基本金属：

周四，伦敦金属交易所（LME）的铜期货创下7个月来的新低，因为交易商日益担忧全球经济增长放缓，将会导致金属需求受损。截至格林尼治时间1614，LME基准的三个月期铜收盘下跌3%，报每吨9,062.5美元。盘中最低跌至8,938美元，这也是10月份以来首次跌破9000美元大关。周四期铜交易价格较3月初创下的历史最高点10,845美元下跌了17%。周四，美国股市跌至一年半来的新低，因为通胀激增以及利率上升，令人对美国经济增长前景感到担忧。与此同时，美元兑一篮子主要竞争对手的汇率达到20年新高，使美元定价的金属对使用其他货币的买家来说成本更高。今年大部分时间里，风险资产一直处于压力之下，促使投资者转向美元等避险资产，因为对美联储在不引起经济衰退的情况下抑制通胀的能力的担忧加剧。俄乌冲突持续，中国疫情形势复杂，也削弱了需求前景。德国商业银行分析师丹尼尔?布莱瑟曼表示，之前对需求的期待已经变成了对需求的担忧。布莱瑟曼表示，头号金属消费国中国爆发疫情，乌克兰冲突持续，美联储激进加息，都令经济和金属需求的前景受到不利影响。花旗银行分析师表示，铜价在未来三个月内可能会跌至每吨8,500美元。周三美国劳工统计局发布的数据显示，截至4月份的12个月里，美国消费者价格上涨8.3%，高于预期的8.1%；周四公布的数据显示，首次申请失业救济金的美国人数量意外增加，这些均表明，美联储很可能将继续加息，以遏制通胀飙升。此外，英国和欧元区的央行行长暗示将提高利率。英国3月经济意外地萎缩了0.1%。周四，人民币兑美元汇率跌至2020年9月以来最低水平，令中国进口金属的成本上升。中国高级官员表示，中国正在考虑采取新的增量政策来支撑经济增长。其他金属的收盘价格包括：LME铝下跌0.1%，报每吨2,776.50美元，LME锡下跌6.6%至每吨33,410美元。锌下滑3.5%，报每吨3,542美元，镍上涨0.3%，报每吨27,890美元，铅下跌1.6%，报每吨2,085美元。

贵金属：

周四黄金期货跌至三个多月来的低点，因为投资者预计美联储将坚持积极加息，提振美元走高。截至收盘，黄金期货下跌28.8美元到29.4美元不等，其中成交最活跃的2022年6月黄金期货收报每盎司1,824.6美元，较上一交易日下跌29.1美元或1.57%，创下5月2日以来的最大单日跌幅，也是2月7日以来的最低收盘价格。6月黄金的交易区间位于1839.4美元到1858.8美元。周四，成交最活跃的7月白银收低0.802美元或3.72%，收于20.773美元/盎司。周四白银跌幅远超黄金，盘中一度创下了2020年7月以来的最低点，因为经济衰退的环境下，工业贵金属的需求可能受损更多。周四，作为避险货币的美元升至20年新高，因为交易商担心美联储的货币紧缩政策将会放缓全球经济增长。美元指数上涨0.798%，报104.840，早盘触及104.92，这也是2002年12月12日以来的最高水平。分析师称，市场投资者预期美联储可能积极加息，这一预期提振美元强劲上涨。美元上涨对黄金构成压力，因为强势美元令黄金对其他货币持有者的吸引力减弱。尽管黄金被视为对冲通胀以及经济政治不确定性的工具，但是黄金对美国利率上升高度敏感，因为加息将会增加持有非计息黄金的机会成本。上周美联储将基准隔夜利率提高50个基点，这是22年来最大的一次加息。投资者一直试图评估美联储的加息路径会有多激进。CME的FedWatch工具显示，投资者们预计美联储将在6月会议上再次加息至少50个基点。周四美国基准10年期国债收益率下跌7.1个基点，报2.843%，创下了两周来的最低水平。这有助于限制黄金的下跌空间。周四美国劳工部的数据显示，周度初次申请失业金人数上升至三个月来的最高水平。在通胀方面，截至4月份的12个月中，生产者价格指数上涨11.0%，低于3月份的11.5%，但是高于市场预期的10.7%。本月迄今黄金下跌4.48%，今年迄今下跌0.20%，周四的收盘价格和去年同期持平。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年黄金平均价格为1797.67美元/盎司。周四，黄金期货成交量306,808手，上一交易日为285,824手；空盘量为574,663手，上一交易日为571,447手。

农产品：

周四芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘略微上涨，基准期约收涨0.4%。当天技术买盘相对活跃，美国农业部发布的5月份供需报告利好。截至收盘，大豆期货上涨0.50美分到10美分不等，其中7月期约收高7美分，报收1613.75美分/蒲式耳；8月期约收高7美分，报收1569.25美分/蒲式耳；11月期约收高8.25美分，报收1480.50美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1590.25美分到1627.25美分。美国农业部预计今年美国大豆产量为46.4亿蒲式耳，同比增加5%，也将是历史最高纪录，因为收获面积增加。2022/23年度大豆压榨将达到22.6亿蒲式耳，同比增加4000万蒲式耳。政府指出，由于供应提高，2022/23年度大豆出口将增加6000万蒲式耳，达到22亿蒲式耳，大豆期末库存将增加7500万蒲式耳，为3.1亿蒲式耳。美国农业部预计2022/23年度中国的大豆进口将增加700万吨，达到9900万吨。2021/22年度中国的大豆进口预估上调100万吨，达到9200万吨。美国农业部表示，2022/23年度全球大豆产量将达到创纪录的3.947亿吨，同比增加13%，这也将帮助供应创下历史最高纪录。供应增加将提振消费以及出口需求，中国将占到全球大豆贸易的过半。2022/23年度三大出口国（美国、巴西和阿根廷）的大豆期末库存预计增加30%，但仍远远低于五年平均水平。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2022年5月5日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为143,700吨，创下年度新低，比上周低了80%，比四周均值低了74%。周四，基准期约的成交量估计为83,773手，上个交易日为64,553手。空盘量为309,856手，上个交易日为313,102手。

能源化工：

欧洲天然气价格周四飙涨。经乌克兰天然气运量减少及俄罗斯对欧反制裁行动使得欧洲天然气断供风险陡增。TTF基准荷兰天然气近月期货价格周四跳涨13.39%，达到每兆瓦时106.60欧元。英国天然气期货一度跃升34%，德国电力价格应声飙涨，近月合约涨幅超20%。德国经济部长部长Robert Habeck表示，俄罗斯已经削减对Gazprom Germania GmbH的天然气出货量。后者是俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）在德的子公司。此举是俄罗斯对欧反制裁行动的一部分。俄政府此前批准对31家能源企业实施报复性制裁的法人实体名单。名单大部分为俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）在欧子公司，相关公司在俄乌危机爆发后已被当地政府强行接管。管网数据同时显示，从俄罗斯经由乌克兰运往欧洲的天然气出货量周四下降约30%。目前尚不清楚这将如何影响欧洲天然气的整体供应。分析认为，这只是俄罗斯对欧天然气输送恶化的最新证据，相关国家必须加紧准备，以应对今年冬天更大范围的天然气断供。乌克兰天然气传输系统运营商GTSOU周三数据显示，乌克兰已经停止通过东部卢甘斯克向欧洲转运天然气。该路线每天约有3260万立方米的天然气过境，几乎占了通过乌克兰运往欧洲天然气最大量的三分之一。 根据GTSOU的数据，通过索契拉尼夫卡这条关键路线的俄罗斯天然气过境量在5月11日上午已降至零。乌克兰方面表示，如果俄罗斯继续攻击乌克兰基础设施，那么通过乌克兰向西欧的俄罗斯天然气运输就会面临危险。 俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）则声称，没有看到“不可抗力的证据”。

外汇信息：

随着俄罗斯莫斯科交易所在两天公共假期后重新开市，卢布兑美元恢复了上涨，势将创出2020年2月以来的最高水平。自今年年初以来，卢布对美元的涨幅已经超过了11%，甚至超过了此前表现最好的雷亚尔9%的涨幅，成为彭博社追踪的31种主要货币中涨幅最大的货币收盘；此外，离岸汇率的涨幅更大，约为12%。卢布兑美元攀升5.5%，至1美元兑63.7，势将创下一周多来的最大涨幅；卢布兑欧元也上涨6.8%，至1欧元兑65.995，势将创出2017年6月以来的最高收盘位。卢布目前的上涨趋势与3月初的情况形成鲜明对比，当时由于美国及其盟友对俄罗斯实施了一系列金融制裁，卢布从突破130的高点不断下跌。西方制裁层层加码之下，俄罗斯也打响“卢布汇率保卫战”。2月25日后，莫斯科证券交易所便一直“停摆”；2月28日，为应对西方制裁导致的市场动荡，俄罗斯央行紧急大幅加息1050个基点，将利率提高到20%。俄央行认为，此举能够维持金融及价格稳定，保护居民存款不贬值。同时，俄罗斯还出台了一系列临时资本管制措施来限制恐慌性抛盘以及外资逃逸。例如，俄罗斯央行此前宣布将限制居民从外币银行账户中提取美元的额度，并限制外国客户提取特定外币。此外，俄罗斯的券商也不允许外国客户出售证券。这些资本管制措施使得出售卢布变得更加困难，这有助减轻卢布的汇率损失。此外，俄罗斯还要求出口商出售外汇，并要求用卢布支付其天然气的费用。尽管欧盟上周三提出一项举措，将在年底前禁运俄罗斯原油，目前该计划仍需获得27个成员国的同意，作为第六轮制裁的一部分。但是也有迹象显示，越来越多的欧洲国家可能向“断气”服软，白俄罗斯或将使用俄卢布支付俄罗斯天然气、意大利大多天然气进口商也已开立卢布账户。于是，卢布取代雷亚尔成为世界上表现最好的货币，不过部分原因也由于巴西的货币紧缩政策即将结束，这对该货币构成了压力。自2021年初将基准利率提高1075个基点后，这个拉美国家的政策制定者已经发出了放缓加息步伐的信号，并打算很快结束这一周期。虽然雷亚尔的利差仍然很高，但由于美联储继续以积极的步伐提高借款成本，与美国利率的利差可能会缩小。不过，外媒引援分析师的观点称，这种反弹并不可靠，因为许多货币交易商已经停止了卢布交易，因为卢布价值并不是现实世界中可以交易的价格。换句话说，并没有多少人能在卢布升值中获益。此外，尽管卢布走强，但由于俄罗斯所遭受的严厉制裁，俄罗斯经济将出现约30年来最严重的收缩。上个月底，俄罗斯央行在西方制裁的重重压力下，将基准利率从17%下调至14%，并表示今年还有进一步降息的空间。同时，其还发布了最新经济预测，预计俄罗斯经济今年可能萎缩8%至10%，到今年年底，通胀率将达到18%-23%。

财经事件

①   16:00  中国   新增人民币贷款 (4月)

②   20:30  美国   进口物价指数年率 (4月)

③   22:00  美国   密歇根大学消费者信心指数初值 (5月)

世界各国假期

(2022-5-13)无

5月份央行观察

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