基本金属：

工业金属价格周一下跌，因获利了结、美国联邦储备理事会(FED/美联储)本周会议前的紧张情绪以及美元走强，但库存较低提供了一些支撑。1707 GMT，伦敦金属交易所(LME)指标三个月期镍大跌6.8%，至每吨22,385美元。镍价上周触及每吨24,435美元，为2011年8月以来的最高水平。镍用于制造不锈钢和用于电动汽车电池的化学品。“与美联储加息押注相关的风险资产价格普遍走软，令基本金属承压，”Amalgamated Metal Trading分析师Tom Mulqueen表示，“金属，尤其是镍，在过去几周表现强劲，目前正在整固走势。”美联储已经明确表示，他们可能最早在3月份开始加息，以遏制高通胀。这提振了美元，美元升值时，以美元计价的金属对持有其他货币的人来说更加昂贵，从而抑制了需求。俄罗斯在乌克兰边境集结军队引发的地缘政治紧张局势令市场信心承压。自去年4月以来，LME注册仓库的镍库存MNISTX-TOTAL下降了65%，铝MALSTX-TOTAL和铜的库存分别下降了56%和60%。 锌库存MZNSTX-TOTAL自4月以来减少了45%，铅库存MPBSTX-TOTAL自3月以来减少了57%。期铜下跌2.7%，至每吨9,677美元；期铝下跌0.1%，至每吨3,036美元；期锌下跌1.3%，至每吨3,586美元；期铅下跌1.3%，至每吨2,341美元。全球第二大锡生产国印度尼西亚推迟发放锡出口许可，加剧了锡供应短缺，导致锡价上周创下每吨44,180美元的纪录高位。周一，期锡大跌3.5%，至每吨42,425美元。作为世界上最大的工业金属消费国，中国的货币政策放松帮助支撑了市场情绪。

贵金属：

金价周一上涨，围绕乌克兰问题的地缘政治紧张局势拖累美股重挫，增强了黄金的避险吸引力，同时投资者为美国联邦储备理事会(美联储/FED)的加息决定做准备。1939 GMT，现货金上涨0.4%，至每盎司1,840.16美元。美国黄金期货结算价上涨0.5%，报每盎司1,841.70美元。北约周一表示，正在让军队待命，并向东欧增派船只和战斗机，以回应俄罗斯在乌克兰边境的军事集结。经纪商OANDA的高级市场分析师Ed Moya表示：“乌克兰题材对黄金有利，美联储政策最终将演变为稍微保守一点的缩减行动，因联储仍认为很多情况将是暂时的。”美股抛售加剧，受累于乌克兰和俄罗斯的紧张局势，以及预期美联储将以更快的速度收紧货币政策以遏制高通胀。黄金似乎也在某种程度上摆脱了避险资金流入美元的压力。现货银下跌1.9%，至每盎司23.78美元，铂金下滑1.1%，至每盎司1,017.81美元，钯金上涨2%，至每盎司2,149.35美元。

农产品：

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一续挫，在上周四上涨至逾七个月高点后继续回落。交易商表示，南美种植区天气状况不断改善对价格构成压力。他们说，阿根廷和巴西在经历了干燥、炎热的天气后，上周末迎来了对作物生长有益的降雨。分析师表示，股票和能源价格大跌令大豆市场蒙阴，投资者对美国加息速度可能快于预期感到恐慌。美国农业部(USDA)表示，出口商向中国出售了13.2万吨美国大豆。中国是全球最大的大豆进口国。指标CBOT-3月大豆合约收跌11-1/4美分，报每蒲式耳14.03美元。CBOT-3月豆粕合约收高1.20美元，报每短吨393.90美元，稍早曾跌至12月21日以来最低。3月豆油合约跌1.03美分，至每磅61.97美分，上周五触及7月以来最高水平。CBOT玉米合约连续第六个交易日上涨，创下七个月新高，交易员表示，因担心俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势不断加剧。指标CBOT-3月合约收高4-3/4美分，报每蒲式耳6.21美元，盘中触及6月以来最高6.21-1/2美元。分析人士表示，乌克兰危机引发了市场紧张情绪，因该国料成为全球第三大玉米出口国。

能源化工：

油价周一下跌约2%，投资者担心美国联邦储备理事会(美联储/FED)可能比预期更快加息，导致股市等风险市场下跌，同时美元上涨。美国股市急挫，拖累原油等其他风险资产。美股上周创下2020年以来的最差单周表现。布兰特原油期货结算价下跌1.62美元，或1.84%，报每桶86.27美元，美国原油期货结算价下跌1.83美元，或2.2%，报每桶83.31美元。上周两大指标原油均连续第五周上涨，涨幅约2%，并触及2014年10月以来最高。油价今年上涨了10%以上，因对供应趋紧的担忧，以及石油输出国组织(OPEC)和其盟友组成的OPEC+目前难以实现40万桶/日的月度增产目标。周一股市下跌，美元兑一篮子货币触及两周高位，因俄罗斯和西方在乌克兰问题上的紧张局势以及美联储本周可能采取更鹰派立场。阿联酋周一拦截并摧毁了胡塞武装射向该国目标发射的两枚弹道导弹。德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示，乌克兰和中东局势的进一步升级“证明油价存在风险溢价是合理的，因为相关国家--俄罗斯和阿联酋--是OPEC+的重要成员。” 巴克莱将今年石油均价预测上调每桶5美元，理由是闲置产能减少和政治风险升高。摩根士丹利上周预计到第三季油价将达到每桶100美元。

外汇信息：

美元兑一篮子货币周一升至两周高位，因乌克兰地缘政治风险上升，以及美国联邦储备理事会(FED/美联储)在本周政策会议上可能采取鹰派立场。市场直到最近才对俄罗斯军队在乌克兰边境集结感到担忧，但最近紧张局势不断升级。北约(NATO)表示，已经让部队处于待命状态，并向东欧派遣了更多的军舰和战斗机。俄罗斯谴责北约此举加剧了紧张局势。一名北约外交官对路透表示，在俄乌紧张局势不断升级之际，美国正考虑在未来几周将部分驻扎在西欧的兵力转移到东欧。美国总统拜登考虑加强在东欧的军事部署 ，并要求驻乌克兰大使馆工作人员的家属离开基辅。“投资者亏了钱，无论是在加密货币还是在股市，他们希望找到罪魁祸首，我认为人们在两个可能的候选人之间左右为难：美联储和俄罗斯，”Bannockburn Global Forex首席市 场策略师Marc Chandler表示。“我怀疑这一切都是俄罗斯驱动的，”Chandler说，他指的是股市的抛售。“但这并不 意味着当第一枪打响的时候，市场就不会有强烈反应。”ING银行策略师Francesco Pesole表示，市场对欧元的风险溢价定价提高，人们愈发担 心俄罗斯与西方的僵局可能会促使其限制对欧洲的能源供应。美元指数 上涨0.25%，欧元兑美元 下跌0.14%，至1.1324美元。欧元兑避险货币瑞郎亦挫跌，一度跌至1.0298，为2015年5月以来最低。但欧 元纽约尾盘微升了约0.04%。另一种避险货币日圆兑美元稍早走强，但稍后兑美元下跌0.01%，报113.69日圆。美元指数自1月14日以来已上涨约1.5%。在此期间，多家银行上调了对美联储收紧政策 速度和幅度的预期，在周三为期两天的会议结束时，情况应该会更加明朗。美联储可能发出从3月开始加息的信号，同时表明将以多快的速度削减资产负债表的规模。外界普遍预计美联储3月首次升息25个基点，年底前再加息三次，至1.0%。但持仓数据显示，最近一周投机者持有的美元净多仓降至2021年9月中旬以来的最低水平。ING的Pesole表示，撇开乌克兰局势不谈，如果美联储暗示倾向于将缩减资产负债表作为收紧政策的手段，美元的反弹走势可能会停滞。“如果市场认为美联储愿意让缩减资产负债表来承担重任，这可能迫使下调对美联储升息次数的预期，”他说。 “美元将从实际升息次数预期中得到更多支撑，而不是从市场抽走的流动性预期中。”

财经事件

①   17:00  德国  IFO商业景气指数 (1月)

②   23:00  美国  CB消费者信心 (1月)

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(2022-1-25) 无

1月份央行观察

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