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CME动态

气源受限 国内LNG价格大幅上行
发布时间: 2018-03-27 08:31

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

截止周二(9月18日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气10月期货(合约代码:NGV8)以每百万英热单位以2.933美元收盘,比前一交易日上涨11.9美分。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

气温上升,飓风佛罗伦萨消散后,分析师分析,后期美国对天然气的需求或有增长。而美国南部的天然气需求目前已有明显增长。气象预测显示,未来1-5天,美国一半的地区气温远高于历史同期水平。担心美国气温回升增加发电厂天然气消耗量,纽约天然气期货涨至三周高点。

当前库存已经比去年同期低20.1%,对市场价格起到一定的支撑作用。美国能源信息署数据显示,截止9月7日当周,美国天然气库存量26360亿立方英尺,比前一周增加690亿立方英尺;库存量比去年同期低6620亿立方英尺,降幅20.1%;比5年平均值低5960亿立方英尺,降幅18.4%。

美国能源信息署《钻探生产率报告》预计2018年10月份美国七个关键地区页岩气日产量可望达到730.88亿立方英尺,比修正过的预测的9月份预测日产量增加9.61亿立方英尺。产量增加在一定程度上抵消一部分库存低位造成的影响,市场对美国境内天然气供应并无太大担忧,因此价格虽有上浮,但上浮亦在可预期范围之内。预计后期价格或有持稳迹象。

本周东北亚LNG价格回顾

截至2018年9月18日,亚洲地区LNG到岸市场收盘周均价格(日、韩、中三地平均价格)为11.37美元/百万英热(约合人民币3742.222元/吨),较上周价格下跌0.25美元/百万英热,环比下跌2.15%。周内,到岸价格与市场供需变动密切相关,目前到岸价格延续下行走势,整体价格水平在11美元/百万英热左右。

东北亚主要国家7月份LNG进口量统计

国家进口量同比环比进口均价同比环比
中国41536.59%4.53%491.8432.14%6.70%
日本681.32-0.06%22.83%509.1516.80%1.31%
韩国274.621.11%-26.93%519.6327.38%2.20%

7月份,我国LNG进口量达到415万吨,同比增速高达36.59%。年内,我国LNG进口量增速不减,虽然进口均价相比往年要高,但国内目前天然气需求较大,年内月均消费增速近18%,下游需求正在持续快速增加。因此国内LNG进口量仍然存在很大的上升空间,我国LNG进口业务正在蓬勃发展。同时,日韩LNG进口增速相对平稳,总体来看,东北亚地区变动较为明显的即进口均价的大幅上涨,同比增速在16-33%之间。目前LNG现货到岸价格亦高达11.8美元/百万英热,已经高于去年冬天的价格水平。可以看出在东北亚地区特别是中国,LNG贸易市场相对比较为火热。

二、中国LNG市场回顾

气源受限,市场价格大幅上涨。卓创资讯对全国165家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(9月18日),开工厂家91家,LNG工厂周均开工率为45%,环比上周下跌4%。LNG工厂周均日产为4552万立方米,环比上周上涨350万立方米。

截至9月18日, LNG市场均价为4437.82元/吨,环比上周上涨256.73元/吨,涨幅6.14%。本周,工厂价格持续上涨,带动地区成交大幅上行。受限气消息及部分LNG接收站停止装车影响,市场供应缩紧,近日LNG市场价格持续上涨,周末期间部分液厂LNG出厂价格连续涨幅达500-800元/吨。近日,LNG价格依然维持上涨态势,但涨势逐渐收窄,局部地区为保证出货亦开始有所下调。

中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势,卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看,切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势,随着美国地区气温回升,其关联的Henry Hub期货价格随之回落。整体来看,对比中美LNG价格走势,两者虽有小幅震荡,但是总体趋势相近。

周内,美国天然气期货价格止跌回涨,切尼尔LNG价格整体走势亦有所上浮;国内LNG价格因气源受限持续走高。

三、国际LNG市场走势预测

芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气期货及WTI期货均与国际LNG市场具有紧密的联系,前者能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。而油品与天然气之间的替代关系,以及亚太地区主流的LNG长约定价基准均和WTI原油期货息息相关。从两者远期合约的走势图来看,2018年国际市场对原油的价格走势是看低的,对于买方而言签订与油价挂钩的LNG长约颇有优势,但同时也要警惕油价复苏的可能性。而签订与Henry Hub期货挂钩的LNG长约对买卖双方而言更有保障,首先该期货价格长期以来低位运行,颇为稳定。其次冬季上涨的趋势与绝大多数消费市场的实际情况相吻合。

近日,全球最大最多样化的衍生品市场芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所将推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

芝商所与切尼尔能源公司的协议意义非凡,将为研发全球生产商、消费者和贸易商适用的全新液化天然气风险管理工具奠定基础,并进一步巩固亨利港天然气作为全球天然气价格基准的地位。

四、中国LNG市场走势预测

近日,受中石油管道检修及西北管道气源限气消息影响,市场供应缩紧,行情大为好转,国内LNG市场价格持续上涨。但目前整体市场需求暂无明显好转,局部地区LNG价格开始承压下行,工厂下调价格刺激出货意愿强烈。目前西北地区价格普遍下调100-200元/吨,其他区域跟跌意愿明显。预计短期内价格将稳中下行。


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