截至11月19日隔夜COMEX铜报价4.3美元/磅，涨幅2.32%。昨日欧美盘期间价格触底反弹。从宏观层面来看，当前加息预期升温推升美元指数至96关口后难以持续，昨日美元指数回落，铜价触底反弹。产业基本面看， 10月份全国各地仍有多数冶炼厂产量因限电受到不同程度损伤，10月下旬以来，各省限电高峰期已过，限电政策上有明显缓解趋势，将使得11月国内电解铜产量小幅回暖。消费端随着限电的解除，开工率纷纷回升，国内现货交投环境健康，持货商挺价意愿偏强；另外随着注销占比的进一步下滑以及亚洲美洲地区注册仓单回升，LME现货溢价回归正常值，对铜价有一定压力，不过当前全球显现铜库存进一步下滑以及国内现货的高升水是价格的坚定支撑。目前来看，基本面上LME端有所走弱，但我认为不具有可持续性，中国现货端仍然强势，当前的需求缺口和库存矛盾有可能再次强化，短多继续持有。