部分板块出现的泡沫不会溢出至全市场，目前美股估值并不令人担忧。美股在部分热门板块回调20%-50%的情况下依然上涨是良好的迹象，回调板块包括加密货币、IPO和氢能。预计未来美股和美债收益率有望同步走高。当前流动性和购债规模未影响市场风险偏好，市场累积的流动性也不太可能在今年年底之前回收。