美元兑日元自9月以来大幅上涨，一度触及四年高位114.69。三菱日联经济学家认为，该货币对很可能进一步升至115—116，美元供需紧张将持续到今年年底，这也可能会使美元保持稳定。不过，预计大宗商品价格的大幅上涨将在明年初减弱，这可能会为日元的稳步反弹提供支撑。预计通胀预期将在2022年停止上升，并预计美元兑日元将在2021财年末（2022年3月底）回到当前上升阶段的起始点110—111。