   20:30  美国   初请失业金人数 (14/5月)

④   22:00  美国   CB领先指数月率 (4月)

⑤   22:30  美国   EIA天然气库存变化 (13/5月)

世界各国假期

(2022-5-19)无

5月份央行观察

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