截至9月15日隔夜COMEX铜报价4.3145美元/磅，跌幅1.18%，昨日铜价表现弱势，周期股以及有色板块集体降温，情绪偏冷背景下，铜价下探。从宏观层面来看，中国CPI与PPI剪刀差继续扩大，下游加工利润仍受到压制，通胀环境没有完全形成，市场有货币宽松与基建托底预期；美国8月CPI年率录得5.3%，较上月回落0.1个百分点，核心CPI回落0.3个百分点，实际通胀高位稳定，核心CPI继续回落，通胀忧虑继续下行，流动性或继续维持宽松预期美元指数冲高回落；从产业基本看，中国保税区库存加速去化，国内本周现货库存仍有所去化，尽管高价对市场备货情绪有所影响，总体来看，当前较低的库存水平仍对升水和价格形成支撑；往后看，政策预期和流动水平是能否推升价格的关键，基本面的库存仍是价格坚定的支撑，当前铜价难改区间震荡走势，关注下游旺季消费情况。
