截至4月25日COMEX铜报价4.3325美元/磅，涨幅1.5%，从宏观层面来看，上周五发达国家公布制造业PMI初值数据，尽管欧洲受到变种病毒的侵扰，感染人数也有所反弹，但是制造业延续了之前的高景气度表现；美国4月Markit制造业PMI初值录得 60.6，较前值提高1.5个百分点，美国疫情缓解，接种加速，基建刺激计划和宽松流动性继续提振制造业表现，全球制造业强劲表现是强化经济复苏预期的良药，也是支撑铜价高位运行的重要力量。从产业角度看，供给端的价格支撑仍在，从库存和升贴水的变化来看，海内外供需格局差异化表现，海外需求驱动强而国内较弱，这种差异化表现或会让铜价进入高波动状态，特别是围绕4.35关口的博弈会加剧，多单可持有，暂不追高。
