截至11月2日17:00COMEX铜报价4.3455美元/磅，跌幅1.09%， 今日亚洲盘期间铜价冲高回落，继续承压运行。从宏观层面来看，美国ISM制造业PMI录得60.8，环比有所回落，欧美国家制作业延续震荡表现，当前市场对美联储本周利率决议呈现谨慎态度，如果通胀预期持续走强势必会让美联储的政策出现调整，流动性边际拐点提前到来，宏观环境的压力继续增加，市场情绪谨慎 从产业基本面看，当下国内铜冶炼厂检修扰动有所缓和，但环保督查下部分炼厂产量或受影响，且因硫酸胀库预期减少投料减产预计会影响后两个月产量3-5万吨。当前国内低库存高升水背景将进一步限制价格持续下探的时间和幅度。LME挤仓虽有缓解，但几大库存指标依然维持较强表现，0-3现货升水再度攀升至400美元/吨上方，当前全球铜库存进一步减少的事实未变。往后看，如果周三过后美联储没有对加息做出前瞻性的表述，结合当前铜基本面本身依然扎实，受避险情绪下跌后的铜价或有所反弹修复。