本周（10.18 -10.24），国际原油期货均价较上周大幅下跌。对油价起到影响的主要原因有以下几点：其一，沙特阿美和沙特能源部长法利赫相继表示，沙特有能力在3个月内达到1200万桶/日的产量，未来还可进一步增产，以弥补美国制裁伊朗能源产业带来的供应缺口。这给油价造成更大的下行压力；其二，美国股市大跌引发市场对石油需求增长的担忧。促使市场避险情绪升温，也令原油等风险资产承压；其三，在伊朗问题上美国态度有软化的趋势，这使得市场的担忧情绪逐渐减弱；其四，美国原油库存连续五周上涨令油价承压；其五，美元的连续上涨加大了油价的下行空间。
本周原油价格大跌，当下原油市场已经基本消化了美国即将对伊朗制裁这一事件，美国对伊朗制裁的态度也有所软化，该问题已经很难对油价起到有力支撑，原油市场目前缺乏能够有效提振油价的消息。
本周（10.18 -10.24），亚太市场原油现货均价大幅下跌，周内，知情人士表示，科威特石油公司已经敲定10月和11月科威特超轻原油（KSLC）官方售价，分别为阿曼/迪拜均价+2.30美元/桶和阿曼/迪拜均价+3.05美元/桶。亚洲一位买家称，科威特超轻原油官价很有竞争力，因其价位介于沙特超轻原油和特轻原油两种轻质原油价格之间。根据交易商的初步装船计划显示，尼日利亚12月份夸伊博原油将装载24.5万桶/日，低于11月份的25.3万桶/日。12月份装船计划包括八船每船95万桶，与11月份的装船量相同。业内消息人士表示，至少两批12月装澳大利亚西北架凝析油可能已经以更低的贴水价格成交。雪佛龙石油公司可能以即期布伦特-40美分/桶价格售出一批12月25-29日装西北架凝析油船货。泰国PTT公司招标寻购30-100万桶12月20日至1月15日交付低硫原油，该标书将于10月24日截标，投标者报价有效期至10月25日。文莱石油公司可能已经售出12月装Kimanis原油船货，售价为较其官方报价升水10-20美分/桶，而其11月装船货成交价为+5-10美分/桶。印尼Pertamina国家油气矿业公司招标寻购570万桶2019年第一季度交付西非、马来西亚、越南或文莱低硫原油船货，这批船货将不会以美元计价。
本周（10.18-10.24），原油供应面表现欠佳，需求面带来部分支撑。供应方面，美国原油库存连续5周录得增长，居高不下的库存量令油价承压。此外，沙特释放增产信号加剧了原油市场的卖压。需求方面，因一些夏季停工以囤积库存的独立炼油厂在燃油需求改善及炼油利润丰厚情况下恢复生产，致使中国9月份中国炼油厂原油日加工量创历史新高，坚挺的石油需求为国际油价提供了部分支撑。
原油库存增加,成品油库存下降。美国能源信息署数据显示，截止2018年10月19日当周，美国原油库存量4.22787亿桶，比前一周增长635万桶；美国汽油库存总量2.2933亿桶，比前一周下降483万桶；馏分油库存量为1.30376亿桶，比前一周下降226万桶。原油库存比去年同期低7.6%；比过去五年同期高2%；汽油库存比去年同期高5.7%；比过去五年同期高6%；馏份油库存比去年同期高0.9%，比过去五年同期低4%。美国商业石油库存总量下降799万桶。美国炼厂加工总量平均每天1626.8万桶，比前一周减少4.8万桶；炼油厂开工率89.2%，比前一周增长0.4个百分点。上周美国原油进口量平均每天767.8万桶，比前一周增长6.3万桶，成品油日均进口量170.5桶，比前一周下降40.3万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2999.9万桶，增加了137.1万桶。
截止2018年10月19日当周，美国原油出口量日均218万桶，比前周每日平均出口量增加39.8万桶，比去年同期日均出口量增加25.6万桶；过去的四周，美国原油日均出口量206.5万桶，比去年同期增加18.4%。今年以来美国原油日均出口185.5万桶，比去年同期增加112.0%。上周美国原油净进口量每日549.8万桶，比前周每日平均减少33.5万桶。
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少6.6%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止10月16日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2218887手，增加1716手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头493229手，比前一周减少34822手。其中持有多头614423手，比前一周减少18694手；持有空头121194手，增加16128手。
截止10月16日当周，WTI原油期货的净持仓及多头仓位持续两周下滑，而空头仓位反弹力度相对较大，总持仓量波动不明显。当周WTI的多空比为5.07，环比下跌0.96或15.87%，后市下跌空间有限。当周WTI的多空比持续回落至5附近，有见底的迹象，后市下行空间有限。近一周以来，市场的基本面持续看空，IMF下调了全球的经济预期，而美股也大为受挫，导致出现了大幅下滑的情况，并拖累整个金融市场共同走低。美国对伊朗的制裁在本周并未发酵，由于正值美国中选阶段，加之沙特记者失踪案，令美国忽略了对伊朗的制裁。在缺乏了地缘政治的有力支撑后，市场的心态得以放松，投机商也进入了换手操作的阶段，并等待下一轮的行情炒作。
技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（10.18-10.24）加速下滑，23日油价的单日跌幅达到了2.74美元/桶，一方面美国股市的大跌拖累了油价的走势；另一方面沙特表示表示即将在三个月内将该国的原油产量提升至1200万桶/日，以弥补由伊朗供应缩水所带来的市场缺口；此外，由于美国放松了对伊朗的制裁，令市场情绪持续释放，导致资金迅速撤离，加快了油价的下跌步伐。截至24日，WTI报收66.82美元/桶，环比下跌2.93美元/桶或4.2%；当周WTI的均价为68.04美元/桶，环比下跌3.11美元/桶或4.37%。从价格形态上来看，WTI的KDJ及MACD指标线均进入了弱势区，表明油价仍处于看空阶段。
从投机面来看，投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头持续三周下滑，环比下跌6.59%。本周，美国方面，从经济数据来看，经济发展基本达到预期，但周内美国股市暴跌引起市场担忧，虽然目前美国经济依旧强劲，但从经济周期的基本面来看，美国经济可能正逐步从复苏转入滞涨。此外，欧元区方面，经济发展基本符合预期，并且消费者信心指数高于预期，但是，关于英国脱欧的欧盟峰会未能取得关键性进展，可能将会延长脱欧过渡期。
本周（10.18-10.24），全球股市大幅度下跌，市场对于全球经济的担忧，升级了市场的恐慌情绪，因此对油价形成了两轮强劲打压。23日美国标准普尔股指连续第五个交易日下跌，道琼斯指数在盘中下跌了1.4%，接近回吐今年以来的全部涨幅。伊朗即将面临美国的制裁，其他如利比亚、尼日利亚、墨西哥和委内瑞拉等国出口量也可能下降，沙特能源部长法利赫表示，沙特将石油与政治分开，不会对西方石油消费国实行1973年那样的石油禁运；沙特原油日产量很快就能从目前的1070万桶增加至1100万桶，而该国的原油生产能力每日能增加到1200万桶，阿联酋可能会再增加每日20万桶的原油产量。该消息叠加全球股市的重挫，加快了油价的下跌速度。
金联创预计下周（10.25-10.31），国际油价的跌势将放缓，并有望阶段性见底。以WTI为例，预计下周运行区间在65-68（均值66.5）美元/桶之间，环比下降2.26%。
日期 | WTI原油合约（美元/桶） | ||
1812 | 1901 | 1902 | |
2018/10/18 | 68.71 | 68.75 | 68.76 |
2018/10/19 | 69.28 | 69.35 | 69.39 |
2018/10/22 | 69.36 | 69.49 | 69.57 |
2018/10/23 | 66.43 | 66.62 | 66.76 |
2018/10/24 | 66.82 | 66.96 | 67.06 |
截至10月24日，Brent及WTI之间的价差为9.35美元/桶，比前一个交易日下跌0.66美元/桶。EIA汽油库存数据显示反弹，加之汽柴油需求回升，令WTI受到提振。但沙特方面表示将在三个月内将该国的原油产量提升至1200万桶/日的消息，对Brent的打压作用明显。从月差结构来看，WTI原油期货远期价格贴水缩水，表明看多远期市场的资源；Brent原油期货远期价格由升水转为贴水，表明近期市场相对乐观。从价差结构整体看，短期内油价正处于震荡寻底的阶段。
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