截至8月29日COMEX铜报价4.3355美元/磅，涨幅2.37%，从宏观层面来看，从发达国家制造业PMI表现来看，制造业复苏的拐点已现，经济复苏进入第二个阶段，全球央行会议鲍威尔未给出明确缩债时间表，态度偏鸽，未来仍需关注非农数据与8月经济数据相关情况，当前Taper忧虑降低；中国经济数据进一步回落，下半年稳增长压力增大，货币政策大概率维持宽松，基建存托底预期，宏观情绪缓和。从产业层面来看，短期TC继续反弹，关注60整数关口的争夺，下半年矿端有部分增量释放，市场正对此充分预期，当下国内铜冶炼厂检修扰动有所缓和，整体供应有所增加。往后看，宏观情绪有望进一步缓和，基本面层面要关注库存的下一步变化，尤其是LME库存的变化值得关注，预计铜价在风险情绪回归背景下将有偏强表现，逢低把握进多机会。