上周（9.27-10.3），由于美国制裁伊朗时间临近，市场担忧伊朗原油出口可能减少导致原油供应面收紧，忧虑情绪逐渐攀升，提振原油价格大幅走高，达到近年以来最高位。另一方面，美加达成贸易协定也很大程度上改善了市场风险情绪，对原油等风险类资产带来支撑。
本周（10.4 -10.10），原油期货价格涨跌不一，但整体呈现下行态势。对油价起到影响的主要原因有以下几点：其一，在国际油价大幅走高之后，有消息人士表示，俄罗斯和沙特9月已经私下达成协议，将共同增产来稳定油价，沙特能源部长法利赫近期发表讲话称，该国10月原油产量将增加至1070万桶/日，11月产量还将进一步升高，这一消息令油价承压；其二，据消息显示，美国或考虑为部分国家提供伊朗原油进口豁免权，伊朗原油仍将继续出口，供应面的压力有所放松。
由于美国对伊朗实行制裁日期将近，市场依旧存在对供应趋紧的忧虑，种种迹象显示在美国实施第二轮制裁后，伊朗原油出口将会进一步下滑，这将对原油供应产生重大影响。另外，由于飓风影响，目前美国墨西哥湾沿岸近五分之一的原油生产一度被迫暂停，为油价带来支撑。
近两周（9.27-10.10），亚太市场原油现货均价大幅走高，周内，日本的Inpex提供11月装凝析油现货，这是澳大利亚新的Ichthys项目提供的第二船船货，一位业内消息人士表示。之前Inpex销售35万桶9月28-10月8日装Ichthys凝析油标书船货给埃克森美孚，该船货可能交付至新加坡，该消息人士表示，Inpex提供的该船凝析油船货品质不稳定，通常供给新启动的装置，但未经证实。两位业内人士表示，四船澳大利亚西北大陆架凝析油船货预计将于12月份装船，与上个月保持稳定。他们补充道，壳牌公司和日本三井公司售出其最近的11月装西北大陆架凝析油船货的价格是即期布伦特升水逾0.50美元/桶，高于前几个月。但这笔交易未能立即得到证实。其中一位消息人士表示，还有一船Cossack原油船货，至少一船Wheatstone船货以及半船Pluto凝析油船货将于12月份从澳大利亚装船。一位业内人士表示，目前现货市场中仍有一船未售出的10月装Gippsland原油船货，但未能立即得到证实。这位消息人士补充道，一船Gippsland原油船货最近以较即期布伦特贴水的价格运抵泰国。贸易消息人士表示，卡塔尔石油公司标售50-100万桶12月装低硫凝析油船货，该标书将于10月15日截标，有效期直至10月16日。
近两周（9.27-10.10）,原油供需面表现欠佳。美国能源信息署(EIA)在其发布的最新一期短期能源报告中表示，2018年油市供应缺口将缩减，明年原油恐再度供应过剩，这打压油价自高点大幅回落，与此同时，该署下调2018年全球原油需求增速预期，令油市需求前景蒙阴。此外，由于本周EIA库存数据推迟公布，原油市场缺乏明确指引。
由于10月8日是美国的公众假日，按照惯例美国能源信息署石油库存数据推迟到周四发布。
美国炼油厂开工率下降，上周原油加工量减少630万桶，原油产量增加70万桶，同时美国汽油库存季节性下降，美国原油库存和汽油库存增加而馏分油库存减少。美国能源信息署数据显示，截止2018年9月21日当周，美国原油库存量3.95989亿桶，比前一周增长185万桶；美国汽油库存总量2.3568亿桶，比前一周增长153万桶；馏分油库存量为1.37881亿桶，比前一周下降224万桶。原油库存比去年同期低15.9%；比过去五年同期低2%；汽油库存比去年同期高8.5%；比过去五年同期高8%；馏份油库存比去年同期低0.1%，比过去五年同期低约3%。美国商业石油库存总量增长445万桶。美国炼厂加工总量平均每天1651.4万桶，比前一周减少90.1万桶；炼油厂开工率90.4%，比前一周下降5个百分点。上周美国原油进口量平均每天780.2万桶，比前一周下降22.2万桶，成品油日均进口量228桶，比前一周下降4.9万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2279.4万桶，增加了46.1万桶。
截止2018年9月21日当周，美国原油出口量日均264万桶，比前周每日平均出口量增加27.3万桶，比去年同期日均出口量增加114.9万桶；过去的四周，美国原油日均出口量208.6万桶，比去年同期增加149.3%。今年以来美国原油日均出口183.3万桶，比去年同期增加134.1%。美国原油净进口量每日780.2万桶，比前周每日平均减少22.2万桶。
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少2%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止10月2日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2245589手，增加19810手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头548909手，比前一周减少11176手。其中持有多头653899手，比前一周增加6685手；持有空头104990手，增加17861手。
截止10月2日当周，WTI原油期货的总持仓及多空仓位均有所反弹，而净多头仓位则有所下滑。当周WTI的多空比为6.23，环比下跌1.2或16.15%，目前还有下跌空间。当周WTI的多空比回落迅速，市场在消化美国制裁伊朗的消息面中，由于得不到更强的支撑，因此空头部位的增幅开始明显超越多头部位，这是导致多空比迅速滑落的主要原因。虽然美国制裁伊朗的消息仍在发酵，但印度在获得特赦后，计划10月份购买伊朗原油1000万桶，11月份仅仅减少10%的购买量。此外，沙特能源部长法利赫发表讲话称，该国10月原油产量将增加至1070万桶/日，11月产量还将进一步升高。这些消息面令市场看涨情绪受制，加之技术性回调，终令资金从多头部位转换到空头部位。
技术图上，NYMEX 11月原油价格在近两周（9.27-10.10）先扬后抑，WTI一度涨到了年内的最高水平为76.41美元/桶。当周对油价起到支撑作用的，是美国针对伊朗的制裁，或导致原油市场的供应短缺，受此避险情绪的提振，原油价格受到了极大的提振。但此后，美国表示将放松对伊朗的制裁，令市场紧张情绪得到了释放，加之IMF看跌全球经济形势，交易商获利回吐，令油价受挫。截至10日，WTI报收73.17美元/桶，较9月26日上涨1.6美元/桶或2.23%；近两周WTI的周均价为74.34美元/桶，较9月26日当周上涨2.84美元/桶或3.97%。从价格形态上来看，近两周国际油价的上涨动力已释放殆尽，KDJ和MACD的指标线均向下运行，预计油价的上涨动力在释放完毕后，将进入震荡下跌区间。
从投机面来看，投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头有所下滑，环比下跌2%。近两周，美国方面，从经济数据来看，经济发展依旧保持积极态势，失业率再次下降，超出预期，降至近年来最低位，市场预计在刺激财政政策的支持下，美国经济在2018年和2019年上半年的增速将继续明显高于潜在增速。此外，欧元区方面，经济数据基本达到预期，英国脱欧日期逐渐临近等因素可能对欧洲经济造成影响。
本周（9.27-10.10），前期美国对伊朗的制裁风波持续发酵，令市场对市场的供应感到担忧，因此推动油价出现大幅的上涨。而后，美国一位官员表示，或放松伊朗原油出口限制，令市场紧张情绪缓解。此外，沙特方面表示10月原油产量将增加至1070万桶/日，11月产量还将进一步升高，目前沙特产量的纪录高位是2016年11月触及的1072万桶/日。而俄罗斯能源部数据显示，9月份俄罗斯石油日产量1136万桶，这是苏联解体后的最高产量水平，这是由于俄罗斯石油公司和国外投资项目产量增加。这些消息则成了打压油价的利空消息，伴随着担忧情绪的缓解，油价加速下滑。
金联创预计下周（10.11-10.17），国际油价或保持震荡节奏，油价保持回落的态势。以WTI为例，预计下周运行区间在70-73（均值71.5）美元/桶之间，较前两周的均价下降2.28%。
日期 | WTI原油合约（美元/桶） | ||
1811 | 1812 | 1901 | |
2018/9/27 | 72.12 | 71.96 | 71.82 |
2018/9/28 | 73.25 | 73.06 | 72.89 |
2018/10/1 | 75.30 | 75.14 | 75.00 |
2018/10/2 | 75.23 | 75.04 | 74.90 |
2018/10/3 | 76.41 | 76.24 | 76.10 |
2018/10/4 | 74.33 | 74.25 | 74.13 |
2018/10/5 | 74.34 | 74.26 | 74.15 |
2018/10/8 | 74.29 | 74.17 | 74.03 |
2018/10/9 | 74.96 | 74.81 | 74.65 |
2018/10/10 | 73.17 | 73.03 | 72.91 |
截至10月10日，Brent及WTI之间的价差为9.92美元/桶，与前一个交易日相比下跌0.12美元/桶。IMF下调了经济预期，令后市原油需求预期受制，近一个多月来，Brent和WTI之间的价差不断拉大，Brent对市场的反映灵敏度超越了WTI，随着伊朗制裁事件的发酵，Brent的上涨空间大于WTI。从月差结构来看，WTI原油期货远期价格升水缩水，表明近期市场的信心不足；Brent原油期货远期价格升水缩水，表明远期市场的资源相对看紧。从价差结构整体看，短期内油价正处于震荡下行阶段。
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