截至11月18日17:00COMEX铜报价 4.2335美元/磅，跌幅0.75%，今日铜价日内延续弱势，从宏观层面来看，美国通胀问题依然严峻，但未大幅驱动铜价上行，主因在于随着美联储减量的开启，全球流动性观点也将逐步到来，拐点可能出现在明年一季度，所以对于通胀预期交易驱动铜价我们仍不看好，当前加息预期升温推升美元指数至96关口，压制风险资产价格，不过铜价在宏观层面继续承受考验的同时，也仍处在一个流动性相对充裕，且通胀预期高企的环境中。产业基本面看，消费端随着限电的解除，开工率纷纷回升，国内现货交投环境健康，持货商挺价意愿偏强；另外随着注销占比的进一步下滑以及亚洲美洲地区注册仓单回升，LME现货溢价回归正常值，对铜价有一定压力，不过当前全球显现铜库存进一步下滑以及国内现货的高升水是价格的坚定支撑。目前来看，基本面上LME端有所走弱，但我认为不具有可持续性，中国现货端仍然强势，当前的需求缺口和库存矛盾有可能再次强化，企稳后仍有做多机会。
