基本金属：

周三,伦敦金属交易所（LME）的铜期货反弹，因为头号金属消费国中国的疫情形势出现好转迹象，缓解了近期的需求担忧。截至格林威治时间1610，LME基准三个月期铜上涨1.5%，报每吨9,337美元。2020年3月份全球疫情爆发时，铜价曾跌破每吨5000美元，随后一路飙升，因为全球经济复苏以及绿色转型的推动需求增长，而全球供应不足。2月底的俄乌冲突进一步引发供应担忧，推动铜价在3月初创下每吨10,845美元的历史最高纪录。但是由于美联储加息预期，中国经济增长放慢，目前铜价比历史峰值下跌了约13.9%。上海表示已经有一半市区实现动态清零，仍将继续实施严格措施防范病毒传播。特斯拉首席执行官埃隆?马斯克在接受英国金融时报采访时表示，最近几天他与中国政府进行了交谈，很明显，封控正在迅速解除。上个月大部分时间特斯拉上海工厂因疫情关闭，但是这位首席执行官听起来很乐观，认为最严重的阶段已经过去。本周初伦敦期铜跌至近五个月来的新低，因为美联储积极加息的前景令人担心经济增长放缓，而中国疫情也令人担心金属需求受到冲击。凯投宏观的高级商品经济学家卡罗琳?贝恩女士称，中国在推出经济刺激措施来支持需求方面依然犹豫，这将继续对金属造成压力。她补充说，疫情成为压垮需求的最后一根稻草，暴露出需求形势低迷。周三国家统计局的数据显示，2022年4月份中国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨8.0%，低于3月份的8.3%，降至一年来的最低点，为决策者提供了推出更多刺激措施的空间，以支撑正在下滑的经济。PPI是一个衡量出厂价格通胀情况的指标。就需求而言，4月份中国整车销量较上年同期减少近48%，但是电动汽车的销量激增，中国品牌从全球竞争对手手中抢占了份额。其他金属的收盘价格包括，LME铝上涨1.2%，报每吨2,786美元，锌上涨2.2%，报每吨3,676美元，铅上涨0.8%，报每吨2,130美元，锡上涨1.2%，报每吨35,955美元，而镍下跌2%，报每吨27,855美元。

贵金属：

周三，芝加哥商品交易所（COMEX）的黄金期货上涨，收复了早盘失地。美国通胀数据公布后，黄金一度膝跳式下跌，但是随着美元汇率和国债收益率回落，黄金止跌反弹。截至收盘，黄金期货上涨12.7美元到13.7美元不等，其中成交最活跃的2022年6月黄金期货上涨12.7美元或0.69%，报每盎司1,853.7美元。6月黄金的交易区间位于1830.6美元到1857.8美元。周三，成交最活跃的7月白银期货上涨0.151美元或0.70%，报每盎司21.575美元。周三公布的美国消费者价格（CPI）数据显示，4月份通胀步伐放缓，因为汽油价格从历史高位回落，这表明通货膨胀可能已经达到顶峰，尽管通胀仍然可能在一段时间内保持高企，并促使美联储继续提高利率以平抑价格上涨压力。美国劳工统计局的数据显示，4月份CPI同比上涨8.3%，高于经济学家预期的8.1%，略低于3月份8.5%的40年来最高通胀增速。周三美元指数下跌了0.1%，这有助于金价反弹。CPI数据公布后，10年期国债收益率一度突破3%大关，但是收盘下跌7.6个基点，报2.917%。美国国债收益率下跌对黄金价格利好，使得持有非计息黄金的机会成本降低。交易商表示，CPI数据出台后，大家喊着卖卖卖，但是随后黄金反弹，因为CPI数据虽然高于预期，但是并不可怕。美联储不会因为这份报告而变得更加鹰派，当然也不会放松对通胀的警惕。美联储上周将其基准利率提高了50个基点，这是22年来最大的一次加息。美联储从3月份开启加息周期。本周早些时候，美联储官员强化了他们的论点，即美联储需要采取迅速加息来对抗通胀飙升。芝加哥蓝线期货公司的首席策略师菲利普?斯特雷布尔表示，总体而言，黄金并不是很差的投资。目前黄金在相当窄的范围内波动。他宁愿拥有黄金而不是纳斯达克的股票，或者比特币。渣打银行分析师苏基?库珀表示，随着今年时间推移，黄金走势将再次紧跟实际收益率，下半年可能遇到下行压力，但是相对于历史水平而言仍处于高位。尽管周三上涨，本月迄今黄金仍然下跌2.97%。今年迄今黄金上涨1.37%,周三收盘价格较去年同期高出1.65%。作为对比，在2020年大涨25%之后，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年黄金平均价格为1797.67美元/盎司。周三，黄金期货成交量285,824手，上一交易日为335,792手；空盘量为571,447手，上一交易日为553,131手。

农产品：

周三芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，基准期约收高0.9%。美国农业部即将于周四出台5月份供需报告，交易商调整仓位。截至收盘，大豆期货上涨2.25美分到20.25美分不等，其中7月期约收高14.50美分，报收1606.75美分/蒲式耳；8月期约收高14.50美分，报收1562.25美分/蒲式耳；11月期约收高17.50美分，报收1472.25美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1587.50美分到1615美分。交易商称，技术买盘活跃，国际原油期货强劲反弹，提振豆价。美国农业部将于5月12日发布其5月份供需报告。南美大豆因为干旱而歉收，可能提振美国大豆需求，因此市场将密切关注美国的大豆出口数据。分析师平均预计2022/23年度美国大豆产量为46.04亿蒲，如果预测成为现实，这将比2021/22年度的大豆产量44.35亿蒲提高3.8个百分点。咨询机构Patria Agronegocios预计2022/23年度巴西大豆产量将达到1.46亿吨，同比增加19.5%。周三美国大豆现货基差报价稳中坚挺上扬，其中衣阿华州一家加工厂的价格上涨10美分，河流码头的价格上涨1到5美分。周三，基准期约的成交量估计64,553手，上个交易日为62,305手，空盘量为313,102手，上个交易日为313,943手。

能源化工：

周三，国际原油期货大涨逾5%，由于乌克兰出人意料地中断了俄罗斯经乌克兰输往欧洲的天然气，导致欧洲天然气价格飙升，进一步增添了已经供应紧张的全球能源市场的不确定性。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）6月合约上涨5.95美元或6%，报105.71美元/桶。全球基准的布伦特7月布伦特原油上涨5.05美元或4.9%，报107.51美元/桶。在乌克兰停止一条主要的天然气过境路线后，俄罗斯通过乌克兰向欧洲的天然气流量下降了四分之一。这是自俄乌冲突以来，首次出现俄罗斯通过乌克兰的天然气出口中断。迄今为止，俄罗斯并未中断对欧洲的天然气供应。乌克兰此举引发市场担忧，即在天然气价格飙升的情况下，类似中断仍有可能发生。欧盟委员会上周三提出第六套制裁俄罗斯的方案，威胁要对俄罗斯原油进行全面禁运。不过这一提案的投票表决已经推迟，因为欧盟成员国之间未能就此项制裁提案达成一致，匈牙利坚持要否决这一提案。其他一些成员国，如保加利亚，也表示希望获得豁免，否则将不会支持该提案。欧盟严重依赖俄罗斯这个世界头号原油和燃料出口国。欧盟威胁制裁俄罗斯原油，已经导致市场供应紧张，因为许多西方贸易商主动避开俄罗斯产品，以避免受到制裁影响。休士顿力波石油公司的总裁安德鲁?力波表示，（原油）价格将继续上涨，特别是如果欧盟达成协议，在今年余下的时间里逐步取消进口俄罗斯原油的话。欧盟各国仍在就对俄罗斯原油禁运进行讨价还价。分析人士称，此举将进一步收紧市场并改变贸易流。投票需要获得27个欧盟成员国的一致支持。美国的最新库存数据也凸显价格上涨的动力。尽管美国原油库存增加了800多万桶，而这主要是因为美国释放战略储备，但是汽油库存却减少了360万桶，馏分油库存也有所下降。在美国，尽管炼油能力下降，国内汽油价格创下历史新高，但是美国却在加大出口，以利用当前价格高企的机会获利。2022年到目前为止，美国每天净出口大约400万桶燃料。分析师托尼?海德里克表示，尽管炼油厂的产能利用率达到90%，但是和以前已经不是一回事了，因为整体产能在下降。美国炼油厂无法满足汽油的需求。本月迄今WTI原油上涨0.97%，今年迄今上涨40.55%；周三收盘价格比去年同期上涨59.97%。本月迄今布伦特原油下跌1.67%，今年迄今上涨38.22%；周三收盘价格比去年同期上涨55.09%。2021年这两个基准合约均上涨50%以上，因为供应紧张而需求增长。

外汇信息：

美国4月CPI比预期的水平更热，仍处于1982年以来的40年高位附近。5月11日，美国劳工统计局公布数据显示，美国CPI同比上涨8.3%，较上月8.5%的增幅有所回落，但高于市场预期的8.1%；CPI环比增长0.3%，较上月1.2%有较多回落，仍高于市场预期的0.2%。核心CPI同比增长6.2%，较上月6.5%的涨幅有所回落，但高于预期的6%；核心CPI环比增长0.6%，较上月0.3%的增幅有所扩大，也高于市场预期的0.4%。住房、食品、机票和新车价格继续走高4月份，除住房、机票、新车价格继续上涨外，医疗、娱乐、家居用品的价格均有所上升。服装、通讯、二手车和卡车价格指数环比下跌。住房、食品、机票和新车价格的增长是季节性调整后所有项目增长的最大贡献者。同比来看，家庭食品价格同比上涨10.8%，是自1980年11月以来的最大同比涨幅。肉类、家禽、鱼类和蛋类价格同比上涨14.3%，是自1979年5月以来的最大同比涨幅。机票价格继续大幅上涨，4月份同比上涨18.6%，是自1963年该项目有记录以来的最大单月涨幅。环比来看，随着家庭食品价格环比上涨1.0%，4月整体食品价格环比上涨0.9%。能源通胀有所缓解。能源价格在近几个月上涨后于4月环比下跌，汽油价格4月环比下跌6.1%，抵消了天然气和电力价格的上涨。新车指数继3月环比上涨0.2%后，4月环比上涨1.1%。4月住房价格同比上涨5.14%，高于3月的5%，为1991年3月以来的最高水平；租金通胀率从3月的4.44%上升至4.82%，为1991年2月以来的最高水平。正如高盛所指出的那样，虽然去年以来的商品价格飙升越来越多地表现出回落迹象，但强劲的服务业通胀可能会使CPI保持在高位。对于消费者来说，最令人担忧的是“实际”工资连续第13个月下降。美联储可能会重新考虑加息75个基点投资机构Miller Tabak+Co首席市场策略师Matt Maley表示： “很简单，这个高通胀数字大大降低了许多投资者对通胀已经达到峰值所抱持的希望。因此，美联储仍将保持强硬立场，可能会重新考虑加息75个基点。”展望未来，有好消息也有坏消息，加拿大帝国商业银行（CIBC）的Katherine Judge表示：“展望4月份以后，基数效应将有助于年度通胀在短期内继续减速，但这将受到再次走高的天然气价格、持续的供应链中断以及劳动力市场收紧和住房价格上涨的限制。”美国4月CPI数据发布后，纳指期货直线跳水，一度跌0.8%。美国10年期国债收益率短线涨超10个基点，随后有所回落，现报3.02%。美元指数短线一度走高40点站上104关口，随后回落至数据发布前的水平。

财经事件

①   14:00  英国   GDP年率 (3月)

②   16:00  中国   新增人民币贷款 (4月)

③   20:30  美国   生产者物价指数月率 (4月)

世界各国假期

(2022-5-12)无

5月份央行观察

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