截至8月24日16:50COMEX铜报价4.2290美元/磅，跌幅0.19%，今日亚洲盘期间铜价震荡走势，企稳回升走势中。从宏观层面来看，欧美制造业PMI出现不同程度回落，市场对于Taper的担忧有所缓解，并且不排除鲍威尔在月底全球央行会议上继续呵护市场情绪，中国方面由于7月经历不可抗力因素较多，经济数据进一步下滑，下半年稳增长压力增大，货币政策或不会有进一步收紧的态势，基建存在一定托底预期，下半年政府支出或将有所提高。从供需两端看，在供给不及预期的背景下，价格近端呈现Back结构，且近月与连一合约价差扩大至百元以上；国内依然保持淡季不淡的现象，库存维持缓速去化，进口铜需求大幅上行，洋山铜溢价上涨，进口窗口完全打开。国内今年淡季不淡后步入旺季特征，铜库存依然不会有大幅累升的前提，给予价格一定支撑。LME铜注销仓单大增四万多吨，库存的转移和LME的去库或将逐渐发生，宏观层面密切关注全球央行会议鲍威尔的发言，铜价超跌后价格将有所修复。