基本金属：

周三,伦敦金属交易所（LME）的铜期货略微下跌。市场担心美国加快加息步伐，经济增长可能放慢，以及俄乌冲突持续，可能导致俄罗斯面临更多制裁，遏制了市场风险偏好。截至格林威治时间1635，LME基准三个月期铜下跌0.3%，报每吨10,312美元。 目前铜价距离3月初创下的历史高点10,845美元下跌4.9个百分点。周三中国海关总署公布的数据显示，3月份中国铜金矿量同比降低8.8%，这也是连续第三个月下滑，因为疫情损害了国内制造业活动以及消费需求。中国3月份的官方制造业采购经理人指数跌破50点大关，创2021年10月以来最低水平。中国多地爆发新冠疫情，特别是在制造业中心上海和吉林，扰乱了汽车制造等生产活动以及物流。分析师指出，中国这个头号金属消费国在第二季度的铜需求疲软，尤其是在汽车和房地产行业。周三，伦敦期锌升至一个多月以来的最高点，因为库存下降，欧洲的冶炼厂受能源价格上涨的影响，存在进一步减产的风险。LME的三个月期锌上涨2%，至每吨4,464美元，这也是连续第四个交易日上涨。分析师称，所有因素看起来都有利于锌的逼仓，这将支持价格走高。由于欧洲一些锌冶炼厂已经减少产量，因此供需基本面确实出现紧张。在LME注册仓库，锌库存减少2,975吨，至117,850吨，创下2020年6月以来最低水平。其中用于交割的注销仓单占比高达61%，表明更多的锌将离开LME仓库。从溢价也可可以看出近期供应担忧加剧。LME期锌的现货合约锌较三个月合约的溢价为每吨64美元，而一个月前是贴水15美元/吨。消息人士称，商品交易商托克集团（Trafigura）和其他公司正着手从LME亚洲仓库中提走大量锌，加剧了对上个月期镍逼仓事件后可能再次上演逼仓行情的担忧。其他金属的收盘情况包括，LME三个月期铝下跌0.5%至3,250美元，铅上涨1.8%至2,437美元，锡上涨1.1%至43,250美元，而镍上涨1.8%至32,060美元。

贵金属：

周三，芝加哥商品交易所（COMEX）的黄金期货上涨，创下一个月来的新高，因为消费者价格上涨，提升了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。美国国债收益率和美元汇率下跌，同样对金价构成支持。截至收盘，黄金期货上涨8.5美元到8.9美元不等，其中成交最活跃的2022年6月黄金期货上涨8.6美元或0.44%，报每盎司1,984.7美元。6月黄金的交易区间位于1966.3美元到1985.8美元。黄金期货曾在3月8日触及2072.5美元的高点（收报2040.1美元），创下2020年8月以来的峰值。周三，成交最活跃的5月白银期货上涨0.295美元或1.15%，报每盎司26.03美元。分析师称，目前黄金市场似乎无视美国利率即将上升，而是只关注通胀。周二美国劳工部发布的消费者价格数据显示，3月份美国通胀加速，但是低于许多交易者的预期。上个月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1.2%，创下2005年9月以来最大的月度涨幅；同比涨幅达到8.5%，创下1981年12月以来最大的同比增幅。消费者价格飙升，巩固了市场对美联储下个月加息50个基点的预期，以遏制通货飙升。周三，美国10年期国债收益率下降3.4个基点，至2.693%。美元指数先扬后抑，早盘触及两年来的高点，因为受到美联储官员鹰派言论的提振，不过随后回吐早盘涨幅。美元兑一篮子六种主要货币的汇率跌至99.888，下跌0.449%。当天早些时候曾升至100.52，创下2020年5月以来最高。本月迄今美元汇率上涨近3%，有望创下9个月来最大的月度涨幅。美国劳工统计局周三上午报告的生产者价格指数（PPI）创下新高。生产者的商品和服务价格指数在3月份以40年来的最快速度上涨。3月份的PPI比一年前增长11.2%，环比上涨1.4%，高于分析师的预期。美国RJO期货公司的高级市场策略师丹尼尔?帕维罗尼斯称，美国正在进口通货膨胀。他补充说，由于乌克兰危机，现在缺乏出口，运输成本上涨，他担心会出现更多的通货膨胀。周二俄罗斯总统普京表示与乌克兰的和平谈判已陷入僵局，因为乌克兰似乎改变了当初在土耳其谈判上的立场。这也是俄乌冲突可能持续更长时间的最强烈信号，从而提振了黄金的避险吸引力。本月迄今黄金上涨1.63%，今年迄今上涨8.40%,周三收盘价格较去年同期上涨14.19%。作为对比，在2020年大涨25%之后，2021年黄金下跌3.51%，创下2015年以来的最大年度跌幅。2021年黄金平均价格为1797.67美元/盎司。周三，黄金期货成交量为132,741手，上一交易日为171,638手；空盘量为577,639手，上一交易日为570,795手。

农产品：

周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货止跌反弹，摆脱掉头号买家中国的需求放慢带来的不利影响。全球植物油价格及国际原油走强，凸显出大豆作为主要原料的重要性。截至收盘，大豆期货上涨5.75美分到2.25美分不等，其中5月期约收高5.75美分，报收1676美分/蒲式耳；7月期约收高4.50美分，报收1665美分/蒲式耳；11月期约收低1.25美分，报收1505.75美分/蒲式耳。成交最活跃的5月期约交易区间在1652美分到1681.25美分。中国需求放慢的消息一度导致豆价下跌。中国海关发布的数据显示， 2022年3月份中国大豆进口量为635万吨，较上年同期的777万吨减少18%，主要因为巴西大豆收获以及出口延迟。2022年前两个月中国大豆进口量为1394万吨，较上年同期增加4.1%。不过随着豆油和原油期货稳步攀升，豆价止跌反弹。豆油价格创下历史最高水平，带动大豆市场看涨人气。分析师称，投机基金继续将资金注入到农产品、原油及其他商品市场，对冲通胀。阿根廷卡车司机罢工导致内陆到港口的交货暂停。不过有报道称，港口储备充足，可以维持一段时间。周三，基准期约的成交量估计为95,791手，上个交易日为78,430手。空盘量为174,968手，上个交易日为198,092手。周三，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货收盘下跌，主要受到油粕套利的压力。截至收盘，豆粕期货下跌2.70美元到6美元不等，其中5月期约收低2.70美元，报收458.20美元/短吨；7月期约收低3.40美元，报收454.30美元/短吨；12月期约收低5.40美元，报收421美元/短吨。成交最活跃的5月期约交易区间在453.10美元到462.90美元。交易商称，买豆油卖豆粕的套利活跃，令豆粕价格承压。周三，基准期约的成交量估计为47,246手，上个交易日为43,140手。空盘量为94,426手，上个交易日为107,284手。周三，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货上涨，基准期约涨幅达到3.6%，追随国际原油期货的涨势。截至收盘，豆油期货上涨0.37美分到2.68美分不等，其中5月期约收高2.68美分，报收78.11美分/磅；7月期约收高2.13美分，报收76.15美分/磅；12月期约收高1.34美分，报收70.36美分/磅。成交最活跃的5月期约交易区间在74.95美分到78.75美分。5月期约盘中创下历史最高纪录。周三纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）5月合约上涨3.65美元或3.7%，报104.25美元/桶。周三，基准期约的成交量估计为51,276手，上个交易日为35,739手。空盘量为70,484手，上个交易日为75,849手。

能源化工：

周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货止跌反弹，摆脱掉头号买家中国的需求放慢带来的不利影响。全球植物油价格及国际原油走强，凸显出大豆作为主要原料的重要性。截至收盘，大豆期货上涨5.75美分到2.25美分不等，其中5月期约收高5.75美分，报收1676美分/蒲式耳；7月期约收高4.50美分，报收1665美分/蒲式耳；11月期约收低1.25美分，报收1505.75美分/蒲式耳。成交最活跃的5月期约交易区间在1652美分到1681.25美分。中国需求放慢的消息一度导致豆价下跌。中国海关发布的数据显示， 2022年3月份中国大豆进口量为635万吨，较上年同期的777万吨减少18%，主要因为巴西大豆收获以及出口延迟。2022年前两个月中国大豆进口量为1394万吨，较上年同期增加4.1%。不过随着豆油和原油期货稳步攀升，豆价止跌反弹。豆油价格创下历史最高水平，带动大豆市场看涨人气。分析师称，投机基金继续将资金注入到农产品、原油及其他商品市场，对冲通胀。阿根廷卡车司机罢工导致内陆到港口的交货暂停。不过有报道称，港口储备充足，可以维持一段时间。周三，基准期约的成交量估计为95,791手，上个交易日为78,430手。空盘量为174,968手，上个交易日为198,092手。

外汇信息：

外媒4月13日消息；本周公布的美国3月CPI同比增8.5%，为1981年12月来的最快增速，高于市场的预期8.4%，也超前值的7.9%。不断上升的通胀数据加大了美联储今年继续加息以应对通胀的压力，也增强了美联储将在下个月加息50个基点的市场预期。美东时间4月13日周三，美联储理事Christopher Waller表示，通货膨胀数据很高，但并不令人意外，预计通胀率已达峰值，之后将开始回落，同时，他再次重申支持下个月加息50个基点。我更倾向于采用前负荷的方法。因此，5月份加息50个基点将与此相一致，6月和7月可能会更多。我们希望在今年下半年之前肯定能达到中性以上，我们需要尽快接近中性。通胀数据给了美联储加息50个基点的基础，美联储完全能做到在收紧政策的同时不造成经济衰退。随着交易员们消化美联储勾画出的激进的政策正常化路线，包括加息和快速缩减资产负债表，23万亿美元的美国国债市场刚刚遭遇了历史上最惨烈的季度跌势，而且4月份迄今又已经下跌超过1.5％，这也加剧了美联储何时会接近所谓的中性利率的风险。华尔街见闻提及，继3月首度加息25个bp后，包括主席鲍威尔、“鹰派之王”布拉德、克利夫兰联储主席梅斯特、纽约联储主席威廉姆斯、美联储理事Waller、包括最近旧金山联储行长 Mary Daly在内的多位联储官员曾表态，如有必要控制通胀，他们愿在5月FOMC会议上提高加息幅度至50基点。目前，隔夜指数掉期的交易员已经将年底联邦基金利率的预测水平提高到大约2.2％，而目前的利率目标区间仅为0.25％-0.5％。美联储官员对中性利率的预测区间为2％-3％，中值为2.4％。Waller认为，美国经济能承受美联储的激进动作，美联储将尽其所能遏制通胀，或将在六月、七月有更多动作。我认为我们将处理通货膨胀问题，我们已经制定了我们的计划，所以现在是采取积极行动的好时机，因为经济可以承受。试图“惊吓”市场并没有任何好处。美联储内部对于采取何种程度的行动以遏制通胀还存在一些分歧。比如联储理事Lael Brainard和芝加哥联储主席Charles Evans在内的政策制定者最近表示，他们认为让利率达到中性水平后再评估未来需要采取什么行动。圣路易斯联储主席James Bullard表示，利率可以达到中性水平并仍能降低通胀是 "幻想"。对此，Waller则表示有信心通胀将开始回落：我们能做的就是压低对这些产品的需求，为人们为这些产品支付的价格减轻一些压力，我们不能生产更多的小麦，我们不能生产更多的半导体，但我们可以影响对这些产品的需求，从而带来下行压力，为通货膨胀减去一些压力。昨天，10年期美债收益率上破2.8%创三年新高后转降收报2.727%；周三，截止发文，10年期美债收益率继续下挫，接近2.700%关口。

财经事件

①   19:45  欧元区  欧洲央行利率决议

②   20:30  美国  零售销售月率 (3月)

③   22:00  美国  密歇根大学消费者信心指数初值 (4月)

世界各国假期

(2022-4-14) 无

4月份央行观察

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