截至8月18日隔夜COMEX铜报价 4.2230美元/磅，跌幅2.41%，昨日欧美盘期间铜价大幅下挫，受美元指数冲高影响，市场对于变种毒株担忧加深，风险偏好下行。从宏观层面来看，美国7月零售销售月率不及预期出现下滑，供给瓶颈致使需求恢复受阻，海外疫情仍较为严重，鲍威尔呼吁财政支持的必要性，疫情扩张形势下，市场风险情绪下行，铜价承压回落。从产业层面来看，近期铜冶炼厂检修集中，总体供应上受到一些影响，在供给不及预期的背景下，价格近端呈现Back结构；在消费端，国内依然保持淡季不淡的现象，库存再度去化，进口铜需求上行，下游铜材开工率维持高位，今年淡季不淡后步入旺季特征，铜库存依然不会有大幅累升的前提，给予价格的较强，择机可低位试多。