截至8月18日16:50COMEX铜报价4.2150美元/磅，涨幅0.23%，今日亚洲盘期间铜价承压震荡，市场情绪谨慎。从宏观层面来看，中国7月规模以上工业增加值同比增长6.4%，不及预期较前值回落，固定资产投资同比增长10.3%，回落2.3个百分点，在前期社融数据表现不佳背景下，下半年经济形势依然严峻，货币端难有继续收紧预期，财政端有发力空间；美国7月零售销售月率不及预期出现下滑，供给瓶颈致使需求恢复受阻，海外疫情仍较为严重，鲍威尔呼吁财政支持的必要性，疫情扩张形势下，市场风险情绪下行，宏观层面上铜价有所承压。从产业层面来看，短期TC回升至盈亏线上方，原料供给的罢工扰动，有两座矿山已基本达成劳资协议，对价格影响不大，不过近期铜冶炼厂检修集中，总体供应上受到一些影响，在供给不及预期的背景下，价格近端呈现Back结构；在消费端，国内依然保持淡季不淡的现象，库存再度去化，进口铜需求上行，下游铜材开工率维持高位，今年淡季不淡后步入旺季特征，铜库存依然不会有大幅累升的前提，给予价格的较强支撑，待价格企稳轻仓试多。