基本金属：

周二伦敦金属交易所（LME）的期铜上涨逾1%，和其他大多数工业金属联袂上涨，因为中国疫情形势好转，有助于改善金属需求前景，促使一些空头平仓。美元汇率连续第二日走低，同样也对铜价构成支持。周二格林尼治时间1750，LME基准的三个月铜期货上涨1.1%，报每吨9,341美元。盘中曾触及5月6日以来的最高点9,418美元。不过周二的收盘价格仍然比2022年3月初创下的历史最高纪录10,845美元下跌了13.9个百分点。上周期铜还跌至跌至五个多月来的低点，因为市场预期美联储将激进加息，以及中国疫情，导致市场投资者对经济放缓以及金属需求前景感到担忧。周一上海宣布疫情防控取得阶段性成效，并且公布了结束封控的计划。周二上海这个拥有2500万人口的商业和金融中心实现了市场期待的疫情防控目标，即连续三天实现社会面清零，即在隔离区外没有出现新的感染病例。德国商业银行分析师丹尼尔?布莱瑟曼，上海正在逐步走出封锁状态，这尤其给周期性商品的需求带来了希望。从技术角度来看，这些金属大多处于超卖区，而且人气低迷，所以反弹一触即发。经纪公司Marex的分析师表示，最近的价格上涨也可以归结为空头回补。在一个"信心脆弱的市场中，反弹力度预计有限。周二中国发改委表示将加强对制造业、服务业和小公司的支持，因为疫情导致经济活动受到冲击。不过一些分析师对于能否重现两年前的强劲V型复苏持观望态度。周二，美元兑其竞争对手连续第三天下滑，这使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家来说价格更有吸引力。LME库存下降，也对期铜构成一些潜在支持。自从LME铜库存在5月5日达到峰值以来，LME注册仓库里可供市场使用的铜库存已下降18%，至98,700吨。其他金属的收盘情况包括，LME铝上涨1.7%，报每吨2,881美元，锌上涨2.5%，报每吨3,651美元，铅收盘持平，报每吨2,095美元，锡上涨0.8%，报每吨34,150美元，而镍下跌0.5%，报每吨26,420美元。

贵金属：

周二，黄金期货上涨，因为美元汇率疲软。不过美国零售销售数据强劲，巩固了人们对美联储将会积极加息以遏制通胀飙升的预期，从而限制了黄金反弹的空间。截至收盘，黄金期货上涨4.7美元到5.5美元不等。其中2022年6月黄金期货报每盎司1818.9美元，较上一交易日上涨4.9美元或0.27%。6月黄金的交易区间位于1815.9美元到1834.8美元。周二，成交最活跃的2022年7月白银上涨0.199美元或0.92%，收于21.75美元/盎司。周二美元连续第二天下跌，有助于黄金反弹，因为强势美元令美元定价的贵金属对其他货币买家更便宜。周二公布的数据显示美国4月份的零售销售强劲增长，这表明尽管通货膨胀率很高，但是消费者需求仍保持强劲，并缓解了一些投资者对美国经济正在进入衰退的担忧。这份数据公布后，黄金受到一些压力，从盘中高点回落。贵金属市场人气也似乎变得更为看空，因为这意味着未来可能出来更多利空消息，促使短线多头获利回吐，特别是考虑到美联储官员仍在发布鹰派言论。美联储主席杰罗姆?鲍威尔在周二表示，美国央行将"继续推动"货币收紧政策，直到通货膨胀明显下降。他补充说，如果通货膨胀没有以"明确和令人信服的方式"下降，美联储将考虑采取更积极的行动。在世界上最大的黄金支持的交易所交易基金SPDR Gold Trust，黄金持有量降至3月初以来的最低点，这也反映了投资者的情绪。黄金被视为对冲通胀和经济不确定性的工具。然而对美国加息幅度高度敏感，因为这提高了持有非计息黄金的机会成本。本月迄今黄金下跌4.77%，今年迄今下跌0.51%，周二的收盘价格比去年同期下跌2.66%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年平均价格为1797.67美元/盎司。周二，黄金期货成交量148,307手，上一交易日为168,817手；空盘量为557,303手，上一交易日为566,403手。

农产品：

周二芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货连续第六个交易日收涨，因为美国玉米播种进度加快，部分地区大豆播种缓慢。截至收盘，大豆期货上涨13.50美分到21.50美分不等，其中7月期约收高21.50美分，报收1678美分/蒲式耳；8月期约收高17美分，报收1624.25美分/蒲式耳；11月期约收高13.50美分，报收1525.50美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1645.25美分到1684.25美分。美国农业部周一发布的作物周报显示，美国玉米播种工作完成了49%，位于分析师预测范围的上端，缓解了市场对于今年更多玉米耕地改种大豆的担忧。大豆播种工作完成30%，仍远远落后上年同期的58%以及五年平均进度39%。分析师指出，一些主产区的大豆播种进度依然缓慢，其中包括北达科他州和明尼苏达州。周二美国中部地区大豆现货基差报价基本稳定，不过衣阿华河一处码头的价格上涨7美分。数以百计的印度尼西亚小农户举行抗议活动，要求政府结束棕榈油出口禁令，因为该禁令已经削减了他们的收入。周二，基准期约的成交量估计为70,555手，上个交易日为58,680手。空盘量为304,021手，上个交易日为302,943手。

能源化工：

周二国际原油期货下跌，从早盘创下的7周高点回落，因为有报道称美国将放松对委内瑞拉的一些制裁。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）收报112.40美元，较上一交易日下跌1.8美元或1.6%。全球基准的布伦特原油期货报收111.93美元，较上一交易日下跌2.31美元或2.1%。消息人士称，美国总统拜登的政府最快将于周二授权美国雪佛龙（Chevron Corp）与委内瑞拉总统马杜罗的政府进行谈判，暂时解除对委内瑞拉原油实施的禁令。这一消息打压油价从盘中高点回落，因为市场预期委内瑞拉原油供应将会提高，从而缓解对供应吃紧的担忧。在此之前，布伦特原油曾升至115.69美元的盘中高点，这也是3月28日以来最高点，WTI原油也触及每桶115.56美元，创下3月24日以来最高点。支持油价早盘上涨的消息是，欧盟外长们周一试图向匈牙利施压，劝说匈牙利不要对俄罗斯原油禁运提案行使否决权，但是未能获得成功。一些外交官现在指出，欧盟可能会在5月30日到31日的峰会上就分阶段禁止俄罗斯原油达成协议。周二美联储主席杰罗姆?鲍威尔表示美国央行将 "继续推动 "收紧美国货币政策，直到通胀明显下降。这一鹰派表态进一步令做多热情降温，打压油价走低。与此同时，全球原油供应面依然对油价构成支持。4月份，欧佩克联盟的原油产量远远低于产量协议所允许的目标水平。分析师表示，归根结底，这是一个供应面的故事。除非欧佩克及其盟友快速提高产量，否则很难看到价格会有意义地下降。周二盘后美国石油协会（API)将公布美国库存数据，分析师预计这份数据将显示原油库存上升，汽油库存下降。　　尽管周二下跌，5月份迄今WTI原油仍然上涨7.36%，今年迄今上涨32.64%。周二收盘价格同比上涨71.63%。本月迄今布伦特原油上涨2.37%，今年迄今上涨43.91%，周二收盘价格同比上涨62.90%。在2021年，WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

在美联储主席鲍威尔重申今后两次会议可能各加息50个基点后，此前频频发表鹰派言论的美联储高官布拉德表示，他支持未来几次会议继续每次加息50个基点，认为这样做能遏制处于将近四十年高位的美国通胀率。美东时间17日周二，今年有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的圣路易联储主席布拉德表示，鲍威尔已经说过，看来联储正处于未来几次会议都加息50个基点的道路。虽然承认经济前景面临风险，形势可能改变，但他说“我认为我们（联储）现在有好计划”。布拉德此前不止一次提到美联储应有考虑一次加息75个基点的可能性，但本周二被问到美联储是否应该近期内考虑幅度大得多的行动时，他并没有提及75个基点加息的可能。对于美联储在打压高通胀方面的行动看来可能落后于利率曲线的问题，布拉德认为，情况并没有像一些批评人士说的那么落后，因为金融市场已经大幅波动、定价体现了联储未来加息，在联储行动前就代联储做了部分收紧货币的工作，“就算我们（联储）几乎没怎么动手，我们已经有很多市场定价，所以市场已经有更收紧的政策。”虽然市场担心美联储收紧货币可能引发经济衰退，但布拉德预计，美国经济今明两年的表现会“非常好”，他说，最有可能的情况是，美国经济的增长高于趋势水平，他提到劳动力市场非常强劲。对于美联储能否软着陆，有些联储决策者认为可能急需要运气也需要技巧。布拉德则表示：“运气青睐有准备的人”。他说，这关系到风险管理，而风险都是通胀上行方面的。必须让防范各种情况的风险管理准备到位，了解世界上存在不确定性。明年票委：供应面问题缓和可能限制加息；支持先大举加息然后放慢速度同在周二，明年拥有FOMC投票权的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利暗示，如果供应链紧张的问题缓和，美联储可能不必像预期的那样激进加息。美联储最终需要将利率升得多高将主要取决于供应链瓶颈有多快能得到缓解。卡什卡利称，美联储已经暗示，会在今年底以前让政策利率至少达到中性水平，而现在的问题是，他不知道升到那种水平够不够，美联储是否不得不遵循自身承诺的那样加息。他说，为了让经济恢复均衡，美联储会所有需要做的，但他不知道要做到怎样的程度，“如果我们在供应面得到帮助，那我们将不必做那么多，如果没有供应面的帮助，就不得不做得更多。”也在周二，另一明年有FOMC会议投票权的高官、芝加哥联储主席埃文斯表示，他支持美联储用头重脚轻的方式行动，先做一系列收紧货币的动作，然后放慢速度加息，以便给联储留出时间查看供应瓶颈是否缓和、评估通胀及其对劳动力市场的影响。埃文斯说，美国的通胀显然比联储目标高太多，必须通过政策行动让通胀回落。美联储可能需要“一定程度上”加息至高于中性利率的水平，他倾向于FOMC先期加息到中性利率水平，之后转向更审慎地行动。媒体评价，相比美联储主席鲍威尔周二的表态，埃文斯有关未来向更审慎步调转变的偏好听起来更偏鸽派。鲍威尔当天重申可能加息50个基点，强调美联储将持续行动，直到通胀明显下降为止，如有需要，将毫不犹豫地加息到超过中性利率水平。继上周四后，鲍威尔再次承认降低通胀可能带来痛苦，称可能本应提前加息，但认为经济可以抵御收紧货币影响，即使失业率短期上升。

财经事件

①   07:50  日本   GDP年化季率初值 (Q1)

②   09:30  中国   房价指数年率 (4月)

③   14:00      英国         消费者物价指数年率 (4月)

④   17:00  欧元区  核心通胀率年率终值 (4月)

⑤   22:30  美国   EIA原油库存变化 (13/5月)

世界各国假期

(2022-5-18)无

5月份央行观察

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