基本金属：

周四，伦敦金属交易所（LME）的铜期货收盘下跌，回吐了早盘全部涨幅。因为美元飙升至2002年以来的最高水平，德国工业数据令人失望，这也是主要经济体近期发布的一连串疲软经济数据中的最新数据。截至格林尼治时间1650，LME基准的三个月期铜收盘下跌0.3%，报每吨9,445美元。早盘期铜最高曾升至9,770美元。本周期铜可能连续第三周下跌。今年迄今期铜下跌了2.8%。周四收盘价格较3月初创下的历史最高点下跌了1400美元/吨，或12.9个百分点,因为金属需求前景黯淡，经济衰退担忧加剧。周四美元上涨，令美元定价的资产对持有其他货币的买家来说吸引力下降。周四的数据显示，欧洲最大经济体德国在3月份的工业订单降幅超过预期，主要是受到国外订单减少的影响，因为乌克兰冲突打击了德国制造业需求。此前，世界上最大的金属消费国中国4月份的制造业活动萎缩，而世界最大经济体美国4月份的制造业活动也出现放慢，给基本金属需求的前景蒙上阴影。上个交易日基础金属曾经反弹，因为美联储主席发布的言论没有一些人担心的那么鹰派，这导致美元汇率下跌。但是周四美国股市大跌，大量资金流入美元避险，提振美元汇率大涨1%以上。在LME的注册仓库，铜库存增加了14,325吨，至168,800吨，较2月份增加了一倍多，当时的库存创下2005年以来的最低水平。其他金属的收盘情况包括，LME铝下跌0.8%，报每吨2,929美元，锌下滑2.1%，报每吨3,880美元，铅下跌0.1%，报每吨2,279美元，锡下跌0.1%，报每吨40,595美元，镍下跌1.9%，报每吨30,070美元。

贵金属：

周四黄金期货略微上涨，回吐了早盘超过2%的涨幅，主要因为美元汇率和国债收益率上涨。截至收盘，黄金期货上涨6.2美元到7美元不等，其中成交最活跃的2022年6月黄金期货收报每盎司1,875.7美元，较上一交易日上涨6.9美元或0.38%。6月黄金的交易区间位于1872.3美元到1910.7美元。周四，成交最活跃的7月白银收高0.041美元或0.18%，收于22.443美元/盎司。早盘黄金期货一度上涨2.2%，但是随着美国股市暴跌，美元汇率坚挺上涨，黄金也逐步回落，收盘位于当日交易区间的低端。周四华尔街股市大幅下跌，吸引避险资金流入美元。美元强劲上涨令黄金市场回落，与此同时，美国债券收益率也出现飙升。分析师称，市场可能已经意识到，美联储仍需要在加息方面采取积极行动以抑制通胀。周四美国联邦基金利率期货显示，市场预期下个月美联储加息75基点的可能性高达75%，尽管周三美联储主席鲍威尔表示美联储并未积极考虑加息75基点。从联邦利率期货走势看，市场预期2022年美联储将会加息超过200基点，到2022年底利率将提高到2.85%。周四，美元指数最多上涨了1.3%，美国10年期国债收益率也上涨到3%以上。黄金普遍被认为是对冲通胀和包括乌克兰战争在内的不确定性的工具，但是美国利率和债券收益率上升，提高了持有非计息黄金的机会成本。分析师指出，由于预期美联储和其他央行将进一步收紧货币政策，以遏制通胀飙升，这意味着债券收益率将继续上升，从而将会限制了黄金在中期的涨幅。但是黄金的下行空间可能有限，因为股票大幅下挫也会令黄金获益。美联储周三将其基准隔夜利率提高了50个基点，这是22年来最大的加息力度，不过美联储主席杰罗姆?鲍威尔补充说，央行没有考虑在未来采取加息75个基点的行动。今年迄今黄金上涨2.54%，周四的收盘价格比去年同期上涨3.22%。作为对比，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年黄金平均价格为1797.67美元/盎司。周四，黄金期货成交量为231,744手，上一交易日为144,495手；空盘量为568,986手，上一交易日为560,441手。

农产品：

周四芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，因为春播缓慢，巴西大豆出口下滑，令人担忧全球供应。截至收盘，大豆期货上涨4.50美分到8.75美分不等，其中7月期约收高6.50美分，报收1647美分/蒲式耳；8月期约收高4.5美分，报收1596.75美分/蒲式耳；11月期约收高5.25美分，报收1491.75美分/蒲式耳。成交最活跃的7月期约交易区间在1640美分到1667美分。美国中西部大部分地区天气低温多雨，继续耽搁春播工作，支持豆价。巴西政府数据显示，4月份巴西出口大豆1158万吨，相比之下，上年同期为1611万吨。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2022年4月28日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为734,600吨，比上周高出53%，比四周均值高出28%。2022/23年度净销售量为407,000吨，低于一周前的580,000吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，未来七天阿根廷大部分农业产区天气清晰干燥，有助于农户加快大豆收获，大豆产量将达到4200万吨。周四，基准期约的成交量估计为75,601手，上个交易日为65,880手。空盘量为321,844手，上个交易日为321,713手。。

能源化工：

周四国际原油期货上涨，因为美国总统宣布将回购原油以补充战略储备，而欧盟制定了对俄罗斯的新制裁计划，其中包括原油禁运，令市场担心本已紧张的全球原油供应进一步收紧。但是美元走强，全球股市下跌，令原油上涨的空间受到制约。截至收盘，纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）6月合约上涨0.45美元或0.4%，报108.26美元/桶，这是3月25日以来的最高收盘价。全球基准的布伦特6月原油期货收盘上涨0.76美元或0.7%，报收110.90美元/桶，这是4月18日以来的最高收盘价。周四，美国汽油期货也收于3月8日历史最高纪录以来的最高点。拜登政府周四宣布，美国能源部将在今年秋天的某个时候开始回购6000万桶原油，以补充战略原油储备。此前美国政府曾宣布将释放1.8亿桶的战略原油储备，在始于5月份的六个月里，每天释放100万桶。周四，美元汇率反弹至2002年12月以来的最高点，此前一天，美联储确认将采取积极的措施来对抗通货膨胀。原油贸易大多以美元定价，强势美元意味着原油对其他货币持有者来说更加昂贵。周四，华尔街股市暴跌，因为投资者撤离高风险投资，担心美联储今年可能会更多加息以抑制通货膨胀。欧盟委员会周三提出的制裁提案包括在2022年底前逐步停止进口俄罗斯成品油，以及禁止所有运输俄罗斯石油的航运和保险服务。但是这一提案需要得到欧盟27个国家的一致支持才能生效。雷斯塔德能源公司的分析师表示，原油市场尚未对欧盟实施原油禁运的可能性进行充分定价。因此，如果这一提案得到通过并成为法律，今年夏季的原油价格将会上涨。周四日本经产大臣在美国访问时表示，日本资源短缺，在立即切断俄罗斯石油进口方面将面临困难。周四，欧佩克联盟在部长级产量政策会议上再次决定小幅增加月度石油产量。欧佩克联盟无视西方国家要求增加产量的呼吁，而是将6月份产量目标提高43.2万桶/日。周四，美国参议院一个小组推进一项针对欧佩克的法案，该法案可能导致欧佩克联盟面临“串通提高油价”的诉讼。二十多年来，美国国会一直未能通过该立法，但是目前美国立法者担心通胀上升和汽油价格过高。目前原油期货出现严重倒挂，无论是布伦特还是WTI原油期货，近期合约价格远高于未来几个月的价格，这通常表明近期供应紧张。但是随着美国政府购买原油以补充战略原油储备，这种情况可能会改变。

外汇信息：

英国央行预计将在本周四追随美联储，今年第四次升息以应对通胀。目前市场押注英国央行将在9月前加入“50个基点加息俱乐部”，在9月会议前累计加息125个基点。目前市场普遍预期，英国央行将在周四升息25个基点，将基准利率提高到1%——为13年来的最高水平。这也是英国央行今年第四次升息。尽管在周四的会议上加息50个基点的可能性并未完全排除，但这一预期似乎不太可能实现，尤其是在英国信心和消费者支出下滑的情况下。受能源价格及通胀飙涨影响，英国4月份Gfk消费者信心指数暴跌至-38，远低于经济学家预计的-33，环比下降7个点，为2008年经济衰退以来的最低点。由于几乎看不到任何经济好转的迹象，Gfk客户总监Joe Staton预计该指数将进一步下跌。9月前加入“50个基点加息俱乐部”周四的升息或许只是开始。与会相关的掉期定价显示，交易员押注英国央行在9月会议前将加息125个基点。这意味着在未来四次货币会议中，市场预期英国央行将在其中三次将加息25个基点，还有一次加息50个基点——后者自1995年以来从未出现（英国央行于1997年获得货币政策独立性）。市场同时关注英国央行官员的投票结果，以判断英国利率到今年年底是否有望超过2%。在3月的会议上，英国央行以8:1的投票结果通过升息决议。有分析认为，如果周四投票结果显示央行内部分歧继续扩大，那么目前市场对于英国央行今年将持续加息的假设（年底超过2%）或许过于激进。伴随着全球通胀飙涨，各国央行都在考虑超常规加息以抑制通胀飙涨。在本周三美联储加息前，新西兰、加拿大央行已经先后加息50个基点，同创两国22年最大升息幅度。但英国央行面临的问题尤为棘手，决策者需要平衡价格压力与经济增长面临的威胁。在通胀方面，受能源价格上升等因素影响，英国3月消费者价格指数 (CPI) 从2月份的6.2%跃升至3月份的7%，高于市场预期的6.7%，为1992年3月来的新高。英国央行货币政策委员此前预计英国通胀将在4月达到7.25%的阶段性峰值。但考虑到俄乌危机后的大宗商品价格飙涨，目前市场预计英国4月通胀有望超过这一水平并在更长时间内保持较高水平。IMF警告称，英国的通胀冲击结合了美国和欧洲最严重的成本问题，使得决策者比任何其他主要工业化国家都更难解决。英国央行行长贝利（Andrew Bailey）已公开表示，英国通胀仍然存在上行风险，如果出现“第二轮”效应（second-round effect），英国央行将不得不用更高的利率来应对。开始主动缩表？市场同时预计英国央行将在周四就“更积极”的缩表计划提供更多信息。央行行长贝利此前曾表示，利率达到1%是缩表的必要不充分条件。英国央行已于今年2月宣布将停止对到期的金边债券进行再投资（即被动收紧），以将其国债持有保持在8750亿英镑不变。如果英国央行公布出售所持金边债券（即主动收紧）所需条件及细节，市场将可能将此解读为英国货币政策将进一步收紧。

财经事件

①   20:30  美国   非农就业人数变化 (4月)

世界各国假期

(2022-5-6)无

5月份央行观察

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