截至4月8日16:00COMEX铜报价4.0815美元/磅，涨幅0.67%，从宏观层面来看，全球经济复苏的现实和预期没有变，全球制造业景气度继续上升，与此同时，美联储有意放开通胀，财政刺激的力度大，流动性保持充裕，通胀预期近期稳定在2.3附近，仍有一定上升空间，宏观层面对于铜价偏中性，且当前铜价主逻辑在交易也在等待真实需求驱动。从产业层面来看，铜精矿现货市场忧虑情绪难解。蒙古奥尤陶勒盖向中国运送的铜精矿停运，智利政府处于冠疫情感染人数的攀升，再次加严管控措施，安托法加斯塔以10美元/吨的超低加工费售卖了铜精矿，供给端对于价格的强支撑格局不变。在消费端，四月资金面较为充裕环境下，现货需求逐渐发力，从百元贴水变为小幅升水格局，线缆企业订单也逐渐回暖。南方受基建工程等项目开工提振，线缆企业订单已恢复近8成。从库存变化来看，LME铜库存虽然持续交仓，但贴水幅度并未扩大，注销仓单库存较多，关注国内的社库和交易所库存去化拐点，预计社会库存拐点将提前到来。往后看，铜价目前支撑强于驱动，在库存拐点到来之前，铜价很难有所表现，可以依托支撑4.03逢低短多操作。