上周（11.19-11.25）全球股市集体下挫，油价大幅下跌，商品全线回落。对此，海通姜超认为，油价下跌反映的美国经济减速意味着其加息放缓，对于中国央行的货币政策而言，一方面经济持续下行，支持央行货币政策维持宽松格局；另一方面如果美国未来加息概率下降或者加息周期提前终结，将减少对国内货币宽松的制约。与此同时，油价下跌将改善中国的外贸环境，在增加贸易顺差的同时增加对美贸易冲突的应对能力，一定程度上有利于缓解汇率贬值压力。虽然近期国内货币市场利率连续两周回升，市场也有传言央行貌似在10月份进行了正回购操作从市场回笼货币，但由于全球经济通胀环境的变化，因此国内货币宽松的格局不会改变，甚至宽松持续的时间还有望延长。