截至4月1日15:30COMEX铜报价3.9505美元/磅，涨幅0.83%。国际衍生品智库分析师认为，从宏观层面来看，中国3月制造业PMI回暖，订单需求增长较快，美国在疫情基本控制的背景下，服务业复苏脚步加快，需求端逐渐开始发力。不过近期国家关系局势，欧美疫情令市场风险偏好受抑，美元指数上破93关口，铜价承压运行。从库存方面来看，海外的持续交仓缓解了供需紧张的压力，不过需求并未恶化，注销占比仍在高位；中国社库初现拐点，交易所库存累库继续放缓，库存拐点的确立和贴水幅度的收窄或将保持同步，不过暂时对于价格略有压制。国际衍生品智库分析师认为当前铜价的定价权重核心逐渐向基本面靠拢，在通胀预期稳固在高位的背景下，铜价暂时需要看见现货需求端的实质性改善才有向上的驱动，维持铜价延续区间震荡的判断。