基本金属：

周一，伦敦金属交易所（LME）期铜和其他工业金属价格全线下跌，美联储积极加息的前景提振美元飙升，全球经济增长前景令人担忧，投资者风险厌恶情绪占据上风；头号金属消费国中国需求令人担忧，也引发抛售。截至格林尼治1602，伦敦基准的三个月期铜下跌1.9%，报每吨9,232美元。自从3月初期铜创出10,845美元的历史新高后，迄今铜价已经下跌约15%。3月初铜价上涨的原因在于投资者预期需求强劲，而且担心乌克兰冲突会扰乱俄罗斯的金属供应。但是随着美联储开启加息周期，而且投资者预期美联储将加快加息步伐，以及中国多个大城市爆发疫情，令人担心金属需求受损，这导致铜价从高点回落，周一铜价跌至12月中旬以来的最低点。丹麦最大银行丹斯克银行的分析师佩德尔松表示，美国和其他地区的央行提高利率，美元走强，以及中国疫情形势，均给铜价带来压力。不过佩德尔松认为，中国在今年晚些时候的经济刺激措施可能有助于金属价格反弹，只是情况在变好之前还会经历黎明前的黑暗。周一中国两个最大的城市收紧了疫情限制措施。上周公布的数据显示，中国制造业产出已经收到疫情影响。周一公布的海关数据显示，4月份中国出口增长放缓至个位数，创下近两年来最弱增幅。进口几乎没有变化。其中铜进口量同比下降4%。在欧元区，调查显示投资者人气在5月份降至2020年6月以来的最低水平。周一，全球股市再次下跌，反映出投资者风险偏好减弱。周一，美元汇率飙升至二十年来的新高，使得金属对其他货币的买家来说成本更高。在LME注册仓库，铜库存从3月初的约7万吨上升至169,175吨，缓解了供应担忧。从技术面看，如果铜价失守9,163美元的支撑位，下个目标指向8,922美元。安泰科表示，4月份中国主要冶炼厂的精炼锡产量环比增长14.4%。其他金属的收盘价格包括，LME铝价下跌2.9%，报每吨2,760美元，较3月的峰值下跌超过30%。镍暴跌6.5%，报每吨28,110美元，锌下跌4.4%，报每吨3,607美元，铅下滑2.9%，报每吨2,167美元，锡下跌6.1%，报每吨36,950美元。

贵金属：

周一，黄金期货下跌超过1%，创下近三个月来的新低，结束了此前连续两个交易日上涨的走势。美国积极加息的前景提振美元汇率走高，削弱了黄金的吸引力。截至收盘，黄金期货下跌24.1美元到25美元不等，其中成交最活跃的2022年6月黄金期货下跌24.2美元或1.29%，报每盎司1858.6美元。这是2月15日以来的最低收盘价格，周一也创下了5月2日以来的最大单日跌幅。基准黄金合约的交易区间位于1851美元到1885.6美元。成交最活跃的7月白银期货收盘下跌0.547美元或2.45%，收于21.82美元/盎司。分析师称，鉴于市场预期美联储将更为激进加息，美元爆炸性走高，反过来又对黄金造成了压力，因为避险资金对黄金的兴趣阑珊。美元徘徊在20年来高点附近，强势美元意味着黄金对海外买家来说更加昂贵。周一，基准10年期美国国债收益率在盘中稍早触及3年半新高后有所回落。虽然黄金被认为是对冲通胀和经济不确定性的工具，但是美国快速加息的前景，增加了持有非计息黄金的机会成本。周一美国股市下跌，因为债券收益率上升。此外中国经济放缓的担忧也使市场人气受到打击。交易员们在等待消费者价格数据和本周晚些时候1030亿美元新国债的拍卖。美国财政部将在周二拍卖450亿美元的三年期债券，周三拍卖360亿美元的10年期债券，周四拍卖220亿美元的30年期债券。周一，美国10年期国债收益率下跌4.1个基点，至3.083%，早盘曾触及2018年11月以来的最高点3.203%。自从3月初美联储开启加息周期以遏制通胀表示以来，美国国债收益率已经大约翻番。上周五美联储的两位政策鹰派人士反驳了所谓美国央行在打击通胀方面失误的观点，认为早在3月份美联储开始加息之前，金融条件就已经开始收紧。周一美联储亚特兰大分行行长拉斐尔?波斯迪克表示，美联储可以在未来两到三次会议上坚持加息50基点，然后评估经济和通胀的反应，再决定是否需要进一步加息。他表示美联储不需要更为积极的加息。周三美国将发布市场瞩目的美国通胀数据。经济学家称周三的美国消费者价格指数（CPI）预计显示，上个月核心CPI从3月份的6.5%和8.5%分别放缓到6.0%和8.1%。从基金动态来看，美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓数据显示，投机基金连续第三周大幅减持黄金期市净多单。截至2022年5月3日当周，投机基金在黄金期货和期权市场持有净多单82,936手，比一周前减少16,507手，上一周净卖出25,524手。随着周一下跌，今年迄今黄金的涨幅也缩窄到1.62%。周一收盘价格比去年同期上涨1.07%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，全年平均价格为1797.67美元/盎司。周一，黄金期货成交量为289,144手，上一交易日为229,406手；空盘量为554,662手，上一交易日为573,773手。

农产品：

周一芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，基准期约收低2.3%，创下五周来的最低水平，因为春播天气改善。截至收盘，大豆期货下跌20.25美分到36.75美分不等，其中7月期约收低36.75美分，报收1585.25美分/蒲式耳；8月期约收低33.50美分，报收1537.50美分/蒲式耳；11月期约收低24美分，报收1446.75美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1578美分到1626美分。近来美国中西部地区天气晴朗干燥，有利于春播工作，导致玉米和大豆价格下跌。交易商说，天气变暖加快了播种进度，打消了对大豆种植面积增加以及玉米种植面积进一步削减的担忧。除了关注春播外，交易商还密切关注即将于本周四出台的5月份供需报告，将其作为衡量期货价格已经消化多少风险溢价的指标，以及价格是否还具备进一步上涨的空间。一位分析师说，我们预计玉米和大豆的库存用量比都将低于10%，这是非常低的水平，不过这样的利多因素可能已经得到价格的消化。分析师预计今年美国大豆产量为1.2555亿吨，高于上年的1.207亿吨。分析师预计巴西大豆产量数据或调低至1.243亿吨，阿根廷大豆产量调低至4250万吨，因为天气干燥。分析师还指出，农产品市场面临的诸多压力与股市及大宗商品市场类似。恐惧已经在投资界占据主导地位，投资者在商品市场及股市纷纷平仓出局，转为观望态势。上周美联储将利率提高50个基点，是20年来的最大一次加息。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至5月8日，美国大豆播种工作完成12%，一周前为8%，上年同期为39%，五年平均进度为24%。出苗率为3%，上年同期为9%，五年平均进度为4%。中国海关总署的数据显示，2022年4月份中国大豆进口量为808万吨，环比增长27%，同比增加8.5%。今年前四个月中国进口2836万吨大豆，较上年同期的2859万吨减少0.8%。周一，基准期约的成交量估计为85,288手，上个交易日为68,223手。空盘量为318,462手，上个交易日为322,216手。

能源化工：

周一，国际原油期货收盘下跌6%左右，伴随美国股市一道走低。美联储加息前景加深经济衰退风险，中国疫情形势导致需求前景令人担忧，压倒了市场对欧盟可能对俄罗斯原油实施制裁从而加剧供应紧张的担心。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质油（WTI）的6月合约下跌6.68美元或6.1%，报103.09美元/桶。全球基准的7月布伦特原油收盘下跌6.45美元或5.7%，收于105.94美元/桶。周一，全球金融市场下跌，因为美联储积极加息的前景令人担心经济衰退风险；中国疫情形势导致4月份出口增长放缓。分析师称，疫情持续令人担心这个主要原油消费国的需求前景。美联储加息前景也令原油和股市一样遭到抛售。PVM分析师斯蒂芬?布伦诺克预计国际能源署和其他机构可能在即将发布的下一份报告里调低需求预测。他认为中国原油需求遭到破坏的程度还没有完全显现。周一海关总署发布的数据显示，2022年前四个月，中国原油进口量比一年前下降了4.8%，但4月份的进口量增长了近7%。中国4月份从伊朗进口的原油数量低于2021年底和2022年初的峰值，因为独立炼油商的需求因受疫情影响而减弱，此外，中国增加进口价格打折的俄罗斯原油。周一华尔街股指下跌，反映出投资者风险偏好减弱。周一美元汇率创下了二十年来的新高，使得美元计价的原油对其他货币持有者更加昂贵。在供应方面，世界第一大原油出口国沙特调低了6月份对亚洲和欧洲客户的原油官方售价。上周三欧盟委员会提议对俄罗斯石油实施分阶段禁运，曾经连续第二周提振了布伦特和WTI原油上涨。不过该提案需要欧盟成员在本周进行一致投票才能通过。消息人士周一表示，欧盟委员会正在考虑向内陆的欧盟东部成员国提供更多资金来升级其基础设施，以说服它们同意对俄罗斯实施制裁。雷斯塔德能源公司研究主管比约纳尔?汤豪根表示。欧盟的原油禁运将引发欧洲和全球原油市场的震荡。该公司预计，在全面实施该政策的情况下，到2022年12月，欧盟从俄罗斯进口的原油可能会削减多达300万桶/日。俄罗斯副总理亚历山大?诺瓦克表示，俄罗斯5月初的石油产量比4月份有所上升，产量已经稳定下来，此前4月份产量下降，因为西方实施制裁。消息人士称德国在悄悄为俄罗斯天然气供应突然中断做准备，其中可能包括控制关键公司。日本首相岸田文雄说，日本作为五大原油进口国，将"原则上"禁止俄罗斯原油进口，但是他补充说这将需要时间。从基金动态看，美国商品期货交易委员会（CFTC）的持仓数据显示，上周基金连续第二周增持原油净多单。截至2022年5月3日，投机基金在纽约WTI原油期货和期权市场持有净多单254,383手，比一周前增加2,054手。上一周是净买入12,005手。今年迄今WTI原油上涨37.07%。周一收盘价格同比上涨58.80%。今年迄今布伦特原油上涨36.20%。周一收盘价格同比上涨55.06%。在2021年，WTI原油上涨55.5%，创下2009年以来的最大年度涨幅。布伦特原油上涨50.5%，创下2016年以来的最大涨幅，主要因为需求强劲，而供应增长有限。

外汇信息：

美联储周一在其最新的半年度金融稳定报告中表示，高通胀、股市和大宗商品市场的波动以及乌克兰战争已成为美国金融体系面临的主要风险。美联储还警告称，美国金融体系正面临潜在的“突然”干扰。报告警告称，美国公债收益率快速上升、石油市场与战争有关的麻烦和其他因素已经给金融体系的某些部分带来了压力，尽管压力“并没有像过去的一些事件那样极端，但突然显著恶化的风险似乎比正常情况更高。”报告指出“甚至在俄罗斯入侵乌克兰之前，通胀就已经比预期的更高、更持久，通胀前景的不确定性给金融条件和经济活动带来了风险”。在过去的六个月里，“金融市场经历了高度波动，市场流动性遭遇一些压力，”报告称，“总的来说，在此期间，美债收益率显著上升，股市普遍下跌，企业债市场的信用利差显著扩大。”根据对经济学家和市场参与者进行的一项关于美国金融体系面临的主要风险的调查，来自疫情的威胁已经消退，取而代之的是突然不确定的地缘政治环境。

。

财经事件

①   17:00  欧元区  ZEW经济景气指数 (5月)

②   18:00  美国   NFIB小型企业乐观指数 (4月)

世界各国假期

(2022-5-10)无

5月份央行观察

所有内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出金融产品之要约。所有内容所载之资料乃根据本公司认为可靠之资料来源来编制，唯金瑞期货(香港)有限公司、数据供货商并不声明、保证此等内容之准确性、完整性或正确性。所有内容内之意见、预测、假设、估计、得出之估值及目标价均是报告内所显示之日期及可在不作另行通知之下作出更改。本报告内提及之投资意见或产品未必适合个别人士之投资目标、财政状况或个人之需要，因此不可完全依赖本报告以取代个人对投资应进行之独立判断。所有内容内所提及之投资产品之价格、价值及收入可能会浮动。过去之成绩不可作为未来成绩的指标，同时未来回报是不能保证的，你可能蒙受所有最初存入资金的损失。金瑞期货(香港)有限公司要员、董事及雇员在任何时间可持有本报告所提及之任何证券、认股证、期货、期权、衍生产品或其他金融工具的长仓及短仓。